Ang Gitnang Silangan ay nagdudulot ng “malawakang force majeure” sa pandaigdigang industriya ng kemikal

Patuloy na tumitindi ang sigalot sa Gitnang Silangan, at ang pagkakapigil sa Strait ng Hormuz ay nagtutulak ng isang krisis sa heopolitika upang maging sistematikong pag-uga sa supply ng pandaigdigang industriya ng kemikal.

Ayon sa Chase Wind Trading Desk, batay sa pinakabagong Force Majeure Tracking Report ng Morgan Stanley noong Marso 13, mula nang sumiklab ang sigalot sa Iran, ang mga pahayag ng force majeure para sa mga pangunahing produktong kemikal sa mundo ay nagpapakita ng tuluy-tuloy na pagkalat sa iba’t ibang rehiyon at kategorya, kabilang ang ethylene, propylene, polyethylene, polypropylene, PVC, at liquefied natural gas, na apektado ang mga kumpanya sa Tsina, Japan, Korea, Singapore, Indonesia, Poland, Germany, Kuwait, Saudi Arabia, at Qatar.

Agad na tumugon ang spot market—tumaas ng 24.0% ang spot price ng ethylene sa North America mula sa huling linggo ng Pebrero, tumaas ng 12.8% ang propylene, at lalo pang lumundag ng 25.0% ang spot price ng polypropylene.

Binanggit ni Morgan Stanley na ang kakayahang makakuha ng raw materials ang pinakapinakamahalagang bottleneck ngayon. Kung magpapatuloy ang sigalot at hindi magamit nang matagal ang Strait ng Hormuz, posibleng mas bumaba pa ang utilization rate sa Gitnang Silangan at Asia, at kahit hindi opisyal na nag-anunsyo ng force majeure ang ilan, patuloy na lalaki ang aktwal na kapasidad na nawala.

Olefin at Raw Materials: Unang Alon ng Force Majeure Impact

Ang olefin chain ang pinakatinamaan ng force majeure sa cycle na ito. Batay sa ulat ng Morgan Stanley, hanggang Marso 12, 3.9% ng pandaigdigang ethylene capacity ay nasa force majeure na, propylene ay 3.2%, kapwa parehong tumaas ng 1.7 percentage points mula Marso 6.

Ayon sa regional distribution, pinakamalakas ang tama sa Southeast Asia at Central Europe. Sa Southeast Asia, 20.4% ng ethylene capacity ay apektado, habang sa Central Europe ay umaabot sa 60.2%.

Sa mga detalye ng pahayag, inihayag ng Formosa Petrochemical noong Marso 9 na ang Maoliao Olefin Department ay nasa force majeure, sanhi ng supply interruption ng naphtha dahil sa tumitinding sigalot sa Gitnang Silangan, sumasaklaw ito sa mga kapasidad na 2.93 milyon tonelada kada taon ng ethylene at 2.43 milyon tonelada ng propylene, at pinapatakbo ang lahat ng pasilidad sa minimum na kapasidad. Inanunsyo rin ng Singapore Aster Chemicals and Energy noong Marso 6 ang force majeure—sinasaklaw ang 1.15 milyon tonelada ng ethylene, 500,000 tonelada ng propylene, at 290,000 tonelada ng benzene—sanhi ng matinding pagkaantala sa marine transport sa Strait ng Hormuz, bumaba sa 50% ang loading rate ng cracking unit. Sunod na nagdeklara ng force majeure ang Rayong Olefins ng Thailand, PCS ng Singapore, at Yeochun NCC (YNCC) ng Korea, lahat tumutukoy sa naphtha o propane procurement disruption.

Sa Germany, nagdeklara ng force majeure ang OMV sa Burghausen facility dahil sa teknikal na problema sa crude oil distillation unit, sumasaklaw sa 485,000 tonelada kada taon ng ethylene, 225,000 tonelada ng propylene, at 70,000 tonelada ng butadiene. Sa Poland, inanunsyo ng Orlen sa Płock ang force majeure sa 700,000 tonelada kada taon ng ethylene, 385,000 tonelada ng propylene, at 70,000 tonelada ng butadiene, ngunit hindi pa tukoy ang dahilan o loading rate.

Polyolefin at Downstream Polymers: Chain Reaction ng Supply Disruption pababa

Tuloy-tuloy ang pagkalat ng force majeure pababa sa industrial chain. Batay sa ulat ng Morgan Stanley, 1.4% ng global polyethylene (PE) capacity ay nasa force majeure na, habang 1.0% sa polypropylene (PP), tumaas ng 0.8 at 1.0 percentage points mula sa nakaraang tracking data.

Noong Marso 12, inihayag ng Formosa ng Taiwan ang force majeure sa mga petrochemical products, dahilan ay ang kakulangan sa mga key raw materials tulad ng ethylene at propylene na sinamahan ng kaantalan sa logistics dahil sa blockade ng Strait ng Hormuz; tinatayang apektado ang Northeast Asia PE capacity na 970,000 tonelada kada taon. Inanunsyo ng LyondellBasell na ang European subsidiaries na Basell Sales & Marketing Company at Rotterdam Olefins & Polyolefins ay nasa force majeure sa polyolefin sales, dahilan ang market uncertainty at kahirapan sa procurement ng raw materials mula sa sigalot sa Gitnang Silangan, pero sa tingin ng Morgan Stanley, limitado ang aktwal na epekto dahil sa contract terms at Dutch Civil Code. Inanunsyo rin ng The Polyolefins Company (TPC) ng Singapore ang force majeure—sinasabing ang upstream supplier na PCS ay apektado ng sitwasyon sa Strait ng Hormuz, kaya napilitang tumigil ang maraming production line, sumasaklaw sa 270,000 tonelada kada taon ng PE at 625,000 tonelada ng PP.

