Planet Fitness (NYSE:PLNT) przekracza prognozy za IV kwartał roku obrotowego 2025, jednak akcje spadają

Planet Fitness przekracza oczekiwania w IV kwartale 2025

Planet Fitness (NYSE:PLNT), znana z przyjaznej atmosfery na siłowni, przedstawiła wyniki za czwarty kwartał roku kalendarzowego 2025, które przewyższyły prognozy Wall Street. Firma odnotowała wzrost przychodów o 10,5% w porównaniu z poprzednim rokiem, osiągając poziom 376,3 mln dolarów. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,83 dolara, przewyższając prognozy analityków o 4,8%.

Najważniejsze wyniki IV kwartału 2025

• Przychody: 376,3 mln dolarów, powyżej prognoz analityków wynoszących 367,3 mln dolarów (10,5% wzrost rok do roku, 2,4% powyżej oczekiwań)
• Skorygowany EPS: 0,83 dolara, powyżej konsensusu wynoszącego 0,79 dolara (4,8% powyżej prognozy)
• Skorygowana EBITDA: 146,3 mln dolarów, powyżej prognoz wynoszących 144 mln dolarów (marża 38,9%, 1,5% powyżej oczekiwań)
• Prognozy na 2026: Przewidywany wzrost przychodów o 9% oraz wzrost sprzedaży w tych samych lokalizacjach o 4-5%, oba poniżej oczekiwań
• Marża operacyjna: 28,2%, wzrost z 26,4% w analogicznym okresie ubiegłego roku
• Marża wolnych przepływów pieniężnych: 15,7%, znaczny wzrost z 2,1% rok temu
• Sprzedaż w tych samych lokalizacjach: Wzrost o 5,7% rok do roku, zgodnie z wynikami z poprzedniego roku
• Kapitalizacja rynkowa: 7,53 mld dolarów

Colleen Keating, CEO, skomentowała: "Jesteśmy dumni z naszych mocnych wyników w 2025 roku, które odzwierciedlają nasze zaangażowanie w cztery strategiczne priorytety. Zakończyliśmy rok z około 20,8 mln członków i niemal 2 900 klubami na całym świecie, co pokazuje nasze oddanie w dostarczaniu wyjątkowej wartości i doświadczenia. Przyrost netto około 1,1 mln nowych członków w 2025 roku, po naszej 50% podwyżce cen dla nowych członków Classic Card, podkreśla silny popyt na naszą markę."

O Planet Fitness

Planet Fitness została założona przez dwóch braci, którzy przejęli podupadającą siłownię i przekształcili ją w franczyzę skoncentrowaną na zapewnieniu wspierającej i inkluzywnej przestrzeni dla osób uprawiających fitness rekreacyjnie.

Trendy i wzrost przychodów

Ocena długoterminowej trajektorii firmy dostarcza cennych informacji o jej ogólnej jakości. Chociaż krótkoterminowe zyski są możliwe w każdej firmie, trwały wzrost jest cechą liderów branży. W ciągu ostatnich pięciu lat Planet Fitness osiągnęła skumulowany roczny wskaźnik wzrostu sprzedaży na poziomie 26,6%. Chociaż to solidny wynik, firmy z segmentu dóbr konsumpcyjnych o charakterze uznaniowym stoją przed unikalnymi wyzwaniami, takimi jak zmienność zysków i szybko zmieniające się trendy. Pięcioletni wskaźnik wzrostu odzwierciedla również odbicie po spadkach związanych z pandemią.

Choć długoterminowa ekspansja jest kluczowa, sektor dóbr konsumpcyjnych o charakterze uznaniowym charakteryzuje się krótkimi cyklami produktowymi i przychodami, które mogą się wahać w zależności od zmieniających się preferencji konsumentów. Najnowsze wyniki Planet Fitness wskazują na spowolnienie popytu – roczny wzrost przychodów wyniósł 11,2% w ciągu ostatnich dwóch lat, co jest niższe od pięcioletniej średniej. Takie spowolnienie może sygnalizować zmieniające się gusta konsumentów oraz niskie bariery zmiany. Firma odnotowała znaczną poprawę po tym, jak COVID-19 wpłynął na jej działalność w 2020 i częściowo w 2021 roku.

