CPI at balita mula Iran ang gumulo sa pandaigdigang merkado! Dow Jones bumagsak ng mahigit 500 puntos, presyo ng langis biglang tumaas, dolyar lumakas, bitcoin muling umabot sa $70,000

Ulat ng Diyaryo (Hilagang Amerika) – Patuloy na tumitindi ang hidwaan sa pagitan ng Estados Unidos at Iran, kung saan ang panganib sa suplay sa Strait of Hormuz, malawak na pagbabago ng internasyonal na presyo ng langis, at muling lumalala ang pananaw sa inflation, ay lubos na nagpapabago sa pandaigdigang pamilihan ng pinansya. Noong Miyerkules (Marso 11), sabay-sabay na naapektuhan ang tatlong pangunahing indeks ng US stock market, bumagsak nang mahigit 500 puntos ang Dow Jones; ang internasyonal na presyo ng langis ay tumaas nang malaki kahit pa inanunsyo ng IEA ang pinakamalaking paglabas ng reserba ng langis sa kasaysayan, patuloy ang pangamba ng merkado na hindi pa tapos ang epekto ng supply shock; ang US dollar ay patuloy na lumalakas dahil sa pagtaas ng risk-off sentiment, nagkakaroon ng pagkakaiba-iba sa takbo ng mga non-US currencies; sa usaping cryptocurrency, bahagyang bumawi ang bitcoin matapos tumugma sa inaasahan ang inflation data, muling bumalik sa antas na $70,000. Habang nagpapalitan ang takbo ng digmaan, presyo ng enerhiya, at mga policy expectations, pumapasok ang global market sa panibagong yugto ng mataas na volatility.

Napapalibutan ng panganib sa enerhiya, muling tinatasa ng merkado ang inflation at risk sa paglago

Ang datos na inilabas ng US Bureau of Labor Statistics noong Miyerkules ay nagpapakita na ang US Consumer Price Index (CPI) noong Pebrero, ayon sa seasonally-adjusted data, ay tumaas ng 0.3% buwan-buwan, mas mataas kaysa 0.2% noong Enero, at tumugma sa inaasahan ng mga ekonomista. Taunan, tumaas ang CPI ng 2.4% noong Pebrero, pareho sa Enero at ayon sa prediksyon ng merkado. Ipinapahiwatig nito na kahit patuloy na kinokonsumisyon ng inflation ang buying power ng US consumers, hindi napuputol ang mabagal na paglamig ng kabuuang pressure sa presyo.

(Pinagmulan:FX168)

Gayunpaman, mahalagang pansinin na ang statistical period ng inflation report na ito ay mas maaga kaysa sa military action ng US at Israel laban sa Iran, kaya hindi nito nasasalamin ang magiging epekto ng malaking pagtaas ng internasyonal na presyo ng langis pagkalipas nito. Karaniwang inaasahan ng merkado na ang pagtaas sa presyo ng enerhiya ay magiging bagong variable na kailangang suriin ng US Federal Reserve bago ang kanilang meeting sa susunod na linggo. Sa kasalukuyan, malawak na inaasahan ng merkado na magpapaliban ang Federal Reserve at hindi magpatuloy sa pagbaba ng interest rates.

Matapos tanggalin ang pabago-bagong presyo ng pagkain at enerhiya, tumaas ng 2.5% year-on-year ang US February core CPI, pareho sa Enero, na nagpapakita na ang underlying inflation pressure ay hindi bumabalik nang malaki. Ang datong ito ay nagpatibay sa paniniwala ng merkado na "patuloy na gumagalaw sa tamang direksyon ang kabuuang inflation."

Ipinahayag ni Gargi Chaudhuri, Chief Investment Strategist ng BlackRock, na habang karaniwang bumabagal ang pressure sa presyo, ang core inflation ay gumagalaw sa positibong direksyon, na nagpapahayag ng nakakaengganyong signal. Pero inilalagay din niya ang diin na ang pagtaas ng presyo ng gasolina ay muling nagpapakita na ang enerhiya ay nananatiling mahalagang factor na nagpapabago sa overall inflation performance, at maaaring muling magpataas sa volatility ng CPI data sa mga susunod na buwan.

