VanEck celuje w gwałtowny wzrost w Indiach dzięki nowemu ETF, gdy inwestorzy ponownie oceniają ekspozycję na rynki wschodzące

W miarę jak globalni inwestorzy ponownie analizują alokacje na rynkach wschodzących w obliczu stabilnych sygnałów wzrostu krajowego z Indii oraz utrzymującej się niepewności wokół Chin, zarządzający aktywami udoskonalają sposoby oferowania ekspozycji na indyjską historię giełdową. W tym kontekście VanEck wprowadził w zeszłym tygodniu dwa nowe ETF-y: VanEck India Select ETF (NYSE:INDZ) oraz VanEck Communications Services TruSector ETF (NASDAQ:TRUC).

Te debiuty odzwierciedlają dwa równoległe trendy kształtujące popyt na ETF-y: bardziej selektywną alokację krajową oraz ściślejsze dopasowanie funduszy sektorowych do konstrukcji benchmarków.

Bardziej selektywne podejście do Indii

Indie coraz bardziej wyróżniają się na tle rynków wschodzących, czemu sprzyjają reformy strukturalne, inwestycje infrastrukturalne, szybka adopcja rozwiązań cyfrowych i korzystna demografia. Jednak rynek akcji tego kraju charakteryzuje się również wysoką dyspersją, gdzie fundamenty na poziomie poszczególnych spółek mogą prowadzić do bardzo różnych wyników.

VanEck pozycjonuje INDZ jako strategię stworzoną właśnie na takie warunki. W przeciwieństwie do tradycyjnych indyjskich ETF-ów ważonych według kapitalizacji rynkowej, fundusz stosuje aktywnie zarządzany, oparty na zasadach proces, który łączy analizę od podstaw z ilościowym screeningiem. Zgodnie z informacjami firmy, nacisk kładziony jest na przedsiębiorstwa wykazujące efektywność kapitałową, odporne modele operacyjne i potencjał do trwałego, długoterminowego wzrostu zysków.

Argumentacja stojąca za tą strukturą jest prosta: szerokie benchmarki mogą rozcieńczać zwroty, alokując kapitał do spółek o bardzo zróżnicowanych profilach jakościowych. Koncentrując się na firmach postrzeganych jako konsekwentni twórcy wartości, ETF ma na celu ograniczenie – jak określa to firma – strukturalnego balastu ze strony trwale słabiej radzących sobie podmiotów.

INDZ poszerza dotychczasową ofertę VanEck dotyczącą Indii, która obejmuje VanEck Digital India ETF (NYSE:DGIN), skoncentrowany na spółkach powiązanych z tematem cyfryzacji kraju, oraz VanEck India Growth Leaders ETF (NYSE:GLIN), skierowany na fundamentalnie silne firmy o cechach wzrostowych. Dzięki INDZ firma wydaje się celować w inwestorów poszukujących bardziej selektywnej, podstawowej alokacji, a nie ekspozycji tematycznej czy czysto wzrostowej.

Nowe spojrzenie na konstrukcję sektorową

Równolegle z rozszerzeniem oferty indyjskiej, VanEck rozwija również swoją strukturę ETF TruSector o segment usług komunikacyjnych za pośrednictwem TRUC.

Linia TruSector, która już obejmuje VanEck Consumer Discretionary TruSector ETF (NASDAQ:TRUD) oraz VanEck Technology TruSector ETF (NASDAQ:TRUT), została zaprojektowana, aby rozwiązać to, co firma postrzega jako strukturalne ograniczenie tradycyjnych ETF-ów sektorowych. Na mocy zasad dywersyfikacji Registered Investment Company (RIC), fundusze mogą być zobowiązane do ograniczenia ekspozycji na największe podmioty. Może to prowadzić do niedoważeń w stosunku do dominujących akcji i większych alokacji do mniejszych spółek.

Metoda VanEck opiera się na hybrydowej strukturze, łączącej bezpośrednie udziały w akcjach z ukierunkowaną ekspozycją ETF-ową. Celem jest utrzymanie nieograniczonej reprezentacji sektorowej przy jednoczesnym zachowaniu zgodności z zasadami RIC, a tym samym ograniczenie błędu śledzenia względem szeroko stosowanych benchmarków.

W sytuacji, gdy wyniki rynkowe są coraz bardziej napędzane przez wąską grupę spółek mega-cap, a koncentracja sektorowa staje się bardziej widoczna, firma zdaje się pozycjonować TRUC jako precyzyjniejszy sposób wyrażenia poglądu na sektor usług komunikacyjnych.

Obraz: Shutterstock