Strategy inwestuje 267 milionów dolarów w Bitcoin, uruchamia STRC trzeci tydzień z rzędu

Strategy zwiększa zasoby Bitcoin mimo spadku ceny

Pomimo że Bitcoin osiągnął najniższą wartość od ponad miesiąca, Strategy kontynuowało zakup kryptowaluty, choć tempo akumulacji spadło w porównaniu z poprzednimi tygodniami.

Firma z siedzibą w Tysons Corner w stanie Wirginia zainwestowała w zeszłym tygodniu 267 milionów dolarów, aby nabyć około 2 900 dodatkowych Bitcoinów, jak podano w komunikacie prasowym. To znacznie mniej niż 1,2 miliarda i 2,1 miliarda dolarów wydanych w dwóch poprzednich tygodniach.

Obecnie Strategy posiada największy korporacyjny zasób Bitcoina, wynoszący 712 600 BTC — wartość tego portfela to 62,7 miliarda dolarów, przy czym Bitcoin był ostatnio notowany w okolicach 87 600 dolarów, według danych z CoinGecko. Cena Bitcoina spadła poniżej 90 000 dolarów w piątek, ponieważ niestabilność finansowa w Japonii i obawy o potencjalny paraliż rządu USA zwiększyły niepewność na rynku.

Akcje Strategy były ostatnio notowane w okolicach 161 dolarów. Choć kurs spadł o ponad 60% w ciągu ostatniego półrocza, wykazuje względną stabilność, zyskując 1,5% w ostatnim miesiącu.

Firma sfinansowała najnowszy zakup Bitcoina głównie poprzez emisję akcji zwykłych, które stanowiły 97% z pozyskanych 264 milionów dolarów. Dodatkowo, Strategy wyemitowało więcej akcji uprzywilejowanych o zmiennym oprocentowaniu, znanych jako STRC, które wypłacają miesięczne dywidendy.

STRC obecnie oferuje zannualizowaną stopę zwrotu w gotówce na poziomie 11%. Michael Saylor, współzałożyciel i Przewodniczący Rady Nadzorczej Strategy, promuje STRC jako alternatywę o wysokiej stopie zwrotu wobec tradycyjnych kont oszczędnościowych dla inwestorów. Tylko w tym miesiącu firma pozyskała 421 milionów dolarów dzięki emisji STRC.

Strategy zapowiedziało, że wyemituje więcej akcji uprzywilejowanych, jeśli STRC będzie notowany powyżej 100 dolarów, dążąc do utrzymania ceny w tym przedziale i wykorzystania środków na dalsze zakupy Bitcoina. W poniedziałek STRC był wyceniany na 99,50 dolarów, po tym jak w poprzednich tygodniach przekraczał 100 dolarów.

Finansowanie i obawy inwestorów

W zeszłym roku Strategy zaczęło wykorzystywać akcje uprzywilejowane jako dodatkowe źródło finansowania, co doprowadziło do utworzenia USD Reserve. Ten ruch wzbudził obawy inwestorów, że firma może w przyszłości być zmuszona do sprzedaży części swoich zasobów Bitcoina, aby wywiązać się ze zobowiązań finansowych.

Zgodnie z informacjami na stronie internetowej firmy, rezerwy gotówkowe Strategy wystarczą, by pokryć wypłatę dywidend przez 30 miesięcy. Utworzenie tej rezerwy zbiegło się w czasie z obniżeniem mNAV spółki — kluczowego wskaźnika oceniającego skuteczność emisji nowych akcji zwykłych w realizacji celów.

Strategy mierzy swoje wyniki poprzez śledzenie wzrostu ilości posiadanych Bitcoinów na jedną akcję, znanego jako BTC Yield. Gdy mNAV (wielokrotność wartości aktywów netto) jest powyżej 1, emisja nowych akcji zwykłych w celu zakupu Bitcoina jest uznawana za korzystną.

Ostatnie wyniki i perspektywy rynkowe

Na dzień poniedziałku, mNAV Strategy wynosił 1,08. Po niedawnym zakupie Bitcoina za 2,1 miliarda dolarów, firma pokazała, że potrafi nadal akumulować znaczne ilości kryptowaluty, nawet przy minimalnej premii wobec wartości aktywów, według analityka TD Cowen, Lance'a Vitanza.

Vitanza zauważył, że choć większość ostatnich zakupów była finansowana emisją akcji przy wartości zbliżonej do wartości aktywów, działania te wygenerowały zauważalny BTC yield. Przewiduje, że Strategy będzie kontynuować zwiększanie zakupów Bitcoina, dopóki ceny pozostaną niskie.

„Spodziewamy się, że ten trend będzie się utrzymywał” — dodał. „Dopóki cena Bitcoina pozostaje niska, Strategy prawdopodobnie będzie bardziej aktywne w emisji zarówno akcji zwykłych, jak i uprzywilejowanych, zwłaszcza w porównaniu do zeszłego lata, kiedy Bitcoin osiągał nowe rekordy.”

Prognozy rynkowe i nastroje inwestorów

Na Myriad, rynku predykcyjnym prowadzonym przez spółkę-matkę Decrypt, Dastan, traderzy w poniedziałek przypisali 86% prawdopodobieństwo, że mNAV Strategy, śledzony przez Bitcoin Treasuries, spadnie do 0,85 zanim osiągnie 1,5 — to niewielki spadek w porównaniu do 88% z początku miesiąca.