Wyniki finansowe USANA (NYSE:USNA) za IV kwartał roku obrotowego 2025: przychody zgodne z oczekiwaniami

Firma z branży produktów zdrowotnych i wellness, USANA Health Sciences (NYSE:USNA)

w IV kwartale roku kalendarzowego 2025, osiągając sprzedaż na poziomie 226,2 mln dolarów, co oznacza wzrost o 5,9% rok do roku. Prognoza całorocznych przychodów firmy na poziomie 962,5 mln dolarów (wartość środkowa) była o 0,7% wyższa od szacunków analityków. Skorygowany zysk netto na akcję (non-GAAP) wyniósł 0,60 dolara, co było o 46,3% powyżej konsensusu analityków.

„USANA osiągnęła przychody netto w czwartym kwartale zgodnie z naszymi wstępnymi wynikami ogłoszonymi 12 stycznia 2026 r.” – powiedział Kevin Guest, Prezes Zarządu i Dyrektor Generalny.

Opis firmy

USANA Health Sciences (NYSE:USNA), zamiast korzystać z tradycyjnych kanałów detalicznych, wykorzystuje model sprzedaży bezpośredniej do produkcji i sprzedaży produktów żywieniowych, pielęgnacyjnych i do pielęgnacji skóry.

Wzrost przychodów

Analiza długoterminowych wyników firmy może dostarczyć wskazówek na temat jej jakości. Każda firma może osiągnąć krótkoterminowy sukces, ale najlepsze rozwijają się przez lata.

USANA, z przychodami na poziomie 925,3 mln USD w ciągu ostatnich 12 miesięcy, jest małą firmą z sektora dóbr konsumpcyjnych, co czasami oznacza pewne niedogodności w porównaniu z większymi konkurentami korzystającymi z efektu skali i lepszej pozycji negocjacyjnej wobec detalistów.

Jak widać poniżej, popyt na produkty USANA był słaby w ciągu ostatnich trzech lat. Sprzedaż spadała średnio o 2,5% rocznie, co jest słabym punktem wyjściowym do analizy.

W tym kwartale USANA zwiększyła przychody o 5,9% rok do roku, a jej przychody na poziomie 226,2 mln USD były zgodne z szacunkami Wall Street.

Patrząc w przyszłość, analitycy oczekują wzrostu przychodów o 3,3% w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Chociaż ta prognoza sugeruje, że nowsze produkty przyczynią się do lepszych wyników na poziomie przychodów, to jednak jest ona poniżej średniej dla sektora.

Oprogramowanie opanowuje świat i praktycznie nie ma już branży, która nie zostałaby nim dotknięta. To zwiększa zapotrzebowanie na narzędzia wspierające pracę programistów, czy to do monitorowania kluczowej infrastruktury chmurowej, integracji funkcjonalności audio i wideo, czy zapewniania płynnego przesyłania treści.

Gotówka jest królem

Chociaż zyski niewątpliwie są istotne przy ocenie wyników firmy, uważamy, że najważniejsza jest gotówka, ponieważ nie da się opłacić rachunków zyskiem księgowym.

USANA wykazała przeciętną rentowność gotówkową w ciągu ostatnich dwóch lat, co daje firmie ograniczone możliwości zwrotu kapitału akcjonariuszom. Jej średnia marża wolnych przepływów pieniężnych wyniosła 4,2%, co jest wynikiem poniżej przeciętnej dla branży dóbr konsumpcyjnych.

Kluczowe wnioski z wyników USANA za IV kwartał

Pozytywnie zaskoczyło nas, że USANA przewyższyła oczekiwania analityków co do zysku na akcję w tym kwartale. Cieszy również, że EBITDA znacznie przewyższyła szacunki Wall Street. Ogólnie uważamy, że był to przyzwoity kwartał, z kluczowymi wskaźnikami powyżej oczekiwań. Kurs akcji pozostał bez zmian na poziomie 20,65 USD bezpośrednio po publikacji wyników.

Rzeczywiście, USANA osiągnęła bardzo dobre wyniki kwartalne, ale czy ta akcja jest obecnie dobrą inwestycją? Jeśli podejmujesz taką decyzję, powinieneś wziąć pod uwagę szerszą perspektywę wyceny, jakości biznesu oraz najnowszych wyników finansowych.