Abbott Laboratories (NYSE:ABT) nie spełnia prognoz przychodów za IV kwartał CY2025, akcje spadają

Przegląd wyników finansowych Abbott Laboratories za IV kwartał 2025

Abbott Laboratories (NYSE: ABT), czołowy dostawca produktów zdrowotnych i urządzeń medycznych, opublikował wyniki za czwarty kwartał 2025 roku, które nie spełniły oczekiwań rynkowych pod względem przychodów. Firma odnotowała sprzedaż na poziomie 11,46 miliarda dolarów w tym okresie, co oznacza wzrost o 4,4% w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,50 dolara, zgodnie z oczekiwaniami Wall Street.

Najważniejsze informacje z IV kwartału 2025

• Całkowite przychody: 11,46 miliarda dolarów, poniżej konsensusu analityków wynoszącego 11,8 miliarda dolarów (4,4% wzrost rok do roku, 2,9% poniżej prognoz)
• Skorygowany EPS: 1,50 dolara, zgodnie z prognozą analityków na poziomie 1,49 dolara
• Prognoza skorygowanego EPS na 2026: Środkowy punkt ustalony na 5,68 dolara, zgodny z oczekiwaniami analityków
• Marża operacyjna: 19,6%, poprawa względem 17,4% w analogicznym kwartale poprzedniego roku
• Przychody organiczne: Wzrost o 3% rok do roku, ale poniżej oczekiwań
• Kapitalizacja rynkowa: 209,9 miliarda dolarów

„W 2025 roku poprawiliśmy nasze marże, osiągnęliśmy dwucyfrowy wzrost zysku na akcję, wprowadziliśmy solidny portfel nowych produktów i podjęliśmy strategiczne kroki, aby zapewnić Abbott długoterminowy sukces” – skomentował Robert B. Ford, prezes i dyrektor generalny Abbott Laboratories.

O Abbott Laboratories

Założona w 1888 roku przez dr. Wallace’a Abbotta firma ma długą historię innowacji w sektorze zdrowia. Obecnie Abbott Laboratories opracowuje i wprowadza na rynek szeroką gamę produktów, w tym urządzenia medyczne, narzędzia diagnostyczne, suplementy diety oraz markowe leki generyczne.

Wyniki przychodowe

Ocena wzrostu firmy w czasie dostarcza cennych informacji o jej jakości. Chociaż krótkoterminowe wyniki mogą się wahać, utrzymująca się ekspansja jest cechą silnych przedsiębiorstw. W ciągu ostatnich pięciu lat Abbott Laboratories osiągnęło skumulowaną roczną stopę wzrostu przychodów na poziomie 5,1%. Jest to umiarkowany wynik w porównaniu do innych firm z branży zdrowotnej, choć istnieją pozytywne aspekty do rozważenia.

Przychody kwartalne Abbott Laboratories

Chociaż długoterminowy wzrost jest kluczowy, sektor zdrowotny może doświadczać zmian spowodowanych innowacjami lub zmieniającym się popytem. Dwuletni zannualizowany wzrost przychodów Abbott na poziomie 5,1% odzwierciedla pięcioletnią średnią, wskazując na stabilny, choć umiarkowany popyt.

Roczny wzrost przychodów Abbott Laboratories

Aby lepiej zrozumieć ukryte trendy, warto przyjrzeć się przychodom organicznym, które wykluczają wpływ akwizycji i zmian kursów walut. W ciągu ostatnich dwóch lat organiczne przychody Abbott rosły średnio o 6,4% rocznie. Wskazuje to, że głównym motorem wyników firmy są jej podstawowe działalności, a nie czynniki zewnętrzne.

Wzrost przychodów organicznych Abbott Laboratories

W ostatnim kwartale przychody wzrosły o 4,4% rok do roku do 11,46 miliarda dolarów, nie spełniając oczekiwań analityków. W przyszłości analitycy przewidują wzrost przychodów o 8,8% w ciągu kolejnego roku, co stanowi znaczące przyspieszenie dla firmy wielkości Abbott, najprawdopodobniej napędzane przez nowe produkty i usługi.

Rentowność i marże

Abbott Laboratories utrzymuje silną kontrolę kosztów w ciągu ostatnich pięciu lat, osiągając średnią marżę operacyjną na poziomie 17,9%, co jest solidnym wynikiem w sektorze zdrowia.

Patrząc na trendy rentowności, marża operacyjna firmy spadła o 1,4 punktu procentowego w ciągu pięciu lat, ale poprawiła się o 2 punkty w ciągu ostatnich dwóch lat. Ten ostatni wzrost jest pozytywny i sugeruje poprawę efektywności operacyjnej.

Marża operacyjna Abbott Laboratories z ostatnich 12 miesięcy (GAAP)

W czwartym kwartale marża operacyjna Abbott osiągnęła 19,6%, co oznacza wzrost o 2,2 punktu procentowego w porównaniu do poprzedniego roku i odzwierciedla większą efektywność.

Analiza zysku na akcję

Podczas gdy wzrost przychodów pokazuje, jak firma się rozwija, długoterminowe zmiany zysku na akcję (EPS) pokazują, jak rentowny jest ten wzrost. Czasami firmy mogą zwiększać sprzedaż poprzez wysokie wydatki na marketing, co nie zawsze przekłada się na wyższe zyski.

EPS Abbott rósł w tempie skumulowanym 7,1% rocznie w ciągu ostatnich pięciu lat, wyprzedzając wzrost przychodów. Jednakże, ponieważ marże operacyjne nie poprawiły się, ten wzrost EPS nie był napędzany wyłącznie efektywnością operacyjną.

EPS Abbott Laboratories z ostatnich 12 miesięcy (Non-GAAP)

Bliższa analiza pokazuje, że Abbott zmniejszył liczbę akcji w obrocie o 2,3% w ciągu pięciu lat poprzez skup akcji własnych. Ta strategia finansowa pomogła zwiększyć EPS, mimo że nie towarzyszył temu znaczący wzrost marż.

Rozwodniona liczba akcji wyemitowanych przez Abbott Laboratories

Za IV kwartał skorygowany EPS wyniósł 1,50 dolara, w porównaniu do 1,34 dolara rok wcześniej i był zgodny z oczekiwaniami analityków. Wall Street prognozuje, że roczny EPS osiągnie 5,15 dolara w ciągu następnych 12 miesięcy, co oznacza wzrost o 9,9%.

Podsumowanie wyników za IV kwartał

Ogólnie rzecz biorąc, ostatni kwartał był rozczarowujący dla Abbott Laboratories. Zarówno całkowite, jak i organiczne przychody nie spełniły oczekiwań, a akcje spółki spadły o 5,5% do poziomu 114,10 dolarów po publikacji raportu.

Chociaż jeden kwartał nie definiuje długoterminowych perspektyw firmy, ważne jest, aby brać pod uwagę wycenę, fundamenty biznesowe i ostatnie wyniki przy ocenie, czy warto inwestować w Abbott Laboratories.