KeyCorp, pod presją inwestorów aktywistycznych, dostosowuje skład swojej rady nadzorczej

KeyCorp ogłasza znaczące zmiany w zarządzie pod presją inwestorów aktywistycznych

• Kluczowy rozwój:

  KeyCorp mianował nowego głównego niezależnego dyrektora oraz planuje nominować dwóch doświadczonych bankowców do zarządu, zastępując dwóch obecnych członków.

• Tło:

  Te zmiany w zarządzie zostały ujawnione we wtorek, około miesiąc po tym, jak inwestor aktywistyczny publicznie skrytykował wyniki banku i zażądał odwołania CEO.

• Patrząc w przyszłość:

  Nowi kandydaci do zarządu mają zostać poddani pod głosowanie na dorocznym walnym zgromadzeniu akcjonariuszy KeyCorp w 2026 roku.

KeyCorp restrukturyzuje swój zarząd w odpowiedzi na żądania inwestora aktywistycznego, który skrytykował wyniki akcji spółki.

We wtorek KeyCorp, spółka matka KeyBank, ogłosiła natychmiastowe mianowanie nowego głównego niezależnego dyrektora. Dodatkowo, wybrano dwóch nowych kandydatów do zarządu z bogatym doświadczeniem bankowym, którzy zastąpią dwóch dyrektorów planujących przejście na emeryturę tej wiosny.

Todd Vasos, CEO Dollar General, objął stanowisko głównego niezależnego dyrektora, zastępując Alexandra Cutlera, który pełnił tę funkcję co najmniej od 2010 roku.

Kandydaci do zarządu to Antonio "Tony" DeSpirito, były dyrektor zarządzający BlackRock, oraz Christopher Henson, który wcześniej zajmował wysokie stanowisko w Truist Financial przed przejściem na emeryturę w 2021 roku. Obaj są nominowani na roczne kadencje.

W grudniu HoldCo Asset Management, grupa inwestorów aktywistycznych, opublikowała 58-stronicową krytykę zarządu KeyCorp, wskazując m.in. na rozwodnienie akcji i domagając się odwołania CEO Chrisa Gormana. Grupa zaleciła również wstrzymanie przejęć banków, priorytetowe traktowanie skupu akcji własnych, powołanie niezależnego komitetu ds. alokacji kapitału, mianowanie nowego głównego dyrektora, usunięcie niektórych członków zarządu oraz nieponawianie nominacji długoletniego głównego dyrektora.

Podczas telekonferencji dotyczącej wyników za czwarty kwartał CEO Chris Gorman nie odniósł się do HoldCo ani jego raportu, ale stwierdził, że zmiany w zarządzie świadczą o zaangażowaniu w solidne zarządzanie korporacyjne i długoterminową wartość dla akcjonariuszy.

W ramach tych zmian dyrektorzy Ruth Ann Gillis i Carlton Highsmith ustąpią podczas dorocznego walnego zgromadzenia w 2026 roku. Chociaż Cutler zrezygnuje z funkcji głównego dyrektora, pozostanie w zarządzie.

Gorman powtórzył we wtorek, że KeyCorp nie jest zainteresowany przejęciami i fuzjami, a także przedstawił plany przyspieszenia skupu akcji. Bank zamierza odkupić co najmniej 300 milionów dolarów własnych akcji w pierwszym kwartale, z podobnymi kwotami planowanymi w kolejnych kwartałach tego roku.

Dodatkowy kontekst i działania inwestora aktywistycznego

HoldCo wezwało bank o aktywach w wysokości 184,4 miliarda dolarów do przeznaczenia całego nadwyżkowego kapitału — po wsparciu wzrostu organicznego i wypłacie dywidend — na skup akcji własnych.

HoldCo odmówiło komentarza na temat najnowszych ogłoszeń dotyczących zarządu. Na połowę grudnia fundusz hedgingowy posiadał około 142 milionów dolarów akcji KeyCorp, co stanowi około 0,7% wszystkich wyemitowanych akcji spółki.

Rozmiar zarządu został zmniejszony z 15 do 14 członków po przejściu na emeryturę Davida Wilsona, będącego członkiem zarządu od 2014 roku, z powodów zdrowotnych. Według rzecznika KeyCorp, zarząd pozostanie 14-osobowy po nadchodzących wyborach.

KeyCorp należy do kilku banków, które zostały objęte działaniami HoldCo w drugiej połowie 2025 roku. Firma inwestycyjna z południowej Florydy skrytykowała KeyCorp i cztery inne banki za, jak twierdzi, słabe zarządzanie.

Najbardziej znaną kampanią HoldCo była ta przeciwko Comerica. W lipcu firma wezwała Comerica do sprzedaży, powołując się na lata słabych wyników. W październiku Comerica zgodziła się zostać przejęta przez Fifth Third Bancorp w transakcji o wartości prawie 11 miliardów dolarów — największej fuzji banków ogłoszonej w 2025 roku. Oba banki zadeklarowały, że są na dobrej drodze do sfinalizowania transakcji 1 lutego.

Wyniki finansowe i aktualizacja portfela kredytowego

W czwartym kwartale KeyCorp odnotował zysk netto w wysokości 510 milionów dolarów, co stanowi zwrot w porównaniu do straty netto w wysokości 244 milionów dolarów w tym samym okresie poprzedniego roku, kiedy to odnotowano znaczący jednorazowy koszt związany z repozycjonowaniem papierów wartościowych. Zysk na akcję wyniósł 43 centy, przewyższając konsensus analityków na poziomie 39 centów na akcję, według S&P Capital IQ.

Przychody kwartalne wzrosły do 2,0 miliarda dolarów, co stanowi znaczący wzrost rok do roku, napędzany zarówno wzrostem dochodów odsetkowych, jak i nieodsetkowych. W analogicznym kwartale poprzedniego roku dochód nieodsetkowy wyniósł minus 196 milionów dolarów, odzwierciedlając stratę 915 milionów dolarów ze sprzedaży papierów wartościowych.

Wydatki nieodsetkowe w kwartale wyniosły 1,2 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 1% rok do roku.

KeyCorp aktywnie przebudowuje swój portfel kredytowy, celowo ograniczając ekspozycję na mniej rentowne kredyty hipoteczne dla konsumentów, w tym te oferowane przez Laurel Road dla pracowników medycznych.

Średnia wartość kredytów w kwartale wyniosła 106,3 miliarda dolarów. Łączna wartość kredytów konsumenckich spadła do 30,3 miliarda dolarów z 32,6 miliarda dolarów rok wcześniej, podczas gdy kredyty komercyjne wzrosły z 72,1 miliarda dolarów do 76 miliardów dolarów.

Patrząc w przyszłość, dyrektor finansowy Clark Khayat prognozuje ogólny wzrost portfela kredytowego o 1-2% w 2026 roku, przy czym kredyty komercyjne mają wzrosnąć o około 5%. CEO Gorman zaznaczył, że bank skupia się na rozwoju portfela kredytów hipotecznych pod zastaw nieruchomości, które stopniowo zastępują mniej dochodowe kredyty hipoteczne.