Obawy związane ze sztuczną inteligencją uderzają w akcje internetowych agencji turystycznych

Akcje internetowych agencji turystycznych ponownie spadają w poniedziałek, ponieważ inwestorzy obawiają się, że narzędzia oparte na sztucznej inteligencji mogą uszczuplić długoterminową opłacalność tego sektora.

Booking Holdings Inc (NASDAQ:BKNG) spadł o 25% w lutym, co oznacza, że akcje są na dobrej drodze do najgorszego miesiąca od kwietnia 2010 roku. Konkurencyjna Expedia Group Inc (NASDAQ:EXPE) spadła w tym samym okresie o 32%, podczas gdy Tripadvisor Inc Common Stock (NASDAQ:TRIP) spadł o 24%.

Oto, co powinni wiedzieć inwestorzy.

• Akcje Booking Holdings testują dolne granice. Dlaczego akcje BKNG są na poziomie wsparcia?

Planery podróży oparte na AI zagrożeniem dla pośredników OTA

Wyprzedaż została powiązana z rosnącymi obawami, że asystenci AI będą coraz częściej samodzielnie obsługiwać wyszukiwania lotów i hoteli, ograniczając tym samym rolę tradycyjnych internetowych agencji turystycznych.

Jeśli konsumenci poproszą chatbota o "zarezerwowanie wyjazdu do Nowego Jorku w przyszłym tygodniu" zamiast przeklikiwania się przez dziesiątki stron internetowych, platformy kontrolujące interfejs AI mogą przejąć większą część zysków i zmusić OTA do ponoszenia wyższych kosztów marketingowych za mniejszy ruch.

Tego typu zmiany budzą obawy o wolniejszy wzrost, presję na marże oraz słabszą pozycję negocjacyjną wobec linii lotniczych i hoteli.

Co oznacza zakłócenie przez AI dla inwestorów OTA

Dla inwestorów debata wokół AI nie sprowadza się jedynie do ryzyka medialnego – dotyka samego sedna rentowności OTA. Kluczowymi wskaźnikami będą koszty pozyskania klienta, udział ruchu bezpośredniego wobec płatnego oraz to, czy Booking, Expedia i Tripadvisor będą w stanie wykorzystać AI do obniżenia kosztów obsługi i marketingu, a nie tylko obrony udziału w rynku.

Jeśli planery podróży oparte na AI, należące do dużych platform technologicznych, zaczną kierować więcej rezerwacji do siebie, OTA mogą doświadczyć wolniejszego wzrostu i spadku marż.

Z drugiej strony, wyraźne dowody na to, że te firmy wdrażają własne narzędzia wyszukiwania, personalizacji i lojalności oparte na AI bez drastycznego wzrostu kosztów, mogą przekonać rynek, że obecna wyprzedaż już wycenia najgorszy możliwy scenariusz.

Od "SaaS-pokalipsy" do "travel-tech-pokalipsy"?

Ostatnie spadki przypominają "SaaS-pokalipsę", ponieważ dobrze wyceniane spółki software'owe także są obecnie korygowane, gdy wzrost słabnie, a marże trafiają pod lupę.

Na razie jednak nie wszyscy są nastawieni pesymistycznie. Bank of America niedawno powtórzył rekomendacje Kupuj i utrzymał swoje cele cenowe zarówno dla Expedia, jak i Booking, sygnalizując, że uważa ostatnią wyprzedaż wywołaną przez AI za potencjalnie przesadzoną.

Jednak dopóki inwestorzy nie zobaczą dowodów na to, że OTA potrafią zintegrować AI na swoich warunkach, sektor może pozostać w strefie turbulencji.

W momencie publikacji Booking Holdings tracił około 7%, Expedia ok. 8%, a Tripadvisor ok. 6,75%, według Benzinga Pro.

Obraz: Shutterstock