Apollo Global Management, Inc. (APO): Byczy scenariusz

Natknęliśmy się na byczy scenariusz dotyczący Apollo Global Management, Inc. na Substacku R. Dennisa autorstwa OppCost. W tym artykule podsumujemy argumenty zwolenników APO. Akcje Apollo Global Management, Inc. były notowane po 133,03 USD na dzień 6 lutego. Według Yahoo Finance wskaźnik P/E trailing i forward dla APO wynosiły odpowiednio 19,39 oraz 14,47.

Apollo Global Management, Inc. to firma private equity specjalizująca się w inwestycjach w kredyty, private equity, infrastrukturę, secondaries oraz rynek nieruchomości. APO obecnie doświadcza istotnej korekty rynkowej, a jej akcje chłodzą się z poziomów styczniowych blisko 163 USD do około 126 USD na dzień 5 lutego 2026 r., w związku z niepewnością przed publikacją wyników za IV kwartał. W tym otoczeniu został przeprowadzony znaczący instytucjonalny trade – sprzedano 2 165 opcji put z terminem na 15 maja 2026 r. i ceną wykonania 105 USD za 3,30 USD każda, inkasując 714 450 USD premii.

Transakcja ta odzwierciedla silne przekonanie, że akcje Apollo są niedowartościowane, oferując 16,6% margines bezpieczeństwa przy punkcie rentowności na poziomie 101,70 USD. Kluczową siłą firmy pozostaje jej silnik generowania nowych transakcji, z celem osiągnięcia 275 miliardów USD wolumenu rocznych nowych inwestycji do 2026 r.

Pomimo obaw rynkowych dotyczących krótkoterminowej zmienności w jej segmencie usług emerytalnych, Apollo kieruje się w stronę obszarów o wysokim wzroście, czego przykładem jest rozwiązanie kapitałowe o wartości 3,5 mld USD wspierające infrastrukturę AI dla xAI. Pokazuje to ewolucję firmy od tradycyjnego zadłużenia distressed debt do roli pożyczkodawcy dla nowej gospodarki, przy czym przychody związane z opłatami mają szansę na znaczący wzrost wraz z finalizacją tych transakcji infrastrukturalnych. Wycena dodatkowo wzmacnia tę okazję inwestycyjną, ponieważ $APO notowane jest przy forward P/E około 14x szacowanych zysków za 2026 r., znacznie poniżej konkurentów takich jak Blackstone czy KKR, mimo prognozowanego 25% rocznego wzrostu zysków do 2027 r.

Termin wygaśnięcia opcji put w maju obejmuje dwa cykle wynikowe, dając czas Apollo na realizację swoich ambitnych celów w zakresie nowych transakcji, a jednocześnie pozwalając transakcji na korzystanie z efektu deprecjacji czasowej. Ogólnie pozycja ta podkreśla niedowartościowanie zdywersyfikowanej platformy zarządzania aktywami alternatywnymi Apollo, potencjał wzrostu jej inicjatyw w zakresie nowych transakcji i infrastruktury AI oraz asymetryczny stosunek ryzyka do zysku dla inwestorów gotowych wykorzystać rynkowy strach.

Wcześniej omówiliśmy 

 dotyczący BlackRock, Inc. (BLK) autorstwa Kroker Equity Research w lutym 2025 r., który podkreślał zdywersyfikowaną platformę zarządzania aktywami firmy, rekordowe napływy netto, technologię Aladdin® oraz zwroty dla akcjonariuszy poprzez dywidendy i buybacki. Cena akcji BLK wzrosła o około 6,5% od czasu naszej publikacji. OppCost prezentuje podobne podejście, ale kładzie nacisk na wzrost liczby nowych transakcji Apollo Global Management (APO), finansowanie infrastruktury AI oraz niedowartościowanie względem konkurencji.

Apollo Global Management, Inc. nie znajduje się na naszej liście 

. Zgodnie z naszą bazą danych, 80 portfeli hedge fundów posiadało APO na koniec trzeciego kwartału wobec 86 w poprzednim kwartale. Choć dostrzegamy ryzyko oraz potencjał APO jako inwestycji, jesteśmy przekonani, że niektóre spółki z sektora AI oferują większą szansę na wyższe zwroty w krótszym czasie. Jeśli szukasz akcji AI, która jest bardziej obiecująca niż APO i ma potencjał wzrostu o 10 000%, zapoznaj się z naszym raportem na temat