Czy powinieneś kupić, trzymać czy sprzedać akcje IONQ przed wynikami za IV kwartał?

IonQ IONQ ma zaplanowaną publikację wyników za czwarty kwartał oraz cały rok 2025 na 25 lutego, w kontekście szybkiej realizacji strategii i działań ekspansyjnych. Jednak złożona sytuacja geopolityczna oraz szeroko zakrojona wyprzedaż akcji technologicznych wpłynęły na ogólną dynamikę wzrostu. Akcje spółki spadły o 28,9% w czwartym kwartale 2025 roku, pomimo odważnych posunięć w zakresie sieci kwantowych, komunikacji satelitarnej oraz kluczowych przejęć.

IonQ odnotował przekroczenie oczekiwań zysków tylko w jednym z ostatnich czterech kwartałów, w pozostałych trzech przypadkach wynik był niższy od oczekiwań, a średnie negatywne zaskoczenie wyniosło 343,53%.

Jak wyglądają perspektywy przed publikacją wyników za czwarty kwartał? Przyjrzyjmy się bliżej.

Wyniki akcji IONQ w okresie październik–grudzień

Źródło zdjęcia: Zacks Investment Research

Jakie są prognozy dla IonQ?

Konsensus Zacks dotyczący zysku na akcję za czwarty kwartał pozostawał niezmieniony przez ostatnie 60 dni i wynosi stratę 48 centów na akcję. Szacunkowy wynik oznacza poprawę o 48,4% w stosunku do straty na akcję sprzed roku.

Konsensus dotyczący przychodów za czwarty kwartał wynosi 40,3 mln dolarów, co wskazuje na wzrost rok do roku o 244,2%.

W 2025 roku oczekuje się, że IONQ odnotuje wzrost przychodów o 151,8% rok do roku. Wynik netto ma jednak ulec pogorszeniu, do straty 5,08 dolara na akcję względem straty 1,56 dolara rok wcześniej.

Źródło zdjęcia: Zacks Investment Research

Czego oczekiwać po wynikach IonQ za IV kwartał?

Przychody IonQ za trzeci kwartał wyniosły 39,9 mln dolarów, co stanowiło wzrost o 222% rok do roku i 37% powyżej górnej granicy prognozy spółki. Firma poinformowała, że przychody za czwarty kwartał 2025 mają przekroczyć poziom z trzeciego kwartału, przełamując tym samym sezonowość obserwowaną w poprzednich latach. IonQ podniosło także całoroczną prognozę przychodów za 2025 rok do poziomu 106–110 mln dolarów.

W trzecim kwartale 2025 IonQ umocniło swoją pozycję jako dostawca kompleksowej platformy kwantowej. Firma sfinalizowała przejęcie Oxford Ionics, rozszerzając swoje możliwości obliczeń kwantowych. W tym kwartale IonQ dostarczyło #AQ 64 w systemie Tempo przed planowanym terminem i osiągnęło rekordowy poziom niezawodności bramek dwukubitowych na poziomie 99,99%. Po zakończeniu kwartału IonQ sfinalizowało przejęcie Vector Atomic oraz pozyskało 2 mld dolarów w październiku, zwiększając tym samym płynność pro forma do ok. 3,5 mld dolarów, co znacznie wzmocniło elastyczność finansową firmy. Wszystkie te czynniki oczekuje się, że pozytywnie wpłynęły na wyniki IonQ za czwarty kwartał.

Jednocześnie poziom inwestycji pozostaje wysoki. Wydatki operacyjne IonQ w trzecim kwartale wyniosły 208,7 mln dolarów, z czego na badania i rozwój przeznaczono 66,3 mln dolarów, a skorygowana strata EBITDA wyniosła 48,9 mln dolarów. Całoroczna prognoza EBITDA pozostaje na poziomie straty 206–216 mln dolarów, co wskazuje na dalsze agresywne inwestycje.

