Ang estratehiya ng Bitcoin treasury ng South Korea ay nabigo, bumagsak ng 88% ang presyo ng stock ng isang exchange mula sa pinakamataas na punto.

Ayon sa balita mula sa ChainCatcher, sa 2025, maraming maliliit na nakalistang kumpanya sa South Korea ang nag-uunahang kopyahin ang bitcoin treasury model ng Strategy, gamit ang hiniram na pondo upang bumili ng bitcoin. Ngayon, ang estratehiyang ito ay nahaharap sa mga pagsubok, at ang Bitmax ay isang tipikal na halimbawa.

Noong nakaraang taon, nagbago ng direksyon ang Bitmax at tumaya sa bitcoin, na nagmamay-ari ng 551 BTC na may kabuuang halaga ng pagbili na humigit-kumulang $55 milyon. Kabilang dito, 539 BTC ay nakuha sa pamamagitan ng 13 over-the-counter na transaksyon kasama ang chairman, na may kabuuang premium na humigit-kumulang $6 milyon. Dahil sa pagkalugi, noong Marso 9, inihayag ng kumpanya ang capital reduction sa pamamagitan ng pagsasama ng 4 na shares sa 1 share, kaya't ang paid-in capital ay bumaba mula $14.5 milyon patungong $3.6 milyon, at ang presyo ng stock ay bumagsak ng mahigit 10% kinabukasan sa humigit-kumulang $0.63.

Kung ikukumpara sa Strategy, malinaw ang agwat: sa nakaraang taon, ang bitcoin ay bumaba lamang ng 12%, bumagsak ang Strategy ng humigit-kumulang 70%, ngunit ang Bitmax ay bumagsak ng 88%. Bukod pa rito, nang mag-rebound ang BTC, hindi nakasabay ang Bitmax, na nagpapakita na isinama na ng merkado ang natatanging panganib ng kumpanya sa pagpepresyo. Ayon sa pagsusuri, sa kakulangan ng sukat, access sa capital market, at kredibilidad ng institusyon, ang ganitong modelo ay may mas mataas na panganib kaysa sa potensyal na gantimpala.