Noong Marso 2, inanunsyo ng PT Chandra Asri Pacific Tbk ng Indonesia ang force majeure sa 755,000 tonelada kada taon ng PE at 590,000 tonelada ng PP, sanhi rin ng disruptions sa sea transport at raw material delivery dahil sa security situation sa Strait ng Hormuz.

Sa spot prices, tumaas ng average na 15.1% ang North America PE spot price mula sa huling linggo ng Pebrero, tumaas ng 25.0% ang North America PP; sa Western Europe, tumaas ng 8.6% ang PE, at 7.1% ang PP.

Chlor-alkali at Vinyl Products: Pinakamaraming Force Majeure mula sa Tsina

Ang chlor-alkali at vinyl products chain ang pinakamatindi ang partisipasyon ng Chinese enterprises sa force majeure cycle na ito. Ayon sa ulat ng Morgan Stanley, 5.2% ng global PVC capacity ay nasa force majeure na, 5.4% para sa VCM, 6.4% para sa EDC, at 1.4% para sa caustic soda, lahat ay new figures sa round na ito ng tracking.

Noong Marso 11, inihayag ng Tianjin Bohua Chemical Development ang force majeure, sumasaklaw sa 905,000 tonelada kada taon ng caustic soda, 1.50 milyon tonelada ng EDC, 1.29 milyon tonelada ng VCM, at 1.37 milyon tonelada ng PVC; sinabi ng kumpanya na dahil sa sigalot sa Gitnang Silangan, ang upstream raw material supplier ay opisyal na nagdeklara ng force majeure kaya biglang napatigil ang sariling produksyon at operasyon. Noong Marso 10, inihayag ng Tianjin LG Bohai ang force majeure, sumasaklaw sa 280,000 tonelada ng caustic soda, 640,000 tonelada ng EDC, 350,000 tonelada ng VCM, at 400,000 tonelada ng PVC, sanhi ng supply interruption ng raw materials dahil sa blockade ng Strait ng Hormuz; unti-unting babawasan ang produksyon.

Nagdeklara rin ng force majeure ang Formosa sa chlor-alkali chain, tinatantya ng Morgan Stanley na sumasaklaw sa 1.792 milyon tonelada kada taon ng EDC, 1.64 milyon tonelada ng VCM, at 1.19 milyon tonelada ng PVC. Noong Marso 9, nagdeklara ang Sulfindo Adiusaha ng Indonesia ng force majeure sa 336,000 tonelada kada taon ng caustic soda, 370,000 tonelada ng EDC, 130,000 tonelada ng VCM, at 110,000 tonelada ng PVC. Nagdeklara rin ng force majeure sa export customers ng PVC ang INEOS Inovyn ng Europe.

LNG at Ibang Produkto: Pinakapektado ang Lokal na Production sa Gitnang Silangan

Direktang tinamaan ang lokal na production facilities sa Gitnang Silangan, na lalong pinaigting ang impact sa LNG supply chain. Noong Marso 2, inanunsyo ng Qatar Energy na ang lahat ng 77.4 milyong tonelada kada taon ng LNG business nito sa Ras Laffan Industrial City ay nasa force majeure, sanhi ng pagtigil ng production matapos ang atake sa Ras Laffan Industrial City. Sumunod dito, inanunsyo ng Petronet LNG ng India noong Marso 5 ang force majeure sa LNG reception, kasabay ng pahayag ng supplier nitong Qatar Energy.

Nagdeklara ang EQUATE ng Kuwait ng force majeure sa 1.15 milyon tonelada kada taon ng ethylene glycol (EG), sanhi ng pagkaantala sa delivery ng kargo dahil sa pagsasara ng Strait ng Hormuz; unang natigil ang operasyon ng EG-2 unit. Nagdeklara rin ang Sadara Chemical Company ng Saudi Arabia ng force majeure sa 180,000 tonelada ng ethanolamine at 200,000 tonelada ng ethylene glycol ether, depende ang pagtatapos sa pag-alis ng shipping restrictions sa Strait ng Hormuz. Noong naatake ang refinery complex ng Bahrain Petroleum Company (BAPCO), nagdeklara ng force majeure sa 379,800 tonelada ng tatlong klase ng base oil. Nagdeklara rin ng force majeure sa 525,000 tonelada ng styrene monomer ang Kuwait Styrene Company (TKSC).

Binanggit ni Morgan Stanley na dahil nananatiling highly fluid ang sitwasyon ng sigalot, posibleng hindi saklaw ng tracking na ito ang lahat ng ongoing na shutdown, kaya kailangang patuloy na bantayan ng mga investor ang evolution ng sitwasyon at epekto nito sa pandaigdigang supply chain ng kemikal.