Jednak pomimo silnego postępu operacyjnego i podniesionej prognozy przychodów, akcje IonQ spadły w okresie październik–grudzień. Spadek nastąpił w warunkach ogólnej zmienności rynku akcji technologicznych o wysokim wzroście. Choć IonQ nadal zwiększa swoją ekspozycję na kontrakty rządowe i państwowe, krótkoterminowe wyniki akcji mogą pozostać wrażliwe na ogólne warunki rynkowe.

Pozycjonowanie konkurencyjne

Rigetti Computing RGTI: W czwartym kwartale 2025 roku oczekuje się, że Rigetti Computing kontynuowało realizację swojej mapy drogowej systemów, a nie gwałtowny wzrost przychodów. Z zamówieniami na kwotę 5,7 mln dolarów na dwa systemy kwantowe Novera, których dostawa zaplanowana jest na pierwszą połowę 2026 roku, przychody za czwarty kwartał prawdopodobnie pozostaną umiarkowane, a większy wkład spodziewany jest w przyszłym roku. Inwestorzy będą zwracać uwagę na postępy w kierunku planowanego systemu opartego na chipletach z ponad 100 kubitami, poprawę niezawodności oraz aktualizacje dotyczące kolejnych zamówień. Akcja posiada Zacks Rank #3 (Hold).

D-Wave Quantum QBTS: W czwartym kwartale 2025 roku oczekuje się, że wyniki D-Wave opierały się bardziej na ostatnim wzroście rezerwacji niż na natychmiastowym wzroście rozpoznanych przychodów. Firma ogłosiła rezerwację na 10 mln euro związaną z częścią mocy systemu Advantage2 w ramach wieloletniej umowy, co prawdopodobnie bardziej wpłynęło na wzrost portfela zamówień niż przychodów w krótkim terminie. Kontynuowane partnerstwa z przedsiębiorstwami i środowiskiem naukowym mogły wzmocnić widoczność popytu. Akcja posiada Zacks Rank #3.

Co model Zacks przewiduje dla akcji IONQ

Nasz sprawdzony model nie przewiduje jednoznacznie przekroczenia oczekiwań przez IonQ tym razem. Połączenie pozytywnego Earnings ESP oraz Zacks Rank #1 (Strong Buy), 2 (Buy) lub 3 (Hold) zwiększa prawdopodobieństwo pobicia oczekiwań, co w tym przypadku nie ma miejsca.

Earnings ESP: IonQ ma Earnings ESP na poziomie 0,00%. Możesz odkryć najlepsze akcje przed publikacją wyników, korzystając z naszego Earnings ESP Filter.

Zacks Rank: Firma obecnie posiada Zacks Rank na poziomie 3. Możesz zobaczyć pełną listę dzisiejszych akcji z Zacks #1 Rank tutaj.

Wycena IONQ

Akcje obecnie handlują przy wysokim wskaźniku cena/przychód (P/S) na najbliższe 12 miesięcy, wynoszącym 53,55, co jest znacznie wyższe niż średnia rynkowa na poziomie 4,8. Tak wysoki wskaźnik P/S oznacza ryzyko gwałtownej korekty, jeśli wyniki za czwarty kwartał lub prognoza na 2026 rok rozczarują.

Źródło zdjęcia: Zacks Investment Research

Nasza opinia

Silny wynik IonQ w trzecim kwartale, podniesiona prognoza rocznych przychodów oraz oczekiwanie na jeszcze lepsze przychody w czwartym kwartale sygnalizują solidną realizację celów komercyjnych. Spółka zwiększyła także płynność po październikowej emisji kapitału. Jednak prognozowana strata EBITDA na poziomie 206–216 mln dolarów za 2025 rok odzwierciedla kontynuację wysokiego poziomu inwestycji. Przy zmiennej sytuacji na rynku technologicznym, presja na akcje może skłonić inwestorów do zachowania ostrożności przed publikacją wyników za czwarty kwartał, co jest zgodne z rankingiem Zacks.