Podaż Ethereum na giełdach systematycznie maleje, ponieważ posiadacze wykazują ograniczoną chęć sprzedaży, co sygnalizuje szerszą preferencję dla długoterminowego utrzymywania pozycji zamiast krótkoterminowej likwidacji.
Ta zmiana następuje miesiąc i osiem dni po tym, jak Ethereum Foundation oficjalnie zakończyła wszystkie odblokowania tokenów, po sprzedaży Ethereum [ETH] o wartości 1,96 miliona dolarów na rynku, zgodnie z danymi DeFiLlama.
W połączeniu z ewoluującym zachowaniem inwestorów, ta dynamika po stronie podaży wskazuje na rozwijającą się długoterminową perspektywę dla Ethereum na moment pisania artykułu.
Chociaż ETH nie wykazał natychmiastowej reakcji cenowej — pozostając stonowany i handlując 5,47% poniżej swojego ostatniego dziennego maksimum — podstawowe dane dostarczają wglądu w potencjalną średnio- i długoterminową trajektorię tego aktywa.
Stakowane ETH osiąga nowy rekord wszech czasów
Najbardziej klarownym potwierdzeniem kurczącej się podaży dostępnej do handlu Ethereum jest dalszy wzrost całkowitej wartości stakowanej.
Ten wskaźnik odzwierciedla ETH zablokowane w smart kontraktach depozytowych, a zatem niedostępne do aktywnego handlu na giełdach.
Dane z CryptoQuant pokazują, że ilość ETH zdeponowana w kontraktach stakingowych osiągnęła nowy rekord wszech czasów, wynoszący 37,25 miliona ETH, o wartości około 73,35 miliarda dolarów. Te tokeny są skutecznie usunięte z krótkoterminowego obiegu rynkowego.
Źródło: CryptoQuant
W ujęciu miesięcznym — od 1 lutego do chwili obecnej — do kontraktów stakingowych dodano ponad 410 000 ETH, co odpowiada około 808 milionom dolarów według aktualnych cen.
Jeśli ten trend się utrzyma, poziom stakingu może dalej rosnąć w nadchodzących tygodniach.
Implikacja rynkowa kurczącego się i trudniej dostępnego kapitału jest jasna — gdy popyt w końcu wzrośnie, ograniczona płynność może wzmocnić ruchy cenowe, ponieważ każda dostępna jednostka stanie się droższa.
Na razie popyt na ETH pozostaje stosunkowo stłumiony, a ceny handlują poniżej progu 2000 dolarów.
W rezultacie, spadek podaży najprawdopodobniej wpłynie na dynamikę cen w perspektywie średnio- i długoterminowej, szczególnie gdy popyt się wzmocni, a ogólny sentyment stanie się byczy.
Dodatkowe zbieżności po stronie podaży
Wzrost stakingu nie jest jedynym wskaźnikiem wskazującym na zmniejszenie podaży rynkowej. Zachowanie inwestorów na giełdach również odzwierciedla wyraźną preferencję do trzymania, a nie sprzedaży.
Liczba adresów depozytowych Ethereum przesyłających środki na giełdy gwałtownie spadła.
Zazwyczaj spadek liczby depozytów na giełdy sugeruje, że inwestorzy wolą trzymać aktywa lub przenosić je do zimnego portfela, zamiast przygotowywać je do sprzedaży.
Dane CryptoQuant pokazują, że liczba adresów depozytowych ETH spadła do około 4000 — poziomu ostatnio widzianego w 2017 roku. Choć tamten okres zbiegł się ze wzrostem cen, obecne warunki rynkowe są inne i wskaźnik ten należy interpretować w szerszym kontekście dzisiejszego rynku.
Źródło: CryptoQuant
Jednocześnie rezerwy Ethereum na giełdach spadły. Spadająca rezerwa giełdowa wskazuje na zmniejszoną ilość ETH dostępnego natychmiast do sprzedaży na rynku publicznym.
W chwili publikacji ilość ETH przechowywana na giełdach wynosi od 16,18 miliona do 16,19 miliona ETH, co oznacza pierwszy spadek od czasu, gdy rezerwy zaczęły rosnąć 11 lutego. Ten spadek sugeruje, że inwestorzy aktywnie wycofują aktywa z giełd, zamiast przygotowywać się do sprzedaży.
Popyt pozostaje brakującą zmienną
Podczas gdy kurczenie się podaży jest coraz bardziej widoczne, popyt pozostaje kluczową przeciwwagą. Najbardziej bezpośrednią miarą tego jest aktywność rynku spot na scentralizowanych giełdach.
Dzienna presja zakupowa netto osłabła. 1 lutego inwestorzy spot zgromadzili Ethereum o wartości około 412 milionów dolarów. Wartość ta systematycznie malała, osiągając zaledwie 56,81 miliona dolarów do 12 lutego.
Jednak 15 lutego wyróżniał się jako wyjątek. Tego dnia zakupy na rynku spot gwałtownie wzrosły do około 473,84 miliona dolarów, co stanowi największy jednodniowy napływ w analizowanym okresie.
Źródło: CoinGlass
Utrzymujący się wzrost dziennych napływów netto — zamiast pojedynczych skoków — sygnalizowałby silniejszy popyt i zapewniłby bardziej konstrukcyjne tło dla aprecjacji cen.
Na razie kupujący dość dobrze absorbują presję sprzedażową, ale do znaczącej zmiany impetu i wsparcia silniejszego trendu cenowego konieczny będzie bardziej konsekwentny i trwały napływ środków.
Podsumowanie końcowe
- Staking Ethereum [ETH] osiągnął rekordowy poziom 37,25M ETH, podczas gdy rezerwy na giełdach spadły w okolice 16,18M ETH.
- Popyt na rynku spot pozostaje nierównomierny. Po napływach netto w wysokości 412 mln USD 1 lutego, przepływy spadły do 56,81 mln USD do 12 lutego, z jednym skokiem do 473,84 mln USD 15 lutego.
