Kamakailan lamang ay lampas sa $70,000 na hanay ang Bitcoin, isang galaw na unang ininterpretang bullish ng merkado. Ang breakout ay naganap noong Marso 2, na markang unang pagkakataon na muling nakuha ng asset ang antas na ito mula noong Pebrero 16.
Gayunpaman, napatunayang panandalian lamang ang nabanggit na momentum.
Simula noon, bumalik na sa ibaba ang Bitcoin [BTC], na tinatayang nasa $68,000 ang halaga ng BTC sa oras ng pag-uulat. Ang pullback na ito ay nagpapahiwatig ng presensya ng magkasalungat na mga senyales sa derivatives market, kaya't ang kabuuang pananaw para sa Bitcoin ay nananatiling nahahati.
Ang Options market ay nagpapakita ng kalmadong kondisyon
Ang Options market ay nagpapakita ng panahon ng relatibong katahimikan pagdating sa inaasahang presyo ng Bitcoin.
Isa sa pinaka-malinaw na indikasyon ay nagmula sa implied volatility ng crypto, kung saan ipinapahiwatig na hindi naghahanda ang mga trader para sa malaking galaw ng presyo sa malapit na panahon.
Ayon sa Glassnode, ang implied volatility ay bumagsak nang mas mababa kaysa sa mga pinakamataas na naitala noong Pebrero. Ipinapahiwatig ng pagbaba na ito na inaasahan ng mga trader ang limitadong galaw ng presyo sa maikling panahon. Karaniwan nang nangyayari ang ganitong kondisyon kapag ang implied volatility ay nasa loob ng 40–60% na range – Isang zone kung saan ang Options ay nagiging relatibong mura.
Pinagmulan: Glassnode
Kasabay nito, ang Options skew ay bumaba mula sa tinatayang 20% papunta sa humigit-kumulang 10%, na nagpapakita ng mas balanseng demand sa pagitan ng call at Put Options.
Sa praktikal na pananaw, nangangahulugan ito na ang mga trader ay posibleng hindi malakas ang posisyon para sa alinmang breakout pataas o biglang pagbaba. Sa maraming market environment, ang skew ay karaniwang sumasalamin sa malinaw na defensive hedging o agresibong bullish positioning. Sa oras ng pag-uulat, wala sa dalawang dynamics na ito ang nangingibabaw.
Ang kalmadong kondisyon sa Options market ay nag-aalok ng kaunting gabay sa direksyon para sa Bitcoin. Lalo na habang nagsisimula nang gumalaw ang crypto patungo sa mas mababang bahagi ng bagong trading range nito.
Ipinapakita ng Perpetual Futures market ang panandaliang pressure
Habang tumutukoy ng neutrality ang Options market, ang aktibidad sa Perpetual Futures market ay tila nagmumungkahi ng mas malinaw na senyales ng paparating na pressure.
Sa katunayan, ipinapakita ng liquidation data ang matinding imbalance sa pagitan ng long at short liquidations sa huling 24 oras. Tinatayang $106.25 milyon sa mga long positions ang na-liquidate, kumpara sa mga $12.83 milyon sa short positions.
Ang liquidations ay nagaganap kapag ang leveraged positions ay sapilitang isinasara matapos lumampas ang presyo sa margin threshold ng isang trader. Sa maraming pagkakataon, ang panig na mas kaunti ang liquidation ay nagiging may kontrol sa maikling-panahong direksyon ng merkado.
Lalo pang pinatitibay ang maingat na pananaw, nabawasan ng humigit-kumulang $1.32 bilyon ang open interest sa derivatives ng Bitcoin sa nagdaang 24 oras kasunod ng pagbaba ng presyo. Bagamat ang Open Interest ay hindi lamang batayan kung bullish o bearish ang merkado, ang pagbagsak ng open interest ay nagpapahiwatig ng malaking halaga ng kapital na lumabas sa derivatives market.
Pinagmulan: CoinGlass
Kadalasang sumasalamin ang capital outflows sa lumalaking pag-iingat ng mga trader.
Sa kabila nito, nanatiling bahagyang positibo ang funding rate sa tinatayang 0.0009%. Ipinapahiwatig nito na ang natitirang mga open position ay bahagyang may pabor pa rin sa mga long trader. Gayunpaman, napakaliit ng margin upang makumpirma ang isang matibay na bullish stance.
Upang lumitaw ang mas malinaw na bearish na estruktura, kinakailangan ang karagdagang mga senyales. Isa sa pinakamahalaga ay ang paglilipat ng aktibidad ng perpetual market trading patungo sa mga nagbebenta.
Ipinapakita ng liquidation heatmap ang upside liquidity
Sa wakas, nagpakita ng bahagyang ibang larawan ang liquidation heatmap, na nagtuturo sa mas matitibay na kumpol ng liquidity sa ibabaw ng kasalukuyang presyo.
Ipinakita sa chart na may mga liquidation zones na nabubuo sa itaas at ibaba ng presyo ng Bitcoin, bagamat ang konsentrasyon ay lumalabas na mas mabigat sa itaas.
Ang mga kumpol na ito ay kumakatawan sa mga lugar kung saan malalaking leveraged positions ang nananatiling bukas. Ang mga antas na ito ay kadalasan ding nagsisilbing magnet sa presyo, dahil ang mga merkado ay madalas na gumagalaw patungo sa mga lugar kung saan may posibilidad ng malalaking liquidation.
Dahil sa distribusyon, ang mas mataas na konsentrasyon ng liquidation levels sa ibabaw ng presyo ng merkado ay maaaring mangahulugan na ang pag-akyat ng presyo ay maaaring makahikayat ng mas matibay na momentum kaysa paggalaw pababa.
Pinagmulan: CoinGlass
Gayunpaman, nananatiling isang kritikal na salik ang pangkalahatang aktibidad ng perpetual market.
Ang funding rates ay bahagyang positibo at ang mga trading volume ay patuloy na pinangungunahan ng mga mamimili. Kapag nagpatuloy ang buying pressure na ito, maaari itong mag-suporta sa isa pang pagtatangkang itulak ang presyo ng Bitcoin pataas.
Sa ngayon, hindi pa rin maaalis ang posibilidad ng karagdagang pagbaba. Maaari pa ring bumaba ang Bitcoin sa antas ng $66,000. Sa kabilang banda, kung makakabawi ang mga mamimili, nananatiling abot-kamay ang pagbalik sa $72,000.
Pangwakas na Buod
- Nanatiling tahimik ang Bitcoin, na may limitadong hedging na aktibidad at walang malinaw na direksiyonal na pagkiling sa mga Options trader.
- Gayunpaman, ipinakita ng data ng Perpetual Futures na ang mga short trader ay maaaring pansamantalang magkaroon ng kontrol bago muling subukan ng mga long position na umangat.
