Globalna płynność zbliża się do rekordowych poziomów w 2026 roku, osiągając około 123–130 bilionów dolarów.
Głównym powodem tego wzrostu było przyspieszenie ekspansji M2 w Chinach. Jednak Bitcoin [BTC] nadal pozostaje w tyle za złotem i srebrem.
Ta rozbieżność nie oznacza słabości, lecz potencjalne opóźnienie w reakcji Bitcoin na płynność.
Warunki makroekonomiczne ustabilizowały się, a apetyt na ryzyko zaczął stopniowo się odbudowywać wraz z przywróceniem płynności. Jednak na początku kapitał płynął w stronę tradycyjnych zabezpieczeń.
Źródło: X
Złoto zyskało blisko 70%, a srebro około 150%. W przeciwieństwie do tego Bitcoin wypadł słabiej, tracąc około 6–7%, lecz nie oznacza to słabego wyniku.
Tradycyjnie aktywa o wyższym beta doświadczają bardziej agresywnej rewaluacji po tych etapach. Inwestorzy wykazują cierpliwość i optymizm.
W krótkim terminie reakcje mogą pozostać stłumione. Jednak w dłuższej perspektywie zwiększona płynność niezmiennie napędza wzrosty na rynku kryptowalut.
Cicha rola chińskiego M2 we wzrostach Bitcoina
Między 2024 a 2025 rokiem M2 w Chinach stopniowo wzrastało z około 45 bilionów do 48 bilionów, przy rocznym wzroście kontrolowanym na poziomie 8–8,5% do grudnia 2025.
Tempo to wskazywało na stabilność, a nie wzrost wywołany bodźcami. W 2026 roku M2 osiągnęło około 49 bilionów, kontynuując tę samą tendencję strukturalną.
Źródło: X
Cena Bitcoina poprawiła się w tym okresie, choć połączenie to osłabło.
Po połowie 2025 roku ruchy cenowe stały się bardziej niezależne i opierały się na apetycie na ryzyko oraz pozycjonowaniu rynkowym, a nie na bezpośrednich zastrzykach płynności.
Mówiąc prościej, M2 pozostaje długoterminowym wiatrem w żagle i czynnikiem makroekonomicznym, podczas gdy krótkoterminowa dynamika Bitcoina wskazuje na rozbieżność, a nie na przekazywanie płynności.
Zmienne przepływy ETF kształtują krótkoterminowe ruchy Bitcoina
Zgodnie z danymi CoinGlass, przepływy spot stały się wyraźnie dodatnie w połowie 2025 roku, a powtarzające się zielone skoki powyżej 300 milionów dolarów pokrywały się z trendem wzrostu ceny Bitcoina w stronę strefy 120 000 — 130 000 dolarów.
Wraz ze wzrostem napływów, trend był wzrostowy, a zmienność malała. Jednak momentum osłabło pod koniec 2025 roku.
Źródło: CoinGlass
Czerwone słupki się wzmocniły, niektóre dzienne odpływy przekraczały 800 milionów, a jeden z nich był bliski 1,2 miliarda, gdy cena Bitcoina gwałtownie spadła poniżej 100 000 dolarów.
Przepływy pozostały zmienne aż do stycznia 2026 roku. Łączny miesięczny ruch netto wyniósł około 1,2 miliarda dolarów, lecz dominowały dni spadkowe.
Podsumowując, nastroje rynkowe pozostają zmienne. Bitcoin korzysta z długoterminowego, strukturalnego wsparcia płynnościowego w cyklach, jednak krótkoterminowe ruchy cenowe zależą głównie od zmian apetytu na ryzyko i pozycjonowania instytucjonalnego.
Ostateczne przemyślenia
- Globalna płynność i stabilny wzrost M2 w Chinach zapewniają Bitcoina trwałe, długoterminowe wsparcie, nawet jeśli na początku kapitał przepływa w tradycyjne aktywa zabezpieczające.
- Krótkoterminowe ruchy cenowe Bitcoina oderwały się od natychmiastowych przepływów płynności od połowy 2025 roku, a o zachowaniu rynku decydują przede wszystkim apetyt na ryzyko, pozycjonowanie i zmienność przepływów ETF.
