Spory handlowe powodują znaczące wahania amerykańskich stóp procentowych kredytów hipotecznych. Jaki może być tego skutek?

Wahania stóp procentowych kredytów hipotecznych w związku z polityką administracji Trumpa

Stopy procentowe kredytów hipotecznych doświadczyły ostatnio znaczących wahań, w dużej mierze pod wpływem serii ogłoszeń politycznych ze strony administracji Trumpa. Rynki zareagowały na te wydarzenia błyskawicznie, prowadząc do zauważalnej zmienności.

Na początku tego miesiąca, według Mortgage News Daily, stopy kredytów hipotecznych spadły poniżej 6% po raz pierwszy od prawie trzech lat. Biały Dom podkreślił to osiągnięcie, przypisując je proaktywnym działaniom prezydenta Trumpa mającym na celu ułatwienie dostępu do własności mieszkaniowej. Jedną z takich inicjatyw było skierowanie rządowych instytucji udzielających kredytów hipotecznych do zakupu papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką o wartości 200 miliardów dolarów.

W oświadczeniu wydanym 12 stycznia administracja podkreśliła te wysiłki jako część szerszej strategii wspierania amerykańskich rodzin.

Ceny złota osiągnęły nowe maksima, ponieważ inwestorzy szukali bezpieczniejszych aktywów w obliczu niepewności.

Jednak spadkowy trend stóp kredytów hipotecznych nie utrzymał się długo. W ciągu nieco ponad tygodnia stopy wzrosły do 6,21%, niwelując wcześniejsze zyski, gdy rynki obligacji zareagowały na nasilające się napięcia handlowe. Wzrost ten zbiegł się z groźbą prezydenta Trumpa nałożenia ceł na kraje europejskie w związku z jego zainteresowaniem zakupem Grenlandii. Gdy administracja wycofała się później z tej groźby, stopy kredytów hipotecznych nieco spadły, ale pozostały powyżej wcześniejszych minimów, jak podaje Mortgage News Daily.

Eksperci powiedzieli ABC News, że ta zmienność podkreśla ryzyka związane z trwającymi sporami handlowymi, które mogą podnosić rentowność amerykańskich obligacji skarbowych, a tym samym stopy kredytów hipotecznych.

Pomimo tych wyzwań, analitycy przewidują, że stopy procentowe kredytów hipotecznych mogą pozostawać pod presją spadkową przez cały rok, dzięki oczekiwanym obniżkom stóp przez Rezerwę Federalną oraz potencjalnym kolejnym działaniom administracji Trumpa mającym na celu obniżenie kosztów pożyczek.

Susan Wachter, profesor nieruchomości w Wharton School na University of Pennsylvania, stwierdziła: „Prezydent Trump aktywnie dąży do wdrożenia środków mających poprawić dostępność mieszkań zarówno w kraju, jak i na arenie międzynarodowej, choć niektóre działania mogą wprowadzać niestabilność”.

Odkąd prezydent Trump objął urząd, średnie 30-letnie stopy kredytów hipotecznych spadły z 7,08% do 6,17%, według danych Mortgage News Daily. Spadek ten częściowo przypisuje się spowolnieniu inflacji po pandemii, co pozwoliło Rezerwie Federalnej na obniżenie stóp procentowych.

Trump niedawno stwierdził w mediach społecznościowych, że niższe stopy kredytów hipotecznych pomogą uczynić własność mieszkania bardziej dostępną, opisując to jako jedną ze swoich kluczowych inicjatyw na rzecz poprawy przystępności cenowej.

Stopy kredytów hipotecznych są ściśle powiązane z rentownością 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych. Gdy inflacja zagraża obniżeniu wartości stałych płatności z obligacji, inwestorzy mogą unikać tych papierów, powodując wzrost rentowności. Niestabilność gospodarcza może dodatkowo zmniejszać popyt na obligacje, podnosząc rentowności – a tym samym stopy kredytów hipotecznych.

Reakcje rynku obligacji i globalne implikacje

W ubiegłym tygodniu rentowności amerykańskich obligacji skarbowych gwałtownie wzrosły po groźbie nałożenia ceł przez prezydenta Trumpa w związku z Grenlandią, co wywołało obawy dotyczące potencjalnego konfliktu handlowego z europejskimi partnerami.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła do 4,3% po ogłoszeniu, by następnie stopniowo spaść do 4,21%, gdy administracja wycofała się z ceł i wznowiła negocjacje, jak podaje MarketWatch.

W związku z tymi wydarzeniami niektórzy duzi europejscy posiadacze obligacji rozważali ograniczenie swojej ekspozycji na amerykańskie obligacje skarbowe. Na przykład duński fundusz emerytalny AkademikerPension ogłosił plany sprzedaży swoich amerykańskich obligacji rządowych do końca miesiąca. Nie jest jednak pewne, czy inni europejscy inwestorzy pójdą w ich ślady, zwłaszcza po wycofaniu groźby ceł.

Analitycy ostrzegają, że jeśli znaczna liczba zagranicznych posiadaczy obligacji zdecyduje się wyprzedać amerykańskie aktywa, popyt na obligacje skarbowe spadnie, co podniesie ich rentowność.

Raymond Robertson, profesor na Texas A&M University, wyjaśnił, że ponieważ 30-letnie stopy kredytów hipotecznych są ściśle powiązane z rentownością 10-letnich obligacji, masowa wyprzedaż może skutkować wyższymi miesięcznymi ratami dla kupujących domy. „To poważny problem” – zauważył.

Marc Norman, dziekan pomocniczy w Schack Institute of Real Estate na New York University, podkreślił, że inwestorzy uważnie obserwują stabilność długu rządu USA. „Ostatecznie chodzi o zaufanie do rządu Stanów Zjednoczonych. Jeśli ono się zachwieje, skutki mogą być znaczące” – powiedział Norman.

Aktualne trendy i perspektywy dla kupujących domy

Pomimo ostatnich wzrostów, stopy kredytów hipotecznych pozostają znacznie poniżej poziomów sprzed roku, co daje pewną ulgę potencjalnym nabywcom domów.

Eksperci przypisują spadek kosztów pożyczek połączeniu obniżek stóp przez Rezerwę Federalną i poleceniu administracji Trumpa dla Fannie Mae i Freddie Mac zakupu dużych ilości papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Po tym poleceniu Bill Pulte, szef Federal Housing Finance Agency, nakazał tym agencjom zwiększenie zakupów obligacji, aby pomóc obniżyć stopy kredytów hipotecznych, jak podała Associated Press w ubiegłym tygodniu.

Susan Wachter wyjaśniła, że kierując federalne agencje do zakupu papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, administracja zwiększyła popyt na te pożyczki, co z kolei pomogło obniżyć rentowność obligacji. „Ten ruch może nie być przełomowy, ale ma zauważalny wpływ” – powiedziała, dodając, że spodziewa się dalszych spadków stóp hipotecznych w tym roku, choć niepewność pozostaje wyzwaniem dla inwestorów.

Wachter doradziła również, że obecnie jest korzystny moment dla osób rozważających zakup domu. Jeśli po zakupie stopy hipoteczne spadną jeszcze bardziej, właściciele domów zawsze mogą refinansować. Jak to ujęła: „Dom się poślubia, kredyt hipoteczny się randkuje”.