Tumaas ang Lufthansa Habang Lumuluwag ang mga Tensiyon—Mananatili Kaya ang Optimismo sa Kabila ng mga Alalahanin sa Langis?

Merkado ng Europa: Mula Malalim na Pagbagsak Hanggang Magulong Pagbawi

Bago ang kamakailang pag-angat, ang mga stock sa Europa ay nalugmok sa matinding pagbagsak, na nagpapakita ng malawakang pag-iwas sa panganib. Ang pang-kontinenteng index ay bumagsak sa pinakamababang antas nito sa mahigit dalawang buwan, na tumatapat sa halos 6% pagbaba mula sa pinakahuling mataas nito. Ang matinding pagbaba na ito ay sumasalamin sa pandaigdigang pag-atras sa mga stock, na pangunahing pinapalala ng tumitinding mga alalahanin tungkol sa posibleng hidwaan.

Naghanda ang mga mamumuhunan para sa isang matagal na digmaan na may malaking epekto sa ekonomiya. Lumagpas ang pangamba sa geopolitika, habang lumulutang ang panganib ng implasyon. Nagbabala si Philip Lane, ang punong ekonomista ng European Central Bank, na ang isang matagal na hidwaan ay maaaring mabilis na magpabilis sa implasyon at magpabagal sa paglago sa euro area. Ang kanyang babala ay nagpatibay sa takot sa merkado, kung saan ang posibilidad ng kaguluhan sa Gitnang Silangan ay itinuturing na malaking dagok sa halaga ng pamumuhay.

Ang merkado ng langis ang nagpakita ng pinakamalinaw na ebidensya ng mga alinlangan na ito. Mga pangamba sa pagkaantala ng suplay—kabilang ang banta ng Iran na isara ang Strait of Hormuz—ang nagtulak sa presyo ng krudong langis na lumampas sa $119 bawat bariles. Ang pagsirit na ito ang pangunahing dahilan ng naunang pagbagsak, habang inaasahan ng mga mamumuhunan ang mas mataas na gastos sa enerhiya para sa mga sambahayan at negosyo sa Europa.

Sa esensya, muling inangkop ng mga merkado ang kanilang panimulang punto pababa, na may nakatuong inaasahan sa nagpapatuloy na implasyon, mabagal na paglago, at nagpapatuloy na pagkatigatig. Ang sumunod na pag-angat ay kinatawan ng pagsubok na patulayin ang agwat na ito, habang lumalago ang optimismo na maaaring maiwasan ng mabilisang pagkalma ang mga matitinding kahinatnan na inaasahan noon.

Pag-angat ng Merkado: Pag-asa at Pagkakaiba ng Sektor

Ang muling pagbawi ay isang textbook na halimbawa ng reaksyon ng mga merkado sa positibong senyales. Ang agarang dahilan ay ang mga pahayag ni President Trump na nagpapahiwatig na maaaring malutas agad ang hidwaan. Ang ganitong pahiwatig ng mabilis na resolusyon ang matagal nang hinihintay ng mga mamumuhunan, na nag-udyok ng malawakang paggalaw pataas na nagdala sa pan-European index ng 1.9% hanggang 606.26 puntos.

Tampok sa Istratehiya: Bollinger Bands Backtest sa STOXX600

• Panuntunan sa Pagpasok: Bumili kapag ang presyo ay nagsara sa itaas ng itaas na Bollinger Band (20-araw na SMA, 2 standard deviations).
• Panuntunan sa Paglabas: Magbenta kung ang presyo ay nagsara sa ibaba ng 20-araw na SMA, pagkalipas ng 10 araw ng kalakalan, o kung umabot sa 5% na tubo o 3% na pagkalugi.
• Sinubok Sa: STOXX600 sa nakaraang taon.
• Pang-kontrol sa Panganib: Take-profit sa 5%, stop-loss sa 3%, maximum holding period ng 10 araw.

Mga Resulta ng Backtest

• Kabuuang Kita: -1.59%
• Taunang Kita: -2.25%
• Maksimum na Pagbaba: 3.19%
• Profit-Loss Ratio: 1.43

Trade Statistics

• Bilang ng mga Trade: 4
• Mananalo na Trade: 1
• Talo na Trade: 3
• Win Rate: 25%
• Karaniwang Panahon ng Pagpapanatili: 7.75 araw
• Pinakamahabang Sunod-sunod na Pagkatalo: 2 trades
• Karaniwang Kita kada Panalo: 1.45%
• Karaniwang Pagkatalo kada Pagkatalo: 1%
• Pinakamalaking Isang Kita: 1.45%
• Pinakamalaking Isang Pagkatalo: 2.66%