Mula sa aktwal na damdamin ng mga mamimili, kahit bumaba na ang inflation kumpara sa dating mataas, nananatiling mataas ang presyo, ibig sabihin ay hindi pa ganap na nabawasan ang pressure sa araw-araw na gastusin ng mga pamilyang Amerikano. Lalo na sa background ng lumalalang geopolitical situation at tumataas na presyo ng krudo, maaaring magkaroon ng bagong pagtaas ang presyo ng gasolina, transportasyon, at ilang bilihin.

Habang nananatiling tense ang sitwasyon sa Strait of Hormuz, nag-aalala ang merkado na maaaring mai-freeze ang pandaigdigang kalakalan ng enerhiya at magdulot ng bagong pressure sa imported inflation. Higit pa dito, nagbanta ang Iran na maaaring lumampas sa $200 kada barrel ang presyo ng internasyonal na langis, na lalo pang nagpapalalim sa pangamba ng merkado sa trajectory ng inflation sa mga susunod na buwan. Tingin ng mga analyst, kung magtatagal ang mataas na presyo ng langis, hindi lang hihina ang buying power ng consumer, kundi mapapababa rin ang kita ng mga negosyo at magdadala ng mas mabigat na pagbaba sa global economy. #Iran Crisis Track

Inanunsyo ng International Energy Agency (IEA) ang paglabas ng 400 milyong barrels na langis mula sa reserba, pinakamalaking record release sa kasaysayan, ngunit iniisip ng merkado na pansamantalang mapapawi lamang nito ang panic at hindi ganap na malulutas ang problemang dulot ng pagkaka-block sa Strait of Hormuz, tensyon sa transportasyon ng refined products, at disorder sa global energy supply chain. Ang tunay na inaalala ng merkado ay kung kailan magkakaroon ng "exit path" sa digmaan, at ayon sa matigas na pahayag ng US at Iran, mahirap makakita ng malinaw na sagot sa maikling panahon.

Stock Market: Dow Jones bumagsak nang mahigit 500 puntos, risk appetite pinipigilan ng enerhiya at geopolitical risk

Dahil sa pagtaas ng risk-off sentiment, nangibabaw ang pressure sa US stock market noong Miyerkules. Umabot sa pagbagsak na 502 puntos ang Dow Jones Industrial Index, pagbaba ng 1.1%; bumaba ng 0.5% ang S&P 500 Index; bumaba ng 0.3% ang Nasdaq Composite Index. Ang pangunahing logic ng selling sa merkado ay ang posibilidad na lalo pang tumaas ang gastos sa enerhiya dahil sa digmaan, magpababa sa paglago ng ekonomiya, at magpalala ng pananaw sa kita ng mga negosyo.

(Pinagmulan:FX168)

Ipinapahayag ng mga institutional participant na patuloy na tinatasa ng merkado ang dalawang tanong: Una, gaano katagal magtatagal ang mataas na presyo ng langis; Pangalawa, maaari bang makontrol agad ang digmaan. Kung tatagal ang hidwaan, tiyak na lalaki ang pressure sa gastos ng mga negosyo, lalo na sa transportasyon, manufacturing, aviation, at mga industriya na malaki ang konsumo ng enerhiya. Sa usaping valuation, maaaring pilitin ng patuloy na pagtaas ng presyo ng langis ang merkado na muling ayusin ang earnings expectations at risk premium.

Sa kabila ng pressure sa merkado, may mga stock pa ring nagpakita ng ganda. Malaki ang tinaas ng presyo ng Oracle, umabot sa 9%, pangunahing bunga ng mas mataas na inaasahan sa earnings at revenue sa Q3, pati na ang na-update na revenue outlook para sa fiscal year 2027. Ang malakas na performance ng stock na ito ay nagpapakita na kahit tumitindi ang macro risk, nananatiling target para sa capital ang malalaking tech companies na may kita na tiyak.

