Rynki spadają, gdy powracają groźby handlowe Trumpa

Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje zanurkowały we wtorek rano po weekendzie pełnym nagłówków, które sprowadziły inwestorów na ziemię, uświadamiając im, jak niestabilny i nieprzewidywalny stał się obecny klimat polityczny. Wraz z rozpoczęciem skróconego tygodnia giełdowego, niepokój spotęgował również zamęt na japońskim rynku obligacji.

Kontrakty terminowe na S&P 500 spadły o około 1,6%, Dow Jones o 1,4%, a Nasdaq przewodził spadkom, tracąc 2%. Russell 2000, będący wskaźnikiem wyników spółek o małej kapitalizacji, obniżył się o 1,8%. Strach jest wyczuwalny w powietrzu – zmienność wzrosła o ponad 6%, a inwestorzy masowo uciekają do tradycyjnych bezpiecznych przystani, przez co złoto wzrosło niemal o 3%.

Prezydent Donald Trump ponownie w centrum niepokoju rynkowego

W weekend Trump odnowił swój konflikt z Europą, grożąc cłami, jeśli Dania nie pozwoli USA „kupić” Grenlandii. Europejscy przywódcy nie byli rozbawieni, wskazując, że mogłoby to zniweczyć zeszłoroczne porozumienie handlowe z UE. Teraz, w odpowiedzi na najnowsze groźby Trumpa, UE rozważa nałożenie ceł na amerykańskie towary warte dziesiątki miliardów dolarów.

Jak zauważają komentatorzy, Trump często w przeszłości groził wysokimi cłami lub nawet aneksją autonomicznych i suwerennych terytoriów, by zyskać przewagę w negocjacjach; serie wpisów na Truth Social są częścią tego samego schematu.

Niespodziewane ogłoszenie Trumpa o zamiarze pozwania JPMorgan Chase również przyciąga uwagę mediów

Trump twierdzi, bez przedstawiania dowodów, że gigantyczny bank „pozbawił go bankowości” po ataku na Kapitol USA przez uczestników zamieszek 6 stycznia 2021 roku, czemu JPMorgan stanowczo zaprzecza. To, czy taki pozew kiedykolwiek zostanie złożony, a tym bardziej pomyślnie poprowadzony, może być sprawą drugoplanową.

Podstawowym ryzykiem dla czołowych amerykańskich banków nie jest obecnie jakość kredytowa czy siła wyników finansowych, lecz raczej presja polityczna. W zeszłym tygodniu JPMorgan przedstawił znakomite wyniki, ale ta siła sprawiła, że stał się bardziej – a nie mniej – podatny na presję ze strony Białego Domu. W ostatnich dniach Trump wielokrotnie krytykował banki za oprocentowanie kart kredytowych, publicznie sugerował limity bez jasnej podstawy prawnej i atakował regulatorów oraz Fed, przez co zarządzający bankami znaleźli się w coraz trudniejszej sytuacji.

Na początku tego roku strateg JPMorgan, Michael Cembalest, przyznał, że autocenzuruje materiały dla klientów, obawiając się, że krytyczna analiza mogłaby przyciągnąć niepożądaną uwagę administracji, co jest wymownym przykładem działania presji politycznej nawet bez formalnego egzekwowania. A ryzyko, od czasu tego ujawnienia, prawdopodobnie tylko wzrosło. Kontrola i potencjalna agresja polityczna wymierzona w banki i regulatorów może wpłynąć na wszystko – od komentarzy publicznych po alokację kapitału.