Ito na ba ang tamang panahon para isaalang-alang ang pagbenta ng Blackstone shares habang lumalaki ang mga alalahanin sa private credit?

Nahaharap ang Blackstone sa Mga Pagsubok sa Gitna ng Pagkagulo sa Private Credit Market

Ang mga alternative asset manager, kabilang ang Blackstone Inc. (BX), ay napasailalim sa presyon nitong mga nagdaang buwan dahil sa lumalaking mga alalahanin tungkol sa sektor ng private credit, paglabas ng kapital, at pangkalahatang hamon sa ekonomiya. Sa nagdaang quarter, ang stock ng Blackstone ay bumaba ng 28.2%, na mas mabilis kumpara sa 21.4% pagbaba na nakita sa iba pang kumpanya sa parehong industriya.

Nayanig ang kumpiyansa ng merkado nang makaranas ang pangunahing $82 bilyong private credit fund (BCRED) ng Blackstone ng biglang pagtaas sa mga request ng pag-withdraw, lagpas sa normal na limitasyon kada quarter. Nagdulot ito ng mga alarma tungkol sa liquidity ng pondo at pangkalahatang katatagan ng mga private credit vehicle. Bilang tugon, tinaasan ng Blackstone ang kanilang redemption cap mula 5% hanggang 7% nitong unang bahagi ng buwan.

Ang pagtaas ng withdrawal ay pangunahing iniuugnay sa mga kamakailang malalaking pagkabangkarote at isyu sa credit sa mga sektor tulad ng mga auto supplier at mga subprime lender, na nagpataas ng takot sa tumataas na loan default sa loob ng mga private credit portfolio. Bukod pa rito, naging maingat ang mga mamumuhunan sa exposure sa mga kompanya ng software at teknolohiya, na nahaharap sa kawalang-katiyakan mula sa mga AI-driven na pagbabago at mas mabagal na paglago.

Ang pagtaas ng bond yields at pabago-bagong interest rates ay naging hindi kanais-nais para sa leveraged buyouts at real estate investments—na mga pangunahing larangan para sa Blackstone—na nag-ambag sa pagbagal ng stock ng kumpanya.

Hindi lang Blackstone ang may ganitong hamon. Ang iba pang malalaking alternative asset managers tulad ng BlackRock (BLK), Apollo Global (APO), at Blue Owl Capital Inc. (OWL) ay nakaranas din ng pagbaba sa halaga ng kanilang shares, na may pagkalugi ng 13.1%, 28.1%, at 39.1% ayon sa pagkakasunod, sa nagdaang tatlong buwan.

Pagganap ng Stock sa Loob ng 3 Buwan

Pinagmulan: Zacks Investment Research

Mga Tugon ng Industriya at Dapat Isaalang-alang ng mga Mamumuhunan

Kamakailan, nilimitahan ng Blue Owl Capital ang withdrawals mula sa isa sa kanilang mga retail-focused fund, samantalang nagbabala ang CEO ng Apollo Global na si Marc Rowan, na maaaring makaranas ng pagyanig ang industriya ng private credit dahil sa tumataas na default sa mga software borrower. Nagpatupad din ang BlackRock ng mga restriksyon sa redemptions mula sa kanilang HPS Corporate Lending Fund matapos ang biglang pagdami ng withdrawal requests.

Dahil sa mahirap na kalagayan ng mga alternative asset manager, kailangang timbangin ng mga mamumuhunan kung dapat ba nilang panatilihin o i-exit ang kanilang mga posisyon. Bago magdesisyon, napakahalagang suriin ang kalagayang pinansyal at projections ng paglago ng Blackstone upang matukoy kung may long-term na potensyal pa ang stock.

Pangunahing Lakas ng Blackstone

Malakas na Paglago ng Asset

Napapanatili ng Blackstone ang matatag na asset base, na may kabuuang assets under management (AUM) at fee-earning AUM na lumago sa compound annual rates na 15.6% at 14.4% ayon sa pagkakasunod, sa nakalipas na limang taon. Sa pagtatapos ng 2025, naabot ng kumpanya ang total AUM na $1.27 trilyon, pinakamataas sa talaan.

Ang paglago na ito ay dulot ng tuloy-tuloy na daloy ng kapital, mga strategic investment sa mga high-growth sector tulad ng infrastructure at teknolohiya, at matagumpay na fundraising. Ang pokus ng Blackstone sa digital infrastructure, AI, energy transition, at life sciences ay nagbigay ng mahalagang momentum. Pinalawak ng pagpasok sa private wealth at insurance platforms ang sources ng kita, habang ang makabagong produkto tulad ng perpetual vehicles ay nagpalawak ng base ng mga mamumuhunan.