Sa kabuuan, hindi lang inflation data ang nagpapababa sa US stock market, kundi mas pinangungunahan ito ng geopolitical at presyo ng enerhiya. Kung magpapatuloy ang escalation ng hidwaan sa Middle East, maaaring lalong mabawasan ang risk appetite sa merkado.

Crude Oil: IEA record release hindi sapat sa pag-alis ng kaba, Brent Oil bumalik sa $90 pataas

Ang oil market ay nananatiling sentro ng global volatility sa cycle na ito. Noong Miyerkules, ang WTI crude oil futures ay tumaas ng higit sa 4%, umabot sa halos $87 kada barrel; ang Brent crude oil ay tumaas ng halos 5%, bumalik sa mahigit $92 kada barrel. Mahalagang pansinin na nangyari ang pagtaas na ito matapos ipahayag ng IEA ang emergency release ng 400 milyong barrels ng oil reserve, pinapakita nito na hindi pa natatanggal ang pangamba sa supply risk ng merkado.

(Pinagmulan:FX168)

Mula sa pananaw ng merkado, ang release measures ay simboliko at makakatulong lamang sa pansamantalang pag-buffer ng inventory pressure, ngunit hindi kayang palitan ang papel ng Strait of Hormuz bilang vital transport route ng enerhiya sa mundo. Ang bagay na pinakatiyak ng merkado ay ang paratang na naglalagay ng mga mina ang Iran sa strait, at ang kasunod nitong paglusob ng US military na nagpalubog ng ilang barkong Iranian, kasama ang 16 na minelaying ships, patuloy na tumitindi ang military friction sa rehiyon. Samantala, iniulat ng UK na may cargo ship malapit sa baybayin ng Iran na muling tinamaan ng projectile, indikasyon na hindi pa gumaganda ang seguridad sa shipping.

Pinaniniwalaan ng karamihan sa merkado, hangga’t hindi natatanggal ang risk sa Strait of Hormuz, mahirap bumaba ang international oil price. Kahit may mga investor na umaasang mabilis na tatapusin ni Trump ang digmaan, sa realidad, ang retaliation ng Iran at matigas na posisyon ng Israel—na walang time limit—ay nangangahulugan ng patuloy na risk sa supply.

Mas mahalaga pa, hindi lang crude oil ang apektado ng pagtaas ng presyo. Ang aviation fuel, diesel at iba pang refined products ay may pressure din, at ito ay magdadala ng domino effect sa logistics, shipping at industrial cost. Kaya ang presyo ng langis ay hindi na ordinaryong commodity market concern, kundi macro variable na nagpapaikot sa global asset pricing.

Forex Market: Risk-off buying suportado ang US dollar, muling tinatasa ng merkado ang policy path sa mundo

Sa foreign exchange market, patuloy na lumakas ang US dollar dulot ng pangangailangan sa risk-off asset. Dahil sa pangamba ng mga investor sa pagbabanta ng conflict sa Middle East na magdudulot ng mas malawak na epekto sa enerhiya at ekonomiya, muling naging target ng capital ang dollar, kasalukuyang nagtra-trade sa mahigit 99. Umiangat pa ang dollar kontra euro simula katapusan ng Pebrero; ganoon din kontra yen, indikasyon na sa oras ng lumalalang risk, mas pinipili ng merkado ang dollar bilang liquid asset.

(Pinagmulan:FX168)

Tingin ng mga analyst, ang trading focus ng forex market ay nag-shift mula sa regular economic data tungo sa epekto ng digmaan at presyo ng enerhiya sa policy direction ng iba’t ibang bansa. Kung magtatagal ang oil price sa mataas na antas, mas mabibigat ang pressure sa Europe, Japan, at iba pang energy-importing economies, samantalang ang dollar ay patuloy na makikinabang sa risk-off attribute at liquidity advantage.

