Ang $7.53 Billion na Trading Volume ng Oracle ay Pumapangalawa sa ika-9 Habang Nahihirapan ang Paglago ng Cloud Dahil sa Utang at Pagbabago-bago ng Merkado

Market Snapshot

Nakaranas ang Oracle (ORCL) ng pagtaas sa volume ng kalakalan noong Marso 10, 2026, na may $7.53 bilyong halaga ng shares na na-trade—isang 61.74% na pagtaas mula noong nakaraang araw—na umabot sa ika-siyam na puwesto sa aktibidad ng merkado. Sa kabila nito, bumaba ang stock ng 1.43% sa $152.96, na nagpapakita ng patuloy na pag-iingat ng mga mamumuhunan. Ang pagbaba ay naganap sa gitna ng mas malawak na konteksto ng 22% na pagbaba year-to-date at 56% pagbaba mula sa pinakamataas noong Setyembre 2025. Itinatampok ng performance ng stock ang tensyon sa pagitan ng malakas na paglago ng cloud revenue at mga alalahanin tungkol sa pagdami ng utang at mga panganib sa makroekonomiya.

Key Drivers

Inaasahan na magpapakita ang Q3 fiscal 2026 results ng Oracle ng matatag na paglago sa cloud, kung saan ang OracleORCL-1.43% Cloud Infrastructure (OCI) ay lumawak ng 68% year-over-year, na pinangunahan ng $300 bilyong partnership kasama ang OpenAI. Ang kolaborasyong ito, isa sa pinakamalaking kasunduan ng Oracle, ay nagpapakita ng kanilang estratehikong pagtutok sa AI infrastructure. Lumago rin ng 11% ang cloud applications, kabilang na ang SaaS offerings, na nag-ambag upang halos kalahati ng kabuuang benta ay mula sa cloud revenue. Gayunpaman, ito ay kabaligtaran sa inaasahang pagbaba ng IaaS/PaaS segments (21.8% at 16.7%, ayon sa pagkakasunod), na lumikha ng agwat sa pagitan ng premium P/E ratio ng Oracle (27.96) at kakayahan nitong mapanatili ang cloud momentum sa gitna ng mga hamon gaya ng inflation at volatility sa labor market.

Nagtaas ng mga red flag ang agresibong capital expenditures ng kompanya. Ang utang at lease obligations ay tumaas ng $23 bilyon sa unang kalahati ng 2026, na nagdulot ng negatibong free cash flow na -$10 bilyon. Inanunsyo ng Oracle ang plano nitong magtaas ng $45–$50 bilyon sa pamamagitan ng equity at debt offerings upang suportahan ang pagpapalawak ng cloud, kabilang ang $500 bilyong Stargate project. Bagaman tumaas ng 438% ang remaining performance obligations (RPO) sa $523 bilyon noong Q2—isang indikasyon ng hinaharap na revenue—nananatili pa ring nagdududa ang mga mamumuhunan sa kapasidad ng Oracle na bayaran ang utang nito. Ang negatibong free cash flow ng stock at ang paghinto ng buybacks ay lalong nagdaragdag ng agam-agam sa pananatiling matatag sa pananalapi.

Hati ang sentimyento ng mga analyst. Binaba ni RBC Capital analyst Rishi Jaluria ang kanyang price target sa $160 mula $195, na binigyang-diin ang labis na pag-asa sa OpenAI at mga panganib sa financing, habang pinanatili ni Piper Sandler’s Billy Fitzsimmons ang "Buy" rating na may $240 target, na binibigyang pansin ang potensyal ng hindi pa napapakinabangang AI revenue. Ang Street consensus na may 25 Buys at 6 Holds ay sumasalamin sa optimism tungkol sa cloud growth ng Oracle, ngunit binibigyang-diin ng RBC at iba pa ang mga panganib na kaugnay sa execution, kasama ang napurnadang expansion plan ng OpenAI at mga bagong tanggalan. Inilipat din ng pamunuan ng Oracle ang kapital patungo sa kasalukuyang AI infrastructure, na nagpapakita ng pagbabago sa prayoridad habang humaharap sa pagkaantala ng proyekto at hindi pagkakasundo sa compute requirement.

Nakabatay ang valuation ng Oracle sa kakayahan nitong manguna sa demand ng AI-driven hardware at mapatatag ang cloud margins. Isang “beat and raise” sa Q3 earnings at cloud guidance ay maaaring magpaliit sa agwat ng valuation, ngunit kung mahina ang IaaS/PaaS performance o magkaroon ng macro-driven demand compression, malamang na mag-trigger ito ng sell-off. Ang premium P/E at utang ng stock (kasama ang operating leases) ay nagpapalaki sa downside risks, lalo na kung bumagal ang paglago ng cloud o lumala ang mga makroekonomikong presyon. Mabuting binabantayan ng mga mamumuhunan ang progreso ng Oracle sa AI partnerships, gaya ng mga update sa OpenAI, at ang kakayahan nitong maibalanse ang kapital-intensive investments at kakayahang kumita.

Outlook and Strategic Challenges

Ang $523 bilyong RPO at $500 bilyong backlog ng Oracle ay nagpapakita ng potensyal nito sa kita sa pangmatagalan, ngunit patuloy pa rin ang panandaliang hamon. Ang Stargate project, na isang mahalagang bahagi ng estratehiya ng Oracle sa AI infrastructure, ay nahaharap sa mga panganib sa execution matapos ang mga hindi pagkakasundo sa financing at compute requirements na nagdulot ng pagkaantala sa expansion ng OpenAI. Samantala, umiigting ang kompetisyon mula sa mga karibal gaya ng Anthropic at Amazon Web Services (AWS), kung saan binanggit ng RBC ang lumalaking bahagi ng Anthropic sa enterprise market. Ang mga kamakailang tanggalan ng Oracle at paglilipat ng kapital ay sumasalamin sa pangangailangan ng mas mahigpit na cost management sa gitna ng tumataas na utang.

Sa malapit na panahon, inaasahang mananatiling volatile ang stock ng Oracle habang tinutimbang ng mga mamumuhunan ang agresibong AI investments nito laban sa timeline ng profitability. Ang kakayahan ng kompanya na makuha ang pondo para sa Stargate project at patunayan ang resilience ng cloud margin ay magiging mahalaga. Kapag na-stabilize ng Oracle ang debt trajectory at patuloy ang matatag na cloud growth, maaaring maging makatwiran ang premium valuation nito. Gayunpaman, ang anumang pagpalya sa execution o lumalalang makroekonomikong kalagayan ay maaaring magpalaki ng agwat sa valuation, na magdudulot ng dagdag na sell-offs. Ang reaksyon ng merkado sa Q3 earnings at susunod na guidance ay magiging mahalagang turning point, na may 74% potensyal na upside sa $263.86 kumpara sa kasalukuyang antas, ngunit nananatiling malaki ang downside risks.