Deadlock sa CLARITY Act: Ang Exodus ng $500 Bilyong Deposito na Ikinababahala ng mga Bangko

Patay na Laban sa Batas sa Crypto: Kasalukuyang Kalagayan

Naabot na ng labanan sa lehislatibo kaugnay ng regulasyon sa crypto ang isang deadlock. Matapos ang masusing talakayan, opisyal nang tinanggihan ng American Bankers Association ang kompromiso ng White House noong Marso 5, na epektibong huminto sa anumang agarang pagsulong patungo sa boto sa Senado. Tinatayang ngayon ni dating CFTC Chair Christopher Giancarlo ang tsansa ng panukalang batas sa paligid ng 60-40, at binigyang-diin na ang hindi pagtupad sa deadline ng Marso 1 ay malaki ang naging epekto sa momentum nito.

Lalo nang nababahala ang mga bangko sa isang probisyon na magbibigay-daan sa mga crypto company na mag-alok ng interes sa stablecoin deposits. Nagbabala sila na maaaring magdulot ito ng malaking paglabas ng pondo, na sisira sa kanilang tradisyonal na pinagmumulan ng pondo. Tinantya ng mga analyst sa Standard Chartered ang takot na ito, na maaaring umabot ang stablecoin ng $500 bilyon na mahihigop mula sa deposito ng mga bangko sa U.S. pagsapit ng 2028, at may ilang pagtatantya na aabot ng hanggang $1 trilyon.

Ang banta ng paglabas ng deposito na ito ang nasa sentro ng pagtatalo. Pinapalakas ng mga crypto company ang pagpasa ng batas upang magkaroon ng kalinawan sa regulasyon para sa kanilang operasyon, samantalang nakikita naman ito ng mga bangko bilang susi sa pag-usbong ng bagong sistema ng digital na pagbabayad. Gayunman, nananatiling bigoon ang paksa ng stablecoin rewards, kung saan parehong matibay ang mga posisyon habang nauubos ang oras.

Pagdaloy ng Kapital at Imprastraktura: Ang Bagong Labanan

Habang naka-tengga ang pagsisikap sa lehislatibo, lumilipat ang pokus sa pagpapaunlad ng imprastraktura. Nais ngayon ng mga kumpanya ng crypto na makakuha ng federal trust bank charters mula sa OCC, upang magkaroon ng regulatoryong basehan at makabuo ng sariling digital payment networks—na hindi kailangan ng pag-apruba mula sa Kongreso.

Strategiyang Binibigyang-Diin: Absolute Momentum Long-Only

• Kriterya ng Entry: Bumili ng long sa SPY kapag positibo ang 252-araw na rate of change at ang closing price ay nasa itaas ng 200-araw na simple moving average.
• Kriterya ng Exit: Magbenta kapag bumaba ang presyo sa ilalim ng 200-araw na SMA, matapos ang 20 trading days, o kung naabot ang take-profit na +8% o stop-loss na -4%.
• Aset: SPY
• Risk Controls:
  • Take-Profit: 8%
  • Stop-Loss: 4%
  • Maksimum na Hawak: 20 araw

Pagganap ng Backtest

• Kabuuang Kita: 8.86%
• Taunang Kita: 4.52%
• Pinnuakamalaking Drawdown: 5.29%
• Ratio ng Kita at Pagkalugi: 1.34

Estadistika ng Trade

• Kabuuang Bilang ng Trades: 12
• Panalong Trades: 7
• Talo na Trades: 5
• Win Rate: 58.33%
• Average Holding Period: 16.08 araw
• Pinnuakamahabang Losing Streak: 2
• Average na Kita kada Panalo: 2.59%
• Average na Pagkalugi kada Talo: 1.84%
• Pinakamalaking Isang Panalo: 3.91%
• Pinakamalaking Isang Pagkalugi: 4.46%

Kahit na may mga alalahanin ang mga bangko tungkol sa paglabas ng deposito, maaaring mas malaki ang kanilang makukuha sakaling maipasa ang batas. Ayon kay Christopher Giancarlo, mas makikinabang pa ang mga bangko kaysa sa mga kumpanyang crypto. Sinasabi ng mga legal adviser sa mga board ng bangko na kung walang malinaw na regulasyon, hindi nila maipapaliwanag ang malaking pamumuhunan sa bagong imprastraktura ng digital payment. Bagaman tunay ang panganib na mawalan ng deposito dahil sa stablecoins, mas mahalaga ang apurahan para sa regulatoryong kalinawan upang mapabago ang kanilang mga sistema.

Nagbabala rin si Giancarlo na kung hindi mamumuno ang U.S., parehong kapital at inobasyon ang lilipat sa ibang bansa. Pinaninindigan niya na 60-40 ang tsansa ng panukalang batas ngunit nagbabala na kung magpapatuloy ang pagtutol ng mga bangko, hindi mawawala ang oportunidad—lilipat lang ito sa Europe o Asia. Malinaw ang implikasyon: Nanganganib maiwan ang mga Amerikano na bangko sa karera ng susunod na henerasyon ng imprastraktura sa pananalapi kung hindi sila kikilos agad.

Mahahalagang Trigger at Mga Dapat Abangan

Ang susunod na mahalagang hakbang ay ang markup session ng Senate Banking Committee. Orihinal na itinakda noong Enero, hindi natuloy ang kritikal na pagboto matapos lumampas ang deadline ng Marso 1 ng White House nang walang resolusyon. Ang susunod na markup ng komite ang magiging unang tunay na indikasyon kung muling magkakaroon ng pwersa ang panukalang batas.

Tumataas na rin ang pulitikal na tensyon. Inakusahan ni President Trump ang mga bangko na tinatangkang harangin ang kanyang crypto initiatives, at binigyang-kahulugan ang sigalot bilang labanan ng inobasyon at mga nakatatag nang interes. Ang retorikang ito ay nagpapataas ng politikal na panganib para sa mga senador na papanig sa mga bangko, lalo na’t papalapit na ang midterm elections.

May mahigpit na deadline ang mga bangko sa Abril 1, kung kailan magkakabisa ang bagong patakaran ng OCC tungkol sa trust bank charters. Papayagan nito ang mga kumpanya ng crypto na mag-operate sa labas ng balangkas ng CLARITY Act, na magbibigay sa kanila ng malinaw na daan sa regulasyon. Kailangan nang pumili ng mga bangko: tanggapin ang bagong realidad o ipagpatuloy ang pagpupursigi ng regulatoryong kalinawan. Nauubos na ang oras.