Kahit na malawak ang rally, hindi pantay-pantay ang kita sa bawat sektor, na pinapakita ang merkado na mas pinapatakbo ng sentimyento kaysa ng pundamental na kalagayan. Pinangunahan ng mga stock sa pananalapi ang pagsirit, tumaas ng 3.7%, habang ang pagbaba ng takot sa digmaan ay nagpalakas ng gana sa panganib at nagbawas sa presyur ng implasyon na bumigat sa ECB. Sa kabilang banda, bumaba ang mga stock ng enerhiya ng 1.2% kasabay ng matinding pagbaba ng presyo ng langis mula sa mga kamakailang mataas, na nagpapahiwatig na bagamat makikinabang ang pangkalahatang ekonomiya sa inaasahang kapayapaan, may hamon ito sa maikling panahong kita ng mga prodyuser ng langis.

Nangingibabaw ang sektor ng paglalakbay, kung saan ang mga stock ng airline ay malakas na bumawi—umakyat ang Lufthansa at Air France ng 7.8% at 5.1% ayon sa pagkakasunod. Ang pagbawi na ito ay salamin ng pagbabago ng sentimyento, dahil ang pagbagsak ng presyo ng jet fuel ay nagpapagaan sa malaking pasanin ng gastos para sa mga airline at nagmumungkahi na hindi na gaanong nababahala ang mga mamumuhunan sa matinding sigalot sa suplay.

Sa huli, nananatiling marupok ang rally na ito, nakaasa sa pag-asang matutupad ang mabilis na de-escalation. Habang nagpapakita ng kaginhawaan ang mga merkado, nananatili ang mga batayang hamon—tulad ng patuloy na pakikibaka ng ECB laban sa implasyon. Ang pagbawi ay nagrerepresenta ng pagbabago sa inaasahan, hindi ng pangunahing pagbabago sa direksyon.

Expectation Gap: Ano ang Inaasahan ng mga Merkado?

Ang kamakailang pagsirit ay isang klasikong halimbawa ng reaksyon ng mga merkado sa mga bulung-bulungan bago makumpirma ang mga katotohanan. Bagaman naputol ng index ang tatlong-araw na sunod-sunod na pagkatalo at nabawi ang bahagi ng halos 6% pagkalugi noong nakaraang linggo, malayo pa rin ito sa pinakamataas nitong antas sa kasaysayan. Ang pangunahing isyu ngayon ay ang tensyon sa pagitan ng muling paglitaw ng optimismo at nananatiling hindi nareresolbang mga panganib.

Ang pinaka-agarang alalahanin ay ang banta ng Iranian Revolutionary Guards na ihinto ang pag-export ng langis. Ang kanilang paninindigan na pigilang makalabas ang langis mula sa rehiyon ay direktang hinahamon ang optimismo na nagpapalakas sa rally. Nagdudulot ito ng delikadong agwat sa pagitan ng inaasahan at katotohanan. Habang tumataya ang mga mamumuhunan sa mabilis na resolusyon, nananatili ang panganib ng supply shock. Ang kamakailang pagbaba sa presyo ng langis ay tugon sa mga babala ng U.S., ngunit panandalian lang ang ginhawang ito—anuman na paglala mula sa Iran ay madaling maibalik ang mga tinamong pag-angat.

Mahahalagang nalalapit na kaganapan ang susubok sa tibay ng merkado. Mabuting minamanmanan ng mga mamumuhunan ang mga pahayag ni ECB President Christine Lagarde at Vice-President Luis de Guindos, sa paghahanap ng mga palatandaan ng anumang pagbabago sa diskarte ng sentral na bangko tungkol sa implasyon at paglago. Mas lalo pang mahalaga, ang datos ng implasyon ng U.S.—lalung-lalo na ang CPI sa Miyerkules at core PCE deflator sa Biyernes—ay maaaring magbago ng mga inaasahan. Ang mas mataas kaysa inaasahang resulta ay magbabalik ng takot sa implasyon, posibleng mapawi ang ginhawa mula sa mga kaganapan sa geopolitika at magdulot ng presyon sa parehong merkado ng langis at equities.

Sa buod, ang kasalukuyang rally ay pinapatakbo ng sentimyento at nananatiling mahina kung mabibigo ang positibong balita na magkatotoo. Bagaman napresyo na ng mga merkado ang pag-asang magkakaroon ng de-escalation, nananatiling tensyonado ang sitwasyon. Hanggang hindi naaayos ang banta sa supply ng langis o hindi gumagawa ng mapagpasyang hakbang ang U.S., malamang na magpatuloy ang pagkatigatig. Sa ngayon, ang pagbawi ay panandaliang ginhawa lamang at hindi simula ng pangmatagalang trend.