Naging pabago-bago ang takbo ng British pound, dahil sa dalawang magkasalungat na concern: ang isang panig ay nag-aalala sa epekto ng energy shock sa inflation ng UK, habang ang kabilang panig ay nag-oobserba sa kakayahan ng ekonomiya ng UK na mag-adjust sa mataas na presyo ng langis. Pinag-aralan ng ilang institusyon na kung magtagal ng dalawang buwan ang blockage sa Strait of Hormuz, maaaring tumaas ng karagdagang 0.4 percentage points ang inflation rate ng UK.

Nagpakita ng relative strength ang Australian dollar, na kakaiba sa ilalim ng lumalalang risk environment. Ipinapalagay ng merkado na may kaugnayan ito sa patuloy na hawak ng Australian central bank ng conservative policy at pagtaas ng expectations sa interest rates. Ngunit sa kabuuan, risk-off trading at spillover effect ng presyo ng enerhiya ang pangunahing tema ng forex market, at nananatiling dominante ang dollar short-term.

Cryptocurrency: Bitcoin bumalik sa mahigit $70,000, nananatiling maingat ang sentiment sa risk asset

Sa crypto market, bahagyang bumawi ang bitcoin noong Miyerkules, bumalik sa antas na $70,000 at kasalukuyang nasa bahagyang mababa sa $71,000. Ang isang mahalagang salik sa pagbangon nito ay tumugma sa expectation ang US February CPI data, pansamantalang binawasan ang pangamba ng merkado sa out-of-control inflation at nagbigay ng kaunting breathing space sa risk assets.

(Pinagmulan:FX168)

Gayunpaman, sa kabuuang trend, nananatiling maingat at pabago-bago ang bitcoin, hindi pa lumilitaw ang malinaw na trend breakout. Karamihan sa mga market participants ay naniniwalang ang macro risk appetite ang susi, at kung aalisin ng mataas na presyo ng enerhiya ang inflation expectation, maaaring muling tumaas ang pressure sa bitcoin at iba pang volatile assets. Kung magpapataas ang presyo ng langis at US Treasury yields at dollar, posibleng magpatuloy ang pressure sa crypto.

Sa trading, marami pa ring nag-ooperate sa loob ng range, naniniwalang magpapatuloy ang fluctuation ng bitcoin sa kasalukuyang range. Ayon sa ilang pananaw, kung gaganda ang market sentiment, posibleng subukan ng bitcoin na abutin ang mas mataas na antas ngayong buwan; ngunit kung muling tumaas ang risk-off sentiment, hindi malayong bumalik ang presyo sa mas mababang suporta.

Pananaw sa Merkado: Digmaan, presyo ng langis at policy expectations magpapatuloy na magdikta ng volatility sa global assets

Sa kabuuan, ang core conflict ng global market ngayon ay mula sa "bababa na ba ang inflation" tungo sa "magdadala ba ng panibagong shock sa enerhiya at inflation ang digmaan." Ang pagbaba ng US stock market, rebound ng langis, pagtaas ng dollar, at maingat na pag-ayos ng bitcoin, lahat ay nagpapakita ng iisang tema—ang investment community ay muling tinatasa ang disruptive potential ng Middle East conflict sa global economy.

Sa short-term, magiging focus ng merkado ang tatlong bagay: Una, kung kailan babalik sa relative stability ang shipping sa Strait of Hormuz; Pangalawa, kung mag-e-escalate pa ang US-Iran conflict at magtagal; Pangatlo, kung mabilis na maipapasa sa inflation data at policy expectation sa mga susunod na buwan ang epekto ng mataas na presyo ng langis.

Hanggang hindi masagot ang mga tanong na ito, malamang ay mananatiling mataas ang volatility ng major global assets. Para sa mga investor, hindi lang ito isang geopolitical crisis, kundi isang malaking shock sa global market na muling bumabago sa macro, stock market, oil, forex, at crypto pricing logic.