EUR/GBP rośnie, gdy euro zyskuje dzięki poprawie nastrojów, a dane z Wielkiej Brytanii zwiększają oczekiwania na obniżkę stóp przez BoE

EUR/GBP handluje w okolicach 0,8720 we wtorek w momencie pisania, wzrastając o 0,60% w ciągu dnia, podczas gdy euro (EUR) przewyższa funta szterlinga (GBP) po serii wspierających publikacji makroekonomicznych ze strefy euro.

W strefie euro badanie ZEW opublikowane wcześniej w ciągu dnia pokazuje gwałtowną poprawę nastrojów inwestorów. Nastroje gospodarcze w Niemczech wzrosły w styczniu do poziomu 59,6 z 45,8 w grudniu, osiągając najwyższy poziom od ponad czterech lat i znacznie przekraczając oczekiwania na poziomie 50. Indeks oceniający obecną sytuację również się poprawił, wzrastając do -72,7 z -81 w poprzednim miesiącu, powyżej konsensusu na poziomie -75,5. Na poziomie strefy euro indeks nastrojów gospodarczych wzrósł w styczniu do 40,8 z 33,7 w grudniu, również wyprzedzając prognozy na poziomie 35,2 i wzmacniając optymizm wobec perspektyw wzrostu w regionie.

Dane opublikowane przez Destatis stanowią dodatkowe wsparcie dla wspólnej waluty. Niemiecki indeks cen producentów (PPI) spadł w grudniu o 0,2% m/m po stabilnym odczycie w listopadzie, co jest większym spadkiem niż oczekiwane -0,1%. W ujęciu rocznym ceny producentów spadły o 2,5% w porównaniu do wcześniejszego spadku o 2,3%, co potwierdza dalsze łagodzenie presji inflacyjnych na wcześniejszych etapach produkcji. To tło wzmacnia przekonanie, że presje cenowe stopniowo się normalizują, utrwalając oczekiwania na dłuższe utrzymanie obecnego kursu przez Europejski Bank Centralny (ECB).

W Wielkiej Brytanii najnowsze dane dotyczące zatrudnienia za trzy miesiące kończące się w listopadzie obciążają funta szterlinga (GBP). Stopa bezrobocia pozostała bez zmian na poziomie 5,1%, podczas gdy oczekiwano niewielkiego spadku do 5%. Mimo to gospodarka dodała 82 000 miejsc pracy w tym okresie, po wcześniejszej utracie 17 000. Jeśli chodzi o wynagrodzenia, wzrost wykazuje oznaki umiarkowania. Średnie wynagrodzenia bez premii wzrosły o 4,5% r/r, zgodnie z oczekiwaniami, ale nieco poniżej wcześniejszego odczytu na poziomie 4,6%. Średnie wynagrodzenia wraz z premiami wzrosły o 4,7%, nieznacznie powyżej prognoz, ale wolniej niż we wcześniejszej publikacji. Te dane wzmacniają oczekiwania dotyczące nadchodzącego łagodzenia polityki pieniężnej przez Bank Anglii (BoE).

Inwestorzy kierują teraz swoją uwagę na dane o brytyjskim indeksie cen konsumpcyjnych (CPI) za grudzień, które zostaną opublikowane w środę, aby uzyskać dalszy wgląd w perspektywy stóp procentowych. W zeszłym tygodniu członek Monetary Policy Committee (MPC) Alan Taylor powiedział, że inflacja może powrócić do celu Banku Anglii na poziomie 2% do połowy 2026 roku, otwierając drogę do szybszej normalizacji stóp procentowych. Na tym tle kontrast między poprawiającymi się nastrojami w strefie euro a oznakami słabnącego impetu w Wielkiej Brytanii nadal wspiera EUR/GBP.