Wyprzedaż rynkowa w listopadzie 2025, absorpcja płynności, redukcja dźwigni CTA: dane dotyczące przepływów pokazują, że presja sprzedażowa została wchłonięta zarówno na rynku akcji, jak i kryptowalut w obliczu zmiany wyceny Fed.

Dlaczego wyprzedaż rynkowa z listopada 2025 pokazała absorpcję płynności

Podczas pierwszego gwałtownego spadku w listopadzie 2025 rynki agresywnie absorbowały silną presję sprzedażową, co jest zgodne z mechanizmem absorpcji płynności. Sprzedający natrafiali na gotowy popyt, co ograniczało dalsze spadki i umożliwiło stabilizację.

Jak podał Reuters, europejskie akcje nieznacznie wzrosły po wyprzedaży z poprzedniego tygodnia, sugerując, że inwestorzy zrewidowali swoje pozycje zamiast pogłębiać panikę. Argent Financial Group zauważyła, że niska płynność i pozycjonowanie wrażliwe na lewarowanie wyolbrzymiały wahania, wymagając silnych ofert kupna, by zrównoważyć mechaniczną podaż.

Natychmiastowy wpływ na akcje, Bitcoin i XRP

Na początku spadki na rynku akcji były skoncentrowane na spółkach technologicznych o wysokich wycenach. Według tygodniowego przeglądu Washington Trust na początku listopada, obawy związane z wyceną AI oraz jastrzębie komentarze Federal Reserve ciążyły na indeksach.

W momencie pisania tego tekstu Bitcoin  BTC -4.68% był notowany na poziomie 68 674,29 dolarów, co oznacza spadek o 2,28% w stosunku do tygodnia wcześniej. Bitcoin był około 50% poniżej swojego szczytu z października 2025 w okolicach 126 000 dolarów, co podkreśla zmianę nastrojów z euforii na strach.

Standard Chartered obniżył w trakcie zawirowań swój opublikowany cel cenowy dla XRP  XRP -5.76% do poziomu 2,80 dolara. Takie działanie odzwierciedlało ostrożność instytucji i zwiększyło presję na powiązane tokeny.

Delewarowanie CTA i sygnały Fed: na co zwracać uwagę

Systematyczne przepływy, szerokość rynku i wskaźniki płynności jako oznaki napięcia

Programy systematyczne mogą wzmacniać kierunek ruchu, gdy przełamywane są kluczowe progi, a płytkie księgi zleceń zwiększają wpływ transakcji. Jeden z zespołów CTA ostrzegał, że pozycjonowanie sprawia, iż rynki są podatne na mechaniczną sprzedaż, jeśli słabość się utrzyma.

„CTAs były mocno nastawione na długie pozycje, ale teraz grozi im istotne delewarowanie, jeśli rynek osłabnie” – powiedział Mohamed Khattab, specjalista CTA w Goldman Sachs, w aktualizacji pozycjonowania z 3 listopada 2025.

W tym kontekście, oznaki napięcia to m.in. wzrost zrealizowanej i implikowanej zmienności, zawężenie głębokości najlepszych ofert oraz pogorszenie szerokości rynku (advance-decline breadth). Poprawa tych wskaźników świadczyłaby o skutecznej ponownej absorpcji płynności.

Oczekiwania wobec Fed, rotacja sektorowa i sygnały sentymentu w krypto

Strateg Wells Fargo, Ohsung Kwon, argumentował, że spadek nastrojów historycznie poprzedzał lepsze warunki wejścia na rynek, podczas gdy słabsze dane mogą wspierać oczekiwania łagodzenia polityki Federal Reserve. Takie poglądy wyznaczają potencjalny zakres spadków i możliwej stabilizacji, nie przesądzając jednak o niej.

Rotacja sektorowa pozostała selektywna, ponieważ obawy o wyceny w technologii nakładały się na wrażliwość na stopy procentowe. W kryptowalutach działania na poziomie banków, takie jak obniżenie celu cenowego XRP przez Standard Chartered, stanowiły sygnały sentymentu wybiegające poza pojedynczy aktyw podczas faz redukcji ryzyka.