Tumaas ang stock futures habang bumababa ang presyo ng langis, Bitcoin tumaas dulot ng malalakas na daloy ng ETF

Pangkalahatang-ideya ng Merkado: Stocks at Langis

Noong Biyernes, bahagyang tumaas ang stock futures, kung saan ang S&P 500 ay umakyat ng 0.38% upang maabot ang 6,698 puntos. Ang maliit na pag-angat na ito ay sumunod sa matinding pagbagsak mas maaga sa linggo, habang ang presyo ng langis ay sumirit nang mahigit 15% na lampas $104, na nagdulot ng presyur sa pamilihan ng stocks. Ang kasunod na pagbawi ay bunsod ng pagbaba ng presyo ng langis sa ibaba $100, at hindi dahil sa pagbabago ng pananaw ng mamumuhunan patungkol sa panganib.

Ang pagbabaliktad na ito ay sinimulan ng desisyon ng U.S. na pansamantalang alisin ang mga parusa sa Russian oil na naipit sa dagat. Layunin nitong dagdagan ang suplay sa gitna ng patuloy na abala sa Strait of Hormuz. Bilang resulta, bumaba ang presyo ng langis, kung saan ang Brent crude ay lumubog sa $99.24 at ang WTI ay bumaba sa $93.73 noong Biyernes ng umaga.

Pinatotohanan ng tugon ng merkado na ang pag-angat ay nag-ugat bilang depensibong galaw. Dati, ang pagsirit ng presyo ng langis ang nagpasimula ng matinding pagbenta, dahilan upang maranasan ng Dow Jones Industrial Average ang pinakamalaking lingguhang pagbagsak nito sa halos isang taon. Ang pagbulusok na ito ay nagpabigat din sa mga stocks na sensitibo sa credit at nagtulak sa 10-year Treasury yield sa 4.18%, na nagdulot ng pangamba sa stagflation. Inilahad ng mabilis na pagbawi kung gaano kasensitibo ang mga merkado sa mga pagbabago sa presyo ng enerhiya.

Pag-angat ng Bitcoin Dahil sa Daloy ng Pondo

Ang bitcoin ay lumampas sa $72,000 noong Miyerkules, dahilan ng makabuluhang pag-agos ng mga pondo. Pangunahing nagtulak dito ang $155 milyon na net inflow papasok sa U.S. spot bitcoin ETFs, na nagtala ng dalawang linggong sunod-sunod na kabuuang tinatayang $1.47 bilyong bagong pamumuhunan. Ang alon ng institusyonal na pagbili ang nagbigay ng sapat na momentum upang umangat ang bitcoin matapos ang isang yugto ng mahinang kalakalan, na nagkakaiba ito sa kasiguruhan ng stocks bunsod ng pagbaba ng presyo ng langis.

Ang daloy ng pondo ay tugon sa pagluwag ng tensyong geopolitikal, kahalintulad ng mga dahilan ng paglamig ng presyo ng langis. Habang ipinahayag ni President Trump ang posibilidad ng resolusyon sa U.S.-Israel na tunggalian sa Iran, nag-rally ang mga risk asset sa kabuuan ng pamilihan. Ang pagtalon ng bitcoin ang pinakakapansin-pansin, kung saan lumampas ito sa $70,000 at nagresulta sa $186 milyon na short liquidations sa loob ng 24 oras. Isa itong pinilit na short squeeze, hindi pundamental na pagbabago sa risk appetite ng crypto.

Sa kabila ng rally, nananatiling marupok ang demand. Ipinapakita ng on-chain metrics ang humihinang buying momentum, na halos 57% lamang ng bitcoin supply ang kasalukuyang kumikita—isang antas na karaniwang konektado sa maagang yugto ng bear market. Habang naging matatag ang daloy sa ETF at may mga mamumuhunan na tinitingnan ang bitcoin bilang 24/7 na geopolitical hedge, ipinapakita ng technical analysis na limitado ang liquidity sa itaas ng kasalukuyang presyo at maraming short positions sa ibaba. Daloy ang nagtutulak sa rally, ngunit maaaring subukin ng pababang presyon ang mas mababang mga antas ng presyo.

Pag-unawa sa Pagkakaiba: Dinamika ng Daloy

Ang unang paglakas ng bitcoin sa panahon ng oil shock ay isang textbook short squeeze at hindi pundamental na pagbabago ng paniniwala ng merkado. Negatibong funding rates ang naipon sa naunang pagbulusok, at sa paglilinis ng leverage, sumunod ang mekanikal na buying surge na nagdulot ng matalim na pagtaas ng presyo. Ang galaw na ito ay pangunahing tungkol sa pag-unwind ng crowded short positions, hindi pagbabago ng risk appetite.

Habang tradisyonal na taguan ng yaman ang ginto at nag-rally, ang Bitcoin ay unang gumalaw kasabay ng equities, na nagpapakita ng patuloy na pagka-ugnay sa mas malawak na risk assets. Gayunpaman, ang kasunod na rally ay humiwalay, dahil na rin sa mga institusyonal na inflows sa ETF. Sa nakaraang dalawang linggo, ang spot bitcoin ETFs ay nakatanggap ng tinatayang $1.47 bilyon sa bagong alokasyon, na nagbigay ng tuloy-tuloy na buying pressure matapos ang konsolidasyon.

Ang rally na tinutulak ng daloy na ito ay humaharap ng resistance sa paligid ng $70,000. Ipinapakita ng on-chain data na halos 57% lamang ng bitcoin supply ang lumalago, isang antas na kaugnay ng pagsisimula ng bear market. Ipinapahiwatig nito na malaking bahagi ng supply ay hawak malapit sa kasalukuyang presyo, na maaaring maging lugar ng bentahan para sa pagkuha ng kita. Maaaring manatiling limitado ang anumang patuloy na pag-angat hanggang sa lumitaw ang bagong demand.