Ocena dużych banków｜CMB Securities International: obniża cenę docelową Netflix do 126 dolarów, utrzymuje rekomendację "przeważaj"

格隆汇 22 stycznia｜China Merchants Securities International opublikowało raport analityczny, w którym stwierdzono, że wyniki kwartalne Netflix przekroczyły oczekiwania, osiągając przychody na poziomie 12 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 18% rok do roku (w trzecim kwartale wzrost wyniósł 17%) i odpowiada prognozom. Wzrost był napędzany głównie przez premierę popularnych treści, takich jak finałowy sezon „Stranger Things”; mimo że prognozy przychodów na pierwszy kwartał i cały 2026 rok są zgodne z oczekiwaniami rynku, prognozowana marża zysku była niższa od oczekiwań, co spowodowało korektę kursu akcji po godzinach handlu. Patrząc w przyszłość na 2026 rok, China Merchants Securities International pozostaje pozytywnie nastawione do perspektyw spółki, przewidując, że wraz z dalszą ekspansją działalności na większą skalę, wzrost liczby subskrybentów napędzany treściami, zwiększona zdolność do ustalania cen, rozwój działalności reklamowej oraz ekspansja marży operacyjnej będą stanowiły trwały motor wzrostu. Dom maklerski podtrzymał rekomendację „przeważaj” dla Netflix, obniżając cenę docelową z 142 do 126 dolarów. Mimo że niepewność związana z potencjalną fuzją Warner Bros Discovery nie została jeszcze całkowicie wyeliminowana, nie przewiduje się, aby miała ona istotny wpływ na wyniki za 2026 rok; wraz z wyraźną korektą wyceny obecny poziom cen akcji pozostaje atrakcyjny.