Moja drabina obligacji służy jako dodatkowe źródło stałego dochodu, podobnie jak drugi czek z ZUS-u. Oto jak ją stworzyłem.

Dlaczego amerykańskie obligacje skarbowe przyciągają uwagę

Uwierz lub nie, amerykańskie obligacje skarbowe stały się fascynującym tematem dla inwestorów. Pozwól, że podzielę się własną perspektywą.

Przynależność do zespołu Barchart poszerzyła moje inwestycyjne horyzonty. Barchart jest znany ze swojej ekspertyzy w zakresie danych towarowych, ale jego zasięg znacznie się rozszerzył. Jeśli miałbym udzielić inwestorom jednej rady płynącej z mojego doświadczenia, to byłoby to: poszerzcie swoją definicję inwestowania. Dla mnie obligacje stały się teraz priorytetem. Oto moje uzasadnienie.

Powiązane spostrzeżenia od Barchart

• Cathie Wood dodaje 210 tys. akcji do rosnącego zakładu na sztuczną inteligencję z potencjałem wzrostu o 102%
• Czy akcje GOOG są warte zakupu podczas wyprzedaży oprogramowania?
• Broadcom „stoi na tonącej górze lodowej”. Dlaczego jeden analityk ostrzega przed akcjami AVGO tutaj.
• Otrzymaj newsletter Barchart Brief z aktualizacją w połowie dnia na temat akcji, sektorów i nastrojów rynkowych — dostarczany wtedy, gdy najbardziej tego potrzebujesz. Zapisz się teraz!

Przyjrzyj się obecnej krzywej dochodowości oraz jej historycznemu kontekstowi. Obecnie rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych (ZNH26) znajdują się blisko najwyższych poziomów z ostatnich dziesięciu lat. Wykres wskazuje również, że rentowności spadają na całej krzywej, co zostało podkreślone strzałkami.

Nie wiadomo, jak długo ten trend się utrzyma. Koncentruję się na szerszym, historycznym kontekście, a nie jedynie na chwili obecnej, i widzę znaczący potencjał. Jednak nie spodziewam się, że te warunki będą trwać wiecznie.

Dlaczego obligacje, a nie akcje, stanowią fundament mojego portfela

Budując odporny, długoterminowy plan inwestycyjny, potrzebujesz solidnego rdzenia — i dla mnie nie jest nim portfel oparty głównie na akcjach. Chociaż akcje mogą przynieść imponujące zyski, wiążą się także z dużą zmiennością i stresem. Jako konserwatywny inwestor zabezpieczam ekspozycję na akcje, by złagodzić potencjalne straty. Obligacje natomiast oferują inny rodzaj stabilności.

Tworząc drabinę obligacyjną — zwłaszcza z obligacjami zerokuponowymi USA — mogę liczyć na określoną kwotę gotówki przypadającą na regularne terminy wykupu, co zapewnia stały strumień przyszłych dochodów.

• Stały dochód: Każdy szczebel drabiny to obligacja wykupywana w określonym roku, więc zawsze wiesz, kiedy otrzymasz kapitał.
• Likwidacja ryzyka reinwestycji: Obligacje zerokuponowe nie wypłacają okresowych odsetek, więc omijasz problem reinwestowania małych płatności po potencjalnie niższych stopach.
• Wsparcie dla większego ryzyka w innych obszarach: Mając znaczną część portfela zarabiającą 4,5% lub więcej, możesz pozwolić sobie na bardziej przemyślane ryzyko w akcjach i innych inwestycjach. To najważniejszy wniosek.
• Wzrost z korzyściami podatkowymi: Przechowywanie tych obligacji na rachunkach takich jak IRA pozwala, by zdyskontowana cena zakupu rosła do wartości nominalnej bez corocznego opodatkowania naliczonych odsetek.

Zarządzanie zmiennością i ryzykiem stóp procentowych

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) zaczyna wykazywać oznaki wzrostu ceny i spadku rentowności, co może zwiększyć zwroty, niezależnie czy posiadasz obligacje kuponowe, czy zerokuponowe. Jednak nie popadaj w zbytni komfort — TLT i większość obligacji o dłuższych terminach zapadalności mogą być zmienne.

Kiedy stopy procentowe spadają, ceny obligacji rosną — to proste. Jednak rosnące stopy i spadające ceny obligacji mogą być niepokojące, dlatego zawsze mam przygotowane strategie zabezpieczające.

Ochrona przed inflacją i wahaniami stóp

Inflacja stanowi największe zagrożenie dla długoterminowej drabiny obligacyjnej. Aby temu przeciwdziałać, aktywnie zarządzam portfelem, by chronić się przed nagłymi wzrostami stóp procentowych.

• Skracanie obligacji: Używam ProShares Short 20+ Year Treasury ETF (TBF), by korzystać na spadkach cen długoterminowych obligacji.
• Aktywne narzędzia zarządzania: Chociaż TLT przyniósł straty tym, którzy kupili zbyt wcześnie, pozostaje wartościową, płynną opcją do ruchów taktycznych.
• Strategie opcyjne: Kupowanie opcji sprzedaży i kupna na TLT pomaga chronić moją drabinę obligacyjną przed szokami rynkowymi lub niespodziewanymi skokami rentowności.
• Ochrona rentowności: Jeśli stopy gwałtownie wzrosną, utrzymywanie małej pozycji w TBF lub opcjach sprzedaży TLT może pomóc zrównoważyć straty w całym portfelu.

Rzadka okazja dla inwestorów

Uważam, że okno możliwości zabezpieczenia tych wyjątkowo wysokich rentowności szybko się zamyka. Jeśli rynkowe rentowności spadną, wartość obligacji zerokuponowych może gwałtownie wzrosnąć. Każdy 1% spadku rentowności 20-letniej obligacji może przynieść znaczące zyski.

To stwarza strategiczny wybór: możesz poczekać do wykupu obligacji i odebrać gwarantowany przepływ gotówki, albo sprzedać je wcześniej, by zrealizować lata przyszłych zysków od razu. Osobiście zbudowałem własną drabinę obligacyjną, gdy przeszedłem na półemeryturę, a następnie zdywersyfikowałem się w kierunku akcji, ETF-ów i innych strategii nastawionych na wzrost.

Nie doradzam już innym, jak inwestować swoje pieniądze, ale wierzę, że strategia drabiny obligacyjnej mogłaby przynieść korzyści znacznie większej liczbie osób — i pokoleniom — niż większość zdaje sobie sprawę.