Inaasahang patuloy na susuportahan ng iba-ibang produkto ng kumpanya at nangungunang posisyon sa alternative investments ang paglawak ng AUM.

Epektibong Fundraising

Sa kabila ng mahirap na fundraising na kapaligiran, patuloy na nakaakit ang Blackstone ng kapital. Noong December 31, 2025, may $198.3 bilyon ang kumpanya na available na kapital (“dry powder”) para sa mga bagong investment. Noong 2024 at 2025, nailaan ng Blackstone ang $133.9 bilyon at $138.2 bilyon ayon sa pagkakasunod, na nagpoposisyon sa kumpanya upang makinabang sa mga pagkakagulo sa merkado. Nakakakita rin sila ng magagandang oportunidad sa mga pamilihan tulad ng India at Japan.

Noong Abril 2025, nakipagsosyo ang Blackstone sa Wellington at Vanguard upang lumikha ng simpleng multi-asset solutions na pinaghalo ang public at private markets, na layuning mapadali ang access ng mga mamumuhunan sa institutional-quality portfolios at matugunan ang pangmatagalang diversification needs.

Pangkalahatang Pagsusuri ng Halaga

Sa kasalukuyan, ang shares ng Blackstone ay traded na may premium kumpara sa industry averages. Ang forward 12-month price-to-earnings (P/E) ratio ng kumpanya ay 16.58, na kitang mas mataas sa industry average na 9.76.

Paghahambing ng Forward P/E Ratio

Pinagmulan: Zacks Investment Research

Dapat Ka bang Bumili, Maghawak, o Magbenta ng Blackstone Ngayon?

Itinatampok ng mataas na valuation ng Blackstone kumpara sa mga kakumpitensya nito ang pag-iingat tungkol sa mga short-term prospects nito. Ang kumpanya ay humaharap sa hamon ng mas mahigpit na kondisyon ng credit, mas mataas na interest rates, mahina ang aktibidad ng deal sa private equity at real estate, at mga alalahanin tungkol sa exit opportunities—na lahat ay maaaring makaapekto sa performance nito sa maikling panahon.

Bagaman hindi agarang credit losses ang pangunahing alalahanin, ang patuloy na kawalang-katiyakan sa private credit market ay maaaring patuloy na makaapekto sa Blackstone sa pamamagitan ng investor sentiment, posibleng mga redemption, at mas mabagal na fundraising. Nanatiling maingat ang mga retail at wealth-channel investors tungkol sa mga semi-liquid credit vehicle, na maaaring magdulot ng patuloy na paglabas o mabagal na pagpasok ng kapital, kaya maaaring mabawasan ang AUM at fee-related earnings.

Ipinapakita ng kamakailang mga pagbabago sa estimate ng analyst na hindi kasing-positibo ang pananaw para sa paglago ng kinikita ng Blackstone. Bagaman ang mga projection para sa 2026 at 2027 ay nagpapakita ng taon-taong paglago na 14% at 26.8% ayon sa pagkakasunod, pareho itong binawasan sa nakalipas na buwan.

Mga Trend sa Tantiya ng Kita

Pinagmulan: Zacks Investment Research

Pangmatagalang Perspektibo

Sa kabila ng kasalukuyang mga hamon, pinapayagan ng diversified platform ng Blackstone—sinasakop ang private equity, real estate, credit, infrastructure, at hedge fund solutions—na makabuo ang kumpanya ng maraming mapagkukunan ng kita. Bilang pinakamalaking alternative asset manager sa U.S., ang matibay na tatak ng Blackstone at malalim na relasyon sa mga institusyon ay malamang na susuporta sa patuloy na paglago ng AUM at fee-related earnings sa paglipas ng panahon.

Maaaring piliin ng mga konserbatibong mamumuhunan na iwasan muna ang stock ng Blackstone dahil sa mga concern sa valuation, ngunit maaaring manatili muna ang mga kasalukuyang shareholder, dahil matibay pa rin ang pangmatagalang pananaw ng kumpanya. Dapat subaybayan ng mga mamumuhunan ang mga kaganapan sa private credit market at mga strategic na tugon ng Blackstone bago magpasya sa bagong investment.

Sa kasalukuyan, may Zacks Rank #3 (Hold) ang Blackstone.

Pagsaliksik ng mga Oportunidad Higit sa Mainstream AI Stocks

Ang pag-angat ng artificial intelligence ay nagdala na ng malaking yaman, ngunit ang pinakamagagandang balik ay maaaring manggaling sa mga hindi gaanong kilalang kumpanya na tumutugon sa malalaking pandaigdigang hamon. Ang mga umuusbong na AI firms na ito ay maaaring mag-alok ng malaking potensyal sa darating na mga buwan at taon.

Karagdagang Resources