Wiadomości

⑴ Pomimo że ceny ropy naftowej wahają się wraz z doniesieniami o wojnie między USA a Iranem, faktyczne zamknięcie Cieśniny Ormuz nadal wywiera stały wpływ na rynek fizycznych produktów naftowych. Przed atakiem z 28 lutego cieśnina ta obsługiwała około 20% światowego transportu ropy naftowej i produktów rafinowanych. ⑵ Łączny eksport paliwa lotniczego, diesla i benzyny z Azji w kwietniu spadł prawie o 3 miliony baryłek dziennie w porównaniu ze średnią z trzech miesięcy przed konfliktem. Największy spadek odnotowało paliwo lotnicze – eksport w kwietniu gwałtownie obniżył się do 596 tysięcy baryłek dziennie, znacznie poniżej przeciętnej sprzed konfliktu na poziomie 1,54 miliona baryłek dziennie, co jest najniższym poziomem od początku rejestracji tych danych w 2017 roku. ⑶ W Indiach eksport paliwa lotniczego w kwietniu spadł do 48,6 tysięcy baryłek dziennie, poniżej poziomu 141 tysięcy baryłek dziennie sprzed konfliktu; eksport Chin spadł do 135 tysięcy baryłek dziennie, poniżej około 308 tysięcy baryłek dziennie. Zjednoczone Emiraty Arabskie spadły z miesięcznej średniej 106 tysięcy baryłek dziennie przed konfliktem do zera w kwietniu. ⑷ Jeśli chodzi o diesla, eksport z Azji w kwietniu spadł do 2,22 miliona baryłek dziennie – najniżej od dziewięciu lat i znacznie poniżej średniej sprzed konfliktu na poziomie 3,54 miliona baryłek dziennie. Japonia spadła z 148,6 tysięcy baryłek dziennie do 32,6 tysięcy baryłek dziennie, Korea Południowa z 507 tysięcy baryłek dziennie do 451 tysięcy baryłek dziennie, a Indie z 494 tysięcy baryłek dziennie do 371 tysięcy baryłek dziennie. ⑸ Benzyna również pozostaje pod presją – eksport z Azji w kwietniu spadł do 1,59 miliona baryłek dziennie, poniżej średniej sprzed konfliktu na poziomie 2,28 miliona baryłek dziennie. Eksport z Korei Południowej gwałtownie spadł z 377 tysięcy baryłek dziennie do 181,3 tysięcy baryłek dziennie, z Chin z 116 tysięcy baryłek dziennie do 47 tysięcy baryłek dziennie. ⑹ W środę wycena paliwa lotniczego w Singapurze zamknęła się na poziomie 158,91 dolarów za baryłkę, co oznacza wzrost o 70% w porównaniu do ceny zamknięcia przed konfliktem 27 lutego. Cena benzyny, kluczowego składnika diesla, wyniosła 141,30 dolarów za baryłkę – to wzrost o 55% w stosunku do poziomu sprzed konfliktu.

```htmlGolden Ten Data poinformowało 8 maja, że „głos Federal Reserve” Nick Timiraos stwierdził, iż cztery miesiące temu Fed stanął wobec poważnego problemu: czy należy nadal obniżać stopy procentowe, aby wspierać pozornie chwiejny rynek pracy. Obecnie ten problem już nie istnieje. Rynek pracy ustabilizował się, natomiast na skutek ceł oraz wojny w Iranie inflacja zamiast spadać, ponownie rośnie. Kwietniowy raport o zatrudnieniu wyraźnie ukazuje tę zmianę i oznacza, że przy ocenie dalszych kroków Fed, który obecnie zdecydowanie pozostaje przy dotychczasowej polityce, rynek skupi się na danych dotyczących inflacji. Rekrutacje w kwietniu utrzymały się na wysokim poziomie, stopa bezrobocia pozostała bez zmian, a wzrost dochodów nadal jest solidny – te czynniki nie uzasadniają obniżki stóp. Gdy rynek pracy daje Fed przestrzeń do dalszego oczekiwania, kolejny etap dyskusji o polityce będzie dotyczyć tego, kiedy i jak przejść do „neutralności” — czyli gdy prawdopodobieństwo podwyżki i obniżki stóp stanie się mniej więcej takie samo, a odpowiedź będzie niemal całkowicie zależała od przyszłych danych o inflacji.```

Golden Ten Data, 8 maja — Menedżer portfela w BlackRock, Jeffrey Rosenberg, stwierdził, że istnieje „kompromis” między silnymi danymi dotyczącymi zatrudnienia pozarolniczego a słabym tempem wzrostu płac godzinowych. Z szerszej perspektywy ten raport w rzeczywistości nie sygnalizuje żadnych istotnych zmian i dla Rezerwy Federalnej oznacza to nadal „utrzymanie status quo”. Patrząc bardziej makroekonomicznie, obecne dane makro już są „zdominowane przez temat AI”. „Kiedy analizujemy dane dotyczące PKB i wydatków, czynnikiem napędzającym nie jest już głównie konsumpcja, lecz coraz bardziej nakłady inwestycyjne. Z kolei na rynkach finansowych tym, co naprawdę ma znaczenie, są właśnie wpływy związane z AI.”