- Nagtala ang Aave ng matinding pagtaas sa bilang ng mga gumagamit sa nakalipas na anim na buwan at naabot ang pinakamataas sa loob ng 13 buwan noong Pebrero, na nagtulak sa TVL sa $27 billion.
- Napakinabangan ng platform ang pagbaba ng basis trade habang bumagsak ang future premiums at humina ang spekulatibong demand.
Sa nakaraang buwan, naging laman ng balita ang Aave dahil sa mga hindi kanais-nais na dahilan, kabilang ang alitan sa pagitan ng iba’t ibang grupo ng pamunuan na nauwi sa pag-alis ng ilan sa ecosystem. Gayunpaman, sa kabila ng mga sigalot na ito, nanatiling hindi napipigilan ang paglago ng platform, at noong Pebrero, naabot nito ang pinakamataas na bilang ng buwanang aktibong gumagamit sa mahigit isang taon.
Ipinapakita ng datos mula sa Token Terminal na noong Pebrero, naabot ng platform ang 160,000 buwanang aktibong gumagamit, ang pinakamataas mula noong Enero 2025, kung saan nagtala ito ng rekord na 164,000 na gumagamit. Bumaba ang bilang na ito sa 113,200 sa oras ng pagsulat, na kumakatawan sa 22% ng 500,000 na mga gumagamit ng DeFi lending.
Habang naabot nito ang bagong pinakamataas sa taon, nawala sa Aave ang ranggo bilang lending protocol na may pinakamaraming gumagamit sa Morpho, na nagtala ng 205,000. Sa isang punto noong Pebrero ng nakaraang taon, kinatawan nito ang mahigit 50% ng lahat ng DeFi lending users, ngunit ang iba tulad ng Morpho at ang pangatlong Fluid ay nagtala ng mabilis na paglago mula noon.
Ipinapakita rin ng datos mula sa Token Terminal na patuloy na nangingibabaw ang V3. Sa 133,000 na gumagamit, 500 lamang ang gumagamit ng nakaraang bersyon ng platform, ang V2.
Ipinapakita ng datos ng DeFiLlama data na may hawak na $26.84 billion ang Aave sa total value locked. Bagama’t nanatiling matatag ang halagang ito sa nakaraang buwan, halos 50% itong mas mababa mula sa all-time high na naitala noong kasagsagan ng bull market noong Oktubre na $45 billion.
Napakinabangan ng Aave ang Pagbaba ng Basis Trade
Iniuugnay ng mga analyst ang pinakahuling pagtaas ng mga gumagamit ng Aave sa matinding pagbaba ng basis trade. Sinabi ni Sean Dawson, na ang kumpanya niyang Derive ay nag-aalok ng crypto options at perps, sa isang outlet na ang basis trade ay “bumagsak nitong mga nakaraang buwan.” Tinukoy niya ang sUSDe bilang isa sa mga trade na dating pinakasikat ngunit mula noon ay bumagsak mula sa karaniwang kita na 10-30% tungo sa average na 4%.
Ang basis trade ay isang market-neutral na estratehiya kung saan kumikita ang mga trader mula sa pagkakaiba ng presyo ng isang crypto sa spot market at sa mga derivatives nito, kadalasan ay perpetuals o futures. Ang basis trading ay isa sa mga pangunahing low-risk na estratehiya para sa mga trader upang iparada ang kanilang kapital at kumita ng hanggang 30% na tubo.
Gayunpaman, ayon sa mga analyst, pababa ang sektor na ito nitong mga nakaraang buwan. Ang futures, na dati ay may malaking premium kumpara sa spot prices, ay bumaba dahil sa mas mababang demand para sa leveraged long positions. Dahil dito, napilitan ang mga trader na humanap ng ibang paraan upang kumita, at ang mga lending platform ang naging susunod na pinakamagandang opsyon. Isa ang Aave sa mga pinaka-pinagkakatiwalaang pangalan, dahilan ng kamakailang pagtaas nito.
Nangyari ang pagtaas na ito sa kabila ng mga problema ng Aave. Tulad ng aming iniulat dalawang linggo na ang nakalipas, inanunsyo ng BGD Labs ang pag-alis nito mula sa ecosystem sa pagtatapos ng buwang ito. Ang BGD ay isang technical team na kinontrata ng Aave DAO para sa technical at development support; ito ang pangunahing team sa likod ng v3, na siyang bumubuo ng 99% ng aktibidad ng platform.
Ilang araw lang ang nakalipas, sumunod ang Aave Chan Initiative (ACI), nag-anunsyo na ito ay magsasara sa susunod na apat na buwan. Ang ACI ay kinontrata ng DAO upang itulak ang mga interes ng komunidad at sinabing sila ang nasa likod ng mga estratehiyang ngayon ay bumubuo ng halos kalahati ng kita ng platform.
Kapwa sinisi ng dalawang team ang kanilang pag-alis sa Aave Labs, na pinamumunuan ng founder na si Stani Kulechov. Sa kanilang anunsyo, inakusahan ng ACI na ginagamit ng Labs ang kanilang mga token upang impluwensyahan ang pagboto pabor sa mga panukalang direktang nakikinabang sa kanila, kabilang ang kamakailang ‘Aave Will Win’ framework, kung saan diumano’y gumamit si Kulechov ng 111,000 token mula sa sarili niyang pera upang impluwensyahan ang boto.