Wyniki sprzedaży w tych samych lokalizacjach

Planet Fitness śledzi sprzedaż w tych samych lokalizacjach, aby mierzyć wyniki ustabilizowanych placówek. W ciągu ostatnich dwóch lat sprzedaż w tych samych lokalizacjach rosła średnio o 5,9% rocznie. Ponieważ ta wartość jest niższa niż ogólny wzrost przychodów, sugeruje to, że otwieranie nowych klubów napędza wzrost przychodów firmy.

W tym kwartale Planet Fitness odnotowała 10,5% wzrost przychodów rok do roku, osiągając 376,3 mln dolarów przychodów i przewyższając prognozę Wall Street o 2,4%.

Patrząc w przyszłość, analitycy oczekują, że przychody wzrosną o 10,9% w ciągu najbliższego roku, co jest zgodne z dwuletnim trendem. Ta prognoza wskazuje, że nowe oferty nie są spodziewane przyspieszyć wzrostu przychodów w najbliższym czasie.

Wiele odnoszących sukcesy firm, takich jak Microsoft, Alphabet, Coca-Cola czy Monster Beverage, zaczynało jako mniej znane historie wzrostu. Zidentyfikowaliśmy obiecującą okazję w dziedzinie półprzewodników AI, którą Wall Street jeszcze w pełni nie doceniła.

Wskaźniki marży operacyjnej

Marża operacyjna Planet Fitness poprawiła się w ciągu ostatniego roku, osiągając średnio 28,7% w ciągu ostatnich dwóch lat. Ta zwiększona efektywność jest pozytywna, choć struktura kosztów firmy nadal ogranicza jej rentowność w porównaniu do innych firm z segmentu dóbr konsumpcyjnych o charakterze uznaniowym.

W IV kwartale firma osiągnęła marżę operacyjną na poziomie 28,2%, co stanowi wzrost o 1,8 punktu procentowego w porównaniu z poprzednim rokiem, odzwierciedlając większą efektywność operacyjną.

Wzrost zysku na akcję

Wzrost przychodów ilustruje ekspansję firmy, ale zmiany w zysku na akcję (EPS) pokazują, jak opłacalny jest ten wzrost. Na przykład sprzedaż można zwiększać dzięki dużym wydatkom na marketing, co nie zawsze przekłada się na trwałe zyski.

EPS Planet Fitness rósł w imponującym tempie skumulowanego rocznego wzrostu o 153% przez ostatnie pięć lat, znacznie przewyższając wzrost przychodów. Oznacza to, że firma stała się bardziej rentowna w przeliczeniu na akcję wraz ze skalowaniem działalności.

W IV kwartale skorygowany EPS osiągnął 0,83 dolara, w porównaniu do 0,70 dolara rok temu, przewyższając oczekiwania analityków o 4,8%. Wall Street przewiduje, że roczny EPS w wysokości 3,08 dolara wzrośnie o 14,3% w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Podsumowanie wyników IV kwartału

Zdolność Planet Fitness do przekroczenia prognoz przychodów i EPS w tym kwartale była budująca. Jednak prognozy na 2026 rok – zakładające 4-5% wzrost sprzedaży w tych samych lokalizacjach oraz 9% wzrost przychodów – były poniżej oczekiwań, co spowodowało spadek ceny akcji o 8,5% do poziomu 83 dolarów tuż po publikacji raportu.

Czy Planet Fitness to obecnie wartościowa inwestycja? Aby podjąć świadomą decyzję, należy wziąć pod uwagę takie czynniki jak wycena, fundamenty biznesowe oraz najnowsze wyniki finansowe.