Pagsusuri ng Merkado ng BTC: Linggo 11

Pangkalahatang-ideya

Bumaba ang Bitcoin mula $74k, habang ang mga internal indicator ay nagpapakita ng mga banayad na senyales ng pagbuti. Bahagyang tumibay ang momentum, kung saan ang RSI ay gumalaw pataas mula sa mga kamakailang mababang antas, ngunit ang galaw ng presyo ay kulang pa ng lakas ng isang malinaw na bullish shift. Ang aktibidad sa spot market ay nananatiling mahina, dahil ang mas mababang trading volume ay nagpapahiwatig ng mahina pang kalahok kahit nagsisimula nang mag-stabilize ang mga kondisyon.

Halo-halo ang posisyon sa derivatives. Ang open interest ng futures ay tumaas, nagsasaad ng bahagyang pagdagdag ng leverage, habang ang long-side funding ay naging matindi ang pagiging negatibo, na nagpapakita ng mas mataas na demand para sa short exposure. Malakas ang pagtaas ng perpetual CVD, na nagpapahiwatig na bumabalik ang buy-side activity sa mga leveraged market, bagama’t limitado pa rin ang kumpiyansa.

Ang merkado ng options ay naging hindi na gaanong defensive. Ang volatility spread ay makabuluhang lumiit habang ang implied volatility ay lumalapit na sa realized conditions, samantalang ang 25-delta skew ay bumagsak, na nagpapakita ng bumababang demand para sa downside hedging at mas balanse na short-term backdrop.

Nananatiling malakas ang aktibidad ng ETF. Bumilis ang net inflows at tumaas ang trading volume, na itinatampok ang patuloy na pakikilahok ng tradisyunal na pananalapi. Subalit, ang ETF MVRV ratio ay bumagsak nang malalim sa negative territory, na nagpapapakita na ang karaniwang ETF holder ay nalulugi na ngayon at nananatiling mataas ang positioning stress.

Halo-halo ngunit bahagyang positibo ang mga on-chain signal. Bumuti ang transfer volume na nagpapahayag ng mas matatag na galaw ng kapital, habang ang aktibong mga address at volume ng fees ay nananatiling mahina, na tugma sa mas tahimik na network. Ang realized cap change ay nananatiling negatibo, kahit bahagyang humuhupa ang mga outflow, na nagpapahiwatig na ang pressure ng kapital ay nagsisimula nang mag-stabilize.

Pumapabor pa rin sa isang marupok ngunit papabuting estruktura ang positioning at profitability metrics. Mataas pa rin ang STH/LTH supply ratio, na nagpapakita ng nananatiling mataas na short-term participation, habang ang bahagdan ng hot capital ay mababa pa rin, indikasyon ng limitadong speculative churn. Samantala, ang supply in profit, NUPL, at realized profit-to-loss ratio ay bahagyang bumuti, na nagpapahiwatig na humuhupa ang market stress.

Sa kabuuan, nag-i-stabilize ang mga kondisyon, may bahagyang pagbuti sa momentum, demand sa ETF, at mga profitability metrics. Gayunpaman, nananatiling mahina ang mga daloy ng kapital, limitado ang speculative participation, at hindi pa lubos na bumabalik ang mas malawak na kumpiyansa.

Mga Off-Chain Indicator

Mga On-Chain Indicator

Huwag palampasin!

Matalinong market intelligence, direkta sa iyong inbox.