Najlepsze recenzje ekspertów dla SAP, Linde i Parker-Hannifin

Najważniejsze informacje badawcze od Zacks – 25 lutego 2026

Data: Środa, 25 lutego 2026

Najnowsze wydanie Zacks Research Daily prezentuje najbardziej znaczące wnioski badawcze naszego zespołu analitycznego. W tym numerze koncentrujemy się na nowych analizach 16 wiodących spółek, w tym SAP SE (SAP), Linde plc (LIN) oraz Parker-Hannifin Corp. (PH). Dodatkowo omawiamy dwie spółki z segmentu mikrocap: Daily Journal Corp. (DJCO) oraz Espey Mfg. & Electronics Corp. (ESP). Nasze badania mikrocap wyróżniają się jako jedyne kompleksowe opracowanie na temat tak małych firm notowanych na giełdzie w kraju.

Raporty te zostały starannie wybrane spośród około 70 notatek badawczych opublikowanych dziś przez naszych analityków.

Wszystkie dzisiejsze raporty badawcze możesz zobaczyć tutaj >>>

Przed Wall Street

Nasz codzienny artykuł „Przed Wall Street” to lektura obowiązkowa dla inwestorów pragnących przygotować się do handlu na dany dzień. Publikowany przed otwarciem rynku, analizuje poranne wiadomości gospodarcze i ich potencjalny wpływ na rynki. Dostęp do artykułu jest bezpłatny na naszej stronie głównej, a zapisując się na powiadomienia e-mail, otrzymasz go każdego ranka.

Przeczytaj dzisiejszy AWS: Rynki rosną przed publikacją wyników NVIDIA

Wyróżnione raporty badawcze

SAP SE (SAP)

Akcje SAP w ostatnich sześciu miesiącach radziły sobie gorzej niż sektor Zacks Computer - Software, spadając o 27,3% wobec spadku branży o 25,8%. Firma obecnie mierzy się z rosnącym „zaległym portfelem chmury” (cloud backlog), co jest efektem zmiany struktury umów i wydłużonych cykli sprzedaży, opóźniających uznawanie przychodów. Utrzymująca się słabość przychodów z licencji na oprogramowanie i usług pozostaje wyzwaniem.

Pomimo tych trudności, przyszłe wyniki SAP są ściśle związane z dynamicznym wzrostem Cloud ERP oraz rosnącą adopcją rozwiązań Rise with SAP i Grow with SAP, nawet w obliczu globalnej niepewności gospodarczej i politycznej. Silne trendy w zakresie zamówień pozycjonują SAP do przyspieszenia wzrostu przychodów do 2027 roku. Inicjatywy takie jak Business Data Cloud i Business AI również napędzają tempo rozwoju. Zaległy portfel chmury nadal rośnie, nawet pomimo wyzwań strukturalnych wynikających z dużych kontraktów zawierających klauzule o możliwości wypowiedzenia.

SAP prognozuje rekordowe 10 miliardów euro wolnych przepływów pieniężnych w 2026 roku, wsparte efektywnością operacyjną, zdyscyplinowanym zarządzaniem kapitałem oraz integracją AI. Nowy program skupu akcji własnych o wartości 10 miliardów euro dodatkowo świadczy o zaufaniu do długoterminowych przepływów pieniężnych, wzrostu marż oraz zwrotów dla akcjonariuszy.

Przeczytaj pełny raport badawczy SAP >>>

Linde plc (LIN)

Akcje Linde w ostatnich sześciu miesiącach przewyższyły branżę Zacks Chemical - Specialty, rosnąc o 6,2% wobec wzrostu sektora o 5,4%. Jako lider w sektorze gazów przemysłowych, Linde jest uznawane za firmę oferującą stały wzrost zysków, ostrożnie zarządzającą kapitałem oraz osiągającą najwyższą efektywność. Spółka może się pochwalić rekordowym portfelem zamówień o wartości 10 miliardów dolarów, z projektami opartymi na umowach z gwarantowaną opłatą i solidnym doświadczeniem w realizacji.

Linde niezmiennie osiąga wiodące w branży marże operacyjne, a dalsze usprawnienia są spodziewane dzięki inicjatywom oszczędnościowym i automatyzacji. Silne wyniki w czwartym kwartale były napędzane wyższymi cenami i zwiększonymi wolumenami sprzedaży w obu Amerykach.

Jednakże, Linde zachowuje ostrożność wobec perspektyw gospodarczych Europy w tym roku. Dodatkowo, ceny helu gwałtownie spadają z powodu nadpodaży na rynku, a utrzymująca się słabość chińskiego sektora produkcyjnego stanowi kolejne ryzyko.

Przeczytaj pełny raport badawczy Linde >>>

Parker-Hannifin Corp. (PH)

Akcje Parker-Hannifin wzrosły o 37,2% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, wyprzedzając wzrost sektora Zacks Manufacturing - General Industrial na poziomie 18%. Firma korzysta ze stabilnego popytu zarówno na rynku lotnictwa komercyjnego, jak i wojskowego, na kanałach OEM oraz rynku wtórnym.

Strategiczne przejęcia napawają optymizmem, a strategia Win firmy przyczynia się do poprawy marż oraz zwrotów dla akcjonariuszy. W kwietniu 2025 roku Parker-Hannifin podniosła kwartalną dywidendę o 10% do poziomu 1,80 USD na akcję, a ostatnie przejęcia wspierają wzrost przychodów.

Niemniej jednak, słabość sektora transportowego, szczególnie w wyniku spadku popytu na samochody, budzi niepokój. Wysokie koszty i wydatki mogą wywrzeć presję na marże i rentowność, a wysokie zadłużenie oraz ekspozycja na wahania kursów walutowych zwiększają ryzyko.

Przeczytaj pełny raport badawczy Parker-Hannifin >>>

Daily Journal Corp. (DJCO)

Akcje Daily Journal wzrosły o 12,6% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, wobec wzrostu o 27,3% w branży Zacks Publishing - Newspapers. Z kapitalizacją rynkową wynoszącą 687,08 mln dolarów, ta spółka mikrocap łączy solidny bilans aktywów zabezpieczonych z rozwijającym się segmentem oprogramowania skoncentrowanym na klientach rządowych. Na dzień 31 grudnia 2025 roku firma posiadała aktywa o wartości 529,5 mln dolarów, w tym 481,3 mln dolarów w papierach wartościowych oraz jedynie 20 mln dolarów zadłużenia zabezpieczającego, co sprzyja jej płynności i wartości wewnętrznej.

Journal Technologies, odpowiadające za około 78% przychodów, zwiększyło je rok do roku o 12% do poziomu 15,2 mln dolarów, napędzane przez powtarzające się kontrakty rządowe. Odroczone przychody w wysokości 18,8 mln dolarów zapewniają przejrzystość przyszłych zysków.

Ryzyka obejmują zmienność zysków z powodu skoncentrowanego portfela sześciu akcji, a wyniki za I kwartał wykazały stratę netto z powodu 11,7 mln dolarów niezrealizowanych strat. Choć zadłużenie na zabezpieczenie maleje, może ono powiększać straty w razie załamania rynku. Akcje są wyceniane na poziomie 2,57x EV/Sales i 1,6x EV/EBITDA, poniżej średniej dla konkurentów i rynku.

Przeczytaj pełny raport badawczy Daily Journal >>>

Espey Mfg. & Electronics Corp. