Śniadanie finansowe z 26 stycznia: wzrost nastrojów ostrożnościowych, cena złota celuje w poziom 5050, napięcia geopolityczne wspierają wzrost cen ropy

Huitong 26 stycznia—— W porannym handlu 26 stycznia w strefie czasowej UTC+8, złoto spot nadal rosło, osiągając nowy rekordowy poziom 5027,45 USD za uncję, korzystając z napięć geopolitycznych oraz oczekiwań na obniżki stóp procentowych w USA, co wspólnie skłoniło inwestorów do napływu w bezpieczne aktywa.

W poniedziałek (26 stycznia, strefa UTC+8) w porannym handlu, złoto spot nadal rosło, osiągając rekordowe 5027,45 USD za uncję, a w ciągu dnia może testować poziom 5050 USD za uncję, korzystając zarówno z napięć geopolitycznych, jak i oczekiwań na obniżki stóp procentowych w USA, co wspólnie skłoniło inwestorów do napływu w bezpieczne aktywa; ropa naftowa WTI notowana była w okolicach 61 USD za baryłkę, a cena ropy była wspierana przez sytuację geopolityczną, nowe sankcje USA wobec Iranu oraz wysłanie sił militarnych na Bliski Wschód, co zwiększyło obawy rynku o potencjalne zakłócenia w dostawach ropy z tego regionu.

Kluczowe wydarzenia dnia

Giełda

Amerykańskie indeksy giełdowe zamknęły się w piątek z mieszanymi wynikami – indeks Dow Jones spadł z powodu pesymistycznych prognoz Intela, S&P 500 pozostał praktycznie bez zmian, a Nasdaq nieznacznie wzrósł. W ciągu całego tygodnia trzy główne indeksy zanotowały spadki, głównie pod wpływem napięć geopolitycznych i raportów finansowych spółek.

Akcje Intela gwałtownie spadły o 17% po prognozach kwartalnych przychodów i zysków poniżej oczekiwań, co pogorszyło nastroje na rynku. Firma wskazała na trudności w zaspokojeniu popytu centrów danych AI na chipy serwerowe.

Mimo ubiegłotygodniowych spadków inwestorzy nadal wierzą w gospodarkę USA i zyski firm, chociaż oczekują, że rok wyborczy 2026 może przynieść zmienność rynku. W piątek większość gigantów sektora technologicznego wzrosła – Microsoft, Meta, Amazon i inni odnotowali wyraźne zwyżki. Sektor energetyczny również wyróżniał się, osiągając rekordy zamknięcia przez trzy dni z rzędu i prowadząc w tym roku pod względem wzrostu.

W tym tygodniu kilka technologicznych gigantów opublikuje raporty finansowe – rynek będzie obserwował, czy spółki zdołają osiągnąć oczekiwany wzrost, aby podtrzymać obecne wyceny. Analitycy uważają, że sezon wyników wszedł w „fazę weryfikacji” – firmy muszą udowodnić swoją zdolność do generowania przychodów, aby ceny akcji mogły dalej rosnąć.

Rynek złota

Rynek metali szlachetnych przeżywa historyczne wzrosty – złoto spot w poniedziałek nadal rosło po otwarciu, osiągając rekordowe 5027,45 USD za uncję. Analitycy rynku uważają, że napięcia geopolityczne oraz oczekiwania na obniżki stóp procentowych w USA wspólnie skłoniły inwestorów do lokowania kapitału w bezpieczne aktywa.

Z analiz wynika, że od początku 2026 roku napięcia wokół Grenlandii, obawy o niezależność Fed oraz utrzymująca się niepewność polityki gospodarczej razem podbiły popyt na złoto. Złoto, jako narzędzie dywersyfikacji portfela i aktywo bezpieczne, zyskuje coraz większe znaczenie strategiczne w obecnym środowisku.



Srebro spot w poniedziałek na początku sesji również wzrosło, przekraczając historyczny poziom 106,47 USD za uncję. Wzrost ten był napędzany nie tylko nastrojami ostrożności, ale także ograniczeniami w rozbudowie mocy rafineryjnych oraz długoterminowymi niedoborami podaży.

Jednocześnie ceny platyny i palladu również znacznie wzrosły. Platyna, postrzegana jako „tańszy zamiennik złota”, przyciągnęła popyt inwestorów, osiągając rekordowy poziom cenowy. Analitycy HSBC wskazują, że rynek platyny w 2026 roku może odnotować istotny, strukturalny deficyt podaży.

Rynek ropy

Ceny ropy w piątek wzrosły o prawie 3%, osiągając najwyższy poziom od ponad tygodnia. Rynek głównie reagował na nowe sankcje USA wobec Iranu oraz wysłanie sił zbrojnych na Bliski Wschód, co zwiększyło obawy o potencjalne zakłócenia w dostawach ropy z tego regionu.



Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 2,8%, do 65,88 USD za baryłkę; kontrakty na ropę WTI wzrosły o 2,9%, do 61,07 USD za baryłkę. Oba główne indeksy ropy odnotowały ponad 2,5% tygodniowego wzrostu.

Prezydent USA Trump ogłosił nowe sankcje wobec statków i przedsiębiorstw transportujących irańską ropę, a także wysłał flotę na Bliski Wschód, zwiększając presję na Iran. Iran, będący czwartym największym producentem ropy w OPEC, stoi w obliczu ryzyka ograniczenia dostaw, co podbiło ceny ropy.

Dodatkowo, trwające problemy z wstrzymaniem produkcji na wielkim polu naftowym w Kazachstanie również wspierają ceny ropy. Jedno z największych pól naftowych świata – Tengiz – zostało wyłączone z powodu pożaru, a operator informuje, że produkcja nie została jeszcze wznowiona. Analitycy JPMorgan podkreślają, że przestój ten może spowodować znaczący spadek produkcji ropy w Kazachstanie w styczniu, dodatkowo zaostrzając podaż na rynku.

W ubiegłym tygodniu ceny ropy były napędzane głównie przez wydarzenia geopolityczne. Na początku tygodnia napięcia wokół Grenlandii podbiły ceny, a w czwartek złagodzenie sytuacji spowodowało spadki. W piątek, w związku z ponownym wzrostem napięć w relacjach USA-Iran, rynek skupił się na ryzyku dla dostaw z Bliskiego Wschodu, co znów podniosło ceny ropy.

Rynek walutowy

W piątek rynek walutowy cechował się dużą zmiennością – jen japoński gwałtownie wzrósł dwukrotnie w ciągu dnia, wywołując spekulacje o możliwej interwencji władz Japonii, podczas gdy indeks dolara amerykańskiego kontynuował spadki, notując największy tygodniowy spadek od kilku miesięcy.



Jen w stosunku do dolara amerykańskiego wzrósł na zamknięciu nowojorskim do 155,855 JPY, po osiągnięciu w ciągu dnia najniższego poziomu od 18 miesięcy – 159,2. Analitycy rynku uważają, że po utrzymaniu stóp procentowych przez Bank Japonii, nagłe odbicie jena mogło być związane z tzw. „sondowaniem kursu” przez władze, będącym częstą werbalną interwencją mającą ostrzec rynek. Traderzy pozostają bardzo wyczuleni na możliwość interwencji ze strony Tokio w celu powstrzymania deprecjacji jena. Eksperci wskazują, że od czasu objęcia urzędu przez premier Saneę Takamichi, obawy o stan finansów publicznych Japonii ciągle wywierają presję na jena.

Jednocześnie dolar amerykański był szeroko wyprzedawany. Indeks dolara zamknął tydzień na poziomie 97,571, spadając w ciągu tygodnia o ponad 1% – to największy spadek od czerwca ubiegłego roku. Napięcia geopolityczne, zwłaszcza wokół Grenlandii, były głównym czynnikiem osłabiającym dolara i nastroje na rynku. Mimo że prezydent Trump oświadczył w zeszłym tygodniu, że uzyskał poprzez porozumienie „pełny dostęp” do Grenlandii i wykluczył możliwość przejęcia jej siłą, to powiązana niepewność już na początku tygodnia mocno uderzyła w amerykańskie aktywa.

Główne waluty inne niż dolar umocniły się. Euro w stosunku do dolara wzrosło o 0,5%, do 1,181 USD; funt brytyjski do dolara wyniósł 1,362 USD, a nieoczekiwany wzrost sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii miał ograniczony wpływ na kurs. Ogólna atmosfera rynku pozostaje ostrożna, inwestorzy dostosowują pozycje w obliczu wielu niepewności.

Wiadomości międzynarodowe

Zgodnie z doniesieniami niemieckich mediów z 23 stycznia, niemiecka parlamentarzystka Strack-Zimmermann wezwała rząd federalny do wycofania niemieckich rezerw złota przechowywanych w USA. Podkreśliła, że w obliczu rosnącej globalnej niepewności i trudnych do przewidzenia polityk USA, przechowywanie około 37% niemieckich rezerw złota w Nowym Jorku nie jest już rozsądne. Przez dziesięciolecia Niemcy przechowywały ponad 1200 ton złota w skarbcu Rezerwy Federalnej w rejonie Manhattanu w Nowym Jorku. Obecnie około połowa niemieckiego złota znajduje się w krajowym centrum finansowym we Frankfurcie, a kolejne 13% w Londynie. (CCTV)



Premier Japonii Sanea Takamichi, odpowiadając na ostatnie wahania rynku obligacji rządowych oraz deprecjację jena, stwierdziła, że rząd nie będzie komentował konkretnych wahań rynku, ale podkreśliła, że podejmie niezbędne środki przeciwko „spekulacyjnym lub nadzwyczajnym zachowaniom rynkowym”. Nie ujawniła szczegółów. Ostatnio kurs jena gwałtownie się wahał, a po przebiciu psychologicznej granicy 160 jenów za dolara wzrosły oczekiwania rynku na możliwą interwencję rządu. W piątek nowojorski oddział Fed przeprowadził nagłą kontrolę kursu, co niektórzy traderzy uznali za możliwy sygnał wspólnej akcji USA i Japonii w celu powstrzymania dalszego spadku jena, po czym kurs gwałtownie się odbił. Obecnie zarówno japońskie obligacje skarbowe, jak i jen są pod presją sprzedaży, a rynek obawia się, że ekspansywna polityka fiskalna Sanei Takamichi oraz stosunkowo wolne tempo podwyżek stóp przez Bank Japonii mogą zwiększyć zadłużenie rządu i wywołać ryzyko nadmiernej inflacji.



Rząd USA zainwestuje 1,6 miliarda dolarów w krajowe przedsiębiorstwa zajmujące się metalami ziem rzadkich, aby wzmocnić kluczowy łańcuch dostaw minerałów. Według doniesień administracja Trumpa planuje zainwestować w USA Rare Earth, co będzie największą inwestycją w tej dziedzinie. Rząd otrzyma 10% udziałów w tej firmie, a transakcja zostanie oficjalnie ogłoszona w poniedziałek. Według źródeł, inwestycji towarzyszyć będzie 1 miliard dolarów prywatnego finansowania. Rząd kupuje 16,1 miliona akcji oraz 17,6 miliona warrantów po cenie 17,17 USD za akcję, za łączną kwotę 277 milionów USD. Przy obecnej cenie rynkowej 24,77 USD daje to ukryty zysk około 490 milionów USD. Siedziba USA Rare Earth znajduje się w Oklahomie i kontroluje ona kluczowe krajowe zasoby metali ziem rzadkich.



Prezydent USA Trump zapowiedział, że USA spodziewają się uzyskać „suwerenność” nad obszarem Grenlandii, na którym znajduje się baza wojskowa USA, i dodał, że negocjacje „idą dobrze”, „zdobędziemy wszystko, czego chcemy”. Nie chodzi o całkowite przejęcie Grenlandii, lecz o to, by obiekty wojskowe USA, w tym baza kosmiczna Pituffik, znalazły się pod amerykańską kontrolą suwerenną. Grenlandia wyraziła wyraźny sprzeciw, podkreślając, że kwestia suwerenności jest „nieprzekraczalną czerwoną linią”. (CCTV News)



Amerykańska sekretarz skarbu Bessent podczas Forum w Davos przekazała mediom, że 25% cła nałożone przez USA na Indie spowodowały znaczny spadek importu ropy z Rosji przez Indie, w związku z czym USA mogą rozważyć zniesienie tych ceł, określając tę politykę jako „ogromny sukces”. Bessent podkreśliła, że import ropy przez indyjskie rafinerie z Rosji gwałtownie spadł pod wpływem ceł, sugerując, że jeśli Indie będą nadal zmieniać strukturę importu energii i ograniczać zależność od Rosji, USA mogą dyplomatycznie znieść te taryfy. Wskazała, że środki handlowe przyniosły realne korzyści gospodarce USA. Ta wypowiedź pokazuje, że USA wykorzystują narzędzia taryfowe, by skłonić Indie do zbliżenia się do amerykańskiej strategii energetycznej, a jednocześnie pozostawiają pole do złagodzenia napięć handlowych między USA a Indiami. Zniesienie ceł mogłoby pomóc w przebudowie relacji gospodarczych między tymi krajami i wpłynąć na globalny układ handlu energią.



