Dochód Dave'a wzrósł o 60%: Czy jego szybki wzrost będzie kontynuowany?

Dave Inc. osiąga wyjątkowy wzrost przychodów w 2025 roku

Dave Inc. (DAVE) zakończyła rok 2025 z imponującym, 60% wzrostem rocznych przychodów w porównaniu do poprzedniego roku. Tylko w ostatnim kwartale firma wygenerowała 163,7 mln dolarów przychodów, co stanowi solidny, 62% wzrost rok do roku. Był to trzeci z rzędu kwartał ze wzrostem przekraczającym 60%, co wyróżnia Dave na tle sektora fintech. Firma przypisuje tę dynamikę swojemu skutecznemu „algorytmowi wzrostu”, który priorytetowo traktuje skalowanie z efektywnością.

Dwie kluczowe siły napędowe tego rezultatu to 36% skok średnich przychodów na użytkownika oraz 19% wzrost liczby aktywnych miesięcznych użytkowników dokonujących transakcji. Te ulepszenia przyczyniły się do 50% wzrostu emisji ExtraCash podczas czwartego kwartału. Pomimo szybkiej ekspansji, CashAI v5.5 firmy Dave wykazało silne zarządzanie ryzykiem kredytowym, czego dowodem jest 12% spadek średniej 28-dniowej stopy opóźnionych płatności.

Jednym z najważniejszych osiągnięć było powiększenie różnicy pomiędzy przychodami a marżami zysku. W IV kwartale 2025 roku Dave odnotował 118% wzrost skorygowanego EBITDA rok do roku i powiększył swoje marże o 1140 punktów bazowych. Za cały rok skorygowany EBITDA osiągnął 226,7 mln dolarów, wzrastając o 162% względem 2024 roku, co spowodowało poprawę marży o 1600 punktów bazowych — podkreślając siłę operacyjną firmy.

Wchodząc w rok 2026, Dave rozpoczyna dojrzalszą fazę wzrostu. Zarząd prognozuje przychody na poziomie od 690 do 710 mln dolarów za rok, co oznacza wzrost o 25-28% względem 2025 roku. Choć tempo wzrostu jest wolniejsze niż w poprzednim roku, firma oczekuje, że skorygowany EBITDA osiągnie 290-305 mln dolarów, przesuwając akcent na rentowność. Mając 2,9 mln aktywnych miesięcznych użytkowników dokonujących transakcji oraz potencjalny rynek liczący 185 mln osób, przyszła skalowalność Dave będzie zależeć od utrzymania zdyscyplinowanej strategii wzrostu.

Wyniki akcji, wycena i szacunki analityków

Na przestrzeni ostatniego roku cena akcji Dave wzrosła o 128,3%, znacznie przewyższając konkurentów, takich jak Agora (API) oraz JBT Marel Corporation (JBTM), a także szeroko pojętą branżę usług technologicznych. Dla porównania, branża i JBT Marel zanotowały odpowiednio wzrost o 14,1% i 17%, podczas gdy akcje Agora spadły o 17,9%.

Wyniki cen akcji w ciągu roku

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Z perspektywy wyceny, Dave jest obecnie wyceniany według 12-miesięcznego wskaźnika cena-zysk (P/E) na poziomie 14,23, co jest niższe niż w przypadku Agora (28,56), JBT Marel (18,64) oraz średniej branżowej, która wynosi 22,96.

Wskaźniki przyszłego P/E

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Zgodnie z Zacks zarówno Dave, jak i JBT Marel mają ocenę wartości C, podczas gdy Agora posiada ocenę D.

Konsensus analityków dotyczący zarobków Dave w 2026 roku został nieznacznie podwyższony w ciągu ostatniego miesiąca.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Aktualnie Dave ma Zacks Rank #2 (Kupuj).