USD/JPY: Mas mataas na landas inaasahan hanggang Marso – Standard Chartered

Inaasahan nina Chong Hoon Park at Nicholas Chia ng Standard Chartered na panatilihin ng Bank of Japan ang policy rate nito sa 0.75% sa ika-19 ng Marso, na may maingat na posisyon dahil sa hindi pantay na pag-unlad ng Japan at mas mataas na presyo ng Oil. Nakikita nila na ang pinakamadaling landas para sa USD/JPY ay tumaas pa, na posibleng subukang abutin muli ang 162, na sinusuportahan ng positibong seasonality at limitadong panghihikayat mula sa Ministry of Finance.

Pag-iingat ng BoJ at Suporta ng Oil para sa Mas Matatag na Dollar

"Inaasahan naming hindi gagalawin ng BoJ ang policy rate nito, mananatili sa 0.75% sa darating na pulong ngayong ika-19 ng Marso. Mukhang nakatuon ang mga policy makers sa pagpapatunay na ang pagtaas ng sahod ay isinasalin sa mas malakas na konsumo bago ituloy ang karagdagang normalisasyon kasabay ng oil price shock."

"Ang pangunahing pananaw namin ay magtataas ang BoJ ng rates sa Q3, malamang sa pagpupulong ng Hulyo. Pinapanatili namin ang aming terminal BoJ rate projection sa 1%, ngunit ang panganib ay nakatuon sa posibilidad ng mas mataas pa (ibig sabihin, baka magtaas ang BoJ nang higit pa sa inaasahan)."

"Naniniwala kami na ang pinakamadaling daan para sa USD/JPY ay pataas, posibleng subukan ang mga pinakamataas na antas sa 162 – na huling naging sanhi ng FX intervention ng Finance Ministry noong Hulyo 2024 – dahil sa inaasahang mataas na presyo ng oil sa malapit na panahon."

"Ang mga kamakailang pahayag na may layuning impluwensyahan ang merkado ay limitado ang tindi at lawak, na maaaring magpahiwatig ng kakulangan ng kagustuhan nitong salungatin ang merkado sa gitna ng malakas na USD."

"Karaniwan, nagiging positibo ang seasonality ng USD/JPY sa ikalawang kalahati ng Marso dahil sa mga window-dressing flows."

(Ang artikulong ito ay nilikha sa tulong ng Artificial Intelligence tool at nirepaso ng editor.)