25 stycznia, dowódca Północnego Dowództwa Sił Obronnych Izraela, Rafi Milo, oświadczył, że w związku z narastającym napięciem w regionie, izraelska armia przygotowuje się na możliwą reakcję łańcuchową po ewentualnej akcji militarnej USA wobec Iranu i ogłosiła stan najwyższej gotowości. Milo stwierdził, że USA w ostatnim czasie zwiększyły obecność wojskową w Zatoce Perskiej i na Bliskim Wschodzie, a izraelska armia uważnie śledzi rozwój sytuacji. Podkreślił, że jeśli USA zdecydują się zaatakować Iran, część odpowiedzi Iranu może dotknąć Izraela, na co armia jest przygotowana. Milo dodał również, że Izrael uważnie obserwuje, czy Hezbollah z Libanu może dołączyć do szerszego konfliktu. Zaznaczył, że izraelska armia utrzymuje najwyższą gotowość zarówno w zakresie obrony, jak i potencjalnych działań ofensywnych. (CCTV)



23 stycznia rzecznik prasowy prezydenta Rosji Pieskow oświadczył, że działania na rzecz rozwiązania konfliktu rosyjsko-ukraińskiego wciąż trwają i przynoszą postępy. Strona rosyjska podkreśliła konieczność realizacji ram negocjacyjnych ustalonych podczas spotkania przywódców Rosji i USA w Anchorage. 23 stycznia w Abu Zabi odbyło się pierwsze spotkanie grupy roboczej ds. bezpieczeństwa z udziałem przedstawicieli Rosji, USA i Ukrainy. Było to pierwsze trójstronne spotkanie od eskalacji konfliktu w lutym 2022 roku i potrwa dwa dni. (CCTV)



Zgodnie z CME „Fed Watch”: prawdopodobieństwo obniżki stóp Fed o 25 punktów bazowych w styczniu wynosi 2,8%, a utrzymania stóp bez zmian – 97,2%. Do marca skumulowane prawdopodobieństwo obniżki o 25 p.b. wynosi 15,5%, utrzymania stóp – 84,1%, a obniżki o 50 p.b. – 0,4%. Do czerwca prawdopodobieństwo utrzymania stóp wynosi 40,6%, obniżki o 25 p.b. – 45,4%, a obniżki o 50 p.b. – 12,8%.

Wiadomości krajowe

Państwowa Administracja Regulacji Rynku opublikowała dane, zgodnie z którymi w 2025 roku w Chinach utworzono 1139 nowych krajowych materiałów odniesienia, co stanowi wzrost o 61,8% rok do roku. Materiały odniesienia pierwszego poziomu stanowiły 67 pozycji (5,9%, wzrost o 21,8% r/r), a drugiego poziomu – 1072 pozycje (94,1%, wzrost o 65,2% r/r). Łącznie do tej pory w Chinach utworzono 19 441 krajowych materiałów odniesienia, co stanowi solidne wsparcie dla wysokiej jakości rozwoju społeczno-gospodarczego. (CCTV News)



Ministerstwo Finansów oraz Ludowy Bank Chin ustaliły, że 28 stycznia 2026 roku od 9:00 do 9:30 (UTC+8), za pośrednictwem systemu depozytów terminowych banków komercyjnych zarządzania środkami skarbu państwa, przeprowadzą przetarg na depozyty terminowe zarządzania środkami skarbu państwa w bankach komercyjnych (I transza) na 2026 rok. Wielkość operacji wyniesie 150 miliardów juanów, okres – 1 miesiąc (28 dni), data rozpoczęcia – 28 stycznia 2026 roku, data zapadalności – 25 lutego 2026 roku (z możliwością przesunięcia w razie święta), przetarg będzie oparty na stawce procentowej i zwycięży jedna cena. Przetarg jest skierowany do banków uczestniczących w systemie depozytów terminowych zarządzania środkami skarbu państwa. (Ludowy Bank Chin)