Giganci oprogramowania stoją teraz w obliczu własnego kryzysu związanego ze sztuczną inteligencją

AI wywołuje zamieszanie wśród europejskich liderów oprogramowania

Christian Klein, dyrektor generalny SAP, nie zwlekał z podjęciem pilnej kwestii sztucznej inteligencji podczas ostatniej rozmowy z inwestorami. Jego uwagi pojawiły się tuż po dramatycznym spadku ceny akcji SAP, w wyniku którego firma straciła pozycję najbardziej wartościowej spółki publicznej w Niemczech.

W czwartek wartość rynkowa SAP spadła o 38,7 mld euro (33,6 mld funtów) po tym, jak firma poinformowała o spowolnieniu wzrostu w swoim dziale chmury obliczeniowej. Akcje spadły o ponad 16%, co oznacza największy jednodniowy spadek od ponad pięciu lat, ponieważ inwestorzy obawiali się, że może to zwiastować poważniejsze problemy w przyszłości.

„Na rynku panuje powszechny niepokój, czy oprogramowanie może pozostać istotne w erze AI” – powiedział Klein udziałowcom. „Czy teraz każdy może tworzyć oprogramowanie?” Przekonywał, że odpowiedź brzmi „zdecydowanie nie”, wyjaśniając, że wielu klientów napotyka znaczne przeszkody podczas prób wykorzystania AI do tworzenia własnego kodu. Pomimo jego zapewnień, sceptycyzm inwestorów pozostaje wysoki.

Ta niepewność nie dotyczy tylko SAP. W całej Europie duże firmy programistyczne odczuwają presję, gdy sztuczna inteligencja grozi zakłóceniem ich podstawowej działalności.

Problemy w całej branży

Experian, członek indeksu FTSE 100, odnotował spadek akcji o 34% od osiągnięcia rekordu w lipcu zeszłego roku, w związku z obawami, że AI może zautomatyzować ocenę zdolności kredytowej. Podobnie London Stock Exchange Group (LSEG), która w 2021 roku przejęła Refinitiv za 27 mld dolarów (19,7 mld funtów), odnotowała spadek o 32% od szczytu z lutego zeszłego roku, gdy inwestorzy obawiają się, że narzędzia AI, takie jak ChatGPT, mogą wykonywać podobne analizy danych. RELX, kolejna firma z FTSE 100 zajmująca się analizą danych, spadła o 37% od historycznego maksimum rok temu i przeżyła najgorszy tydzień od początku pandemii w 2020 roku, tracąc ponad 11%.

Podczas gdy niektóre firmy technologiczne rozwijające AI – takie jak Nvidia – odniosły znaczne korzyści, inne postrzegają tę technologię jako poważne zagrożenie. Pojawia się pytanie: po co dalej płacić za tradycyjne oprogramowanie księgowe, skoro chatbot AI może wykonać obliczenia finansowe? Czy nadal potrzebne są wyspecjalizowane programy analityczne, skoro konwersacyjna AI może dostarczyć podobne wyniki?

„Istnieją realne obawy, że inwestycje w AI mogą podważyć modele biznesowe uznanych firm programistycznych” – zauważył John Praveen z firmy inwestycyjnej Paleo Leon.

W odpowiedzi zagrożone firmy śpieszą się z wdrażaniem AI do swojej oferty i pokazują inwestorom, że adaptują się do nowej technologii, a nie zostają przez nią wyparte.

Dostosowanie się do ery AI

Brian Cassin, dyrektor generalny Experian, niedawno powiedział analitykom, że firma poczyniła znaczące postępy we wdrażaniu AI na wszystkich swoich platformach. Podkreślił, że usługi konsumenckie Experian są coraz częściej wspierane przez EVA, asystentkę opartą na AI, która przyczyniła się do 8% wzrostu sprzedaży w ostatnim kwartale.

Mieszane wyniki i reakcje rynku

Pomimo tych wysiłków, cena akcji Experian wciąż spadła w ostatnim tygodniu o prawie 9%, osiągając dwuletnie minimum. Arthur Truslove z Citigroup skomentował: „Akcje radziły sobie słabo, ponieważ inwestorzy postrzegają Experian jako ofiarę rewolucji AI”.

Aby przeciwdziałać spadkom, Experian ogłosił w piątek program skupu własnych akcji o wartości 1 mld dolarów, co tymczasowo podniosło wycenę firmy o 3%. Analitycy ze Stifel opisali ten ruch jako „roztropną odpowiedź na słabość kursu akcji w ostatnim czasie”.

Niektórzy obserwatorzy rynku uważają, że ostatnia wyprzedaż akcji firm programistycznych była przesadzona. Enrico Bolzoni z JP Morgan argumentował, że spadek akcji LSEG jest „nieuzasadniony”, twierdząc, że AI stwarza nowe możliwości dla firmy w perspektywie krótko- i średnioterminowej. Podobnie Nay Soe Naing z Berenberg, komentując gwałtowny spadek SAP, zasugerował, że niewielkie rozminięcie się z prognozami przychodów nie uzasadniało tak ostrej reakcji rynku. Zachęcał inwestorów do rozważenia zakupu akcji SAP, podkreślając potencjał AI do generowania dodatkowej sprzedaży.

Wygląda na to, że niektórzy inwestorzy wzięli sobie te słowa do serca, gdyż akcje SAP odbiły w piątek o ponad 3%.

Niemniej jednak, biorąc pod uwagę, że akcje firm programistycznych są nadal znacznie niżej niż rok temu, liderów branży czeka trudna droga, by przekonać rynek, że AI nie oznacza końca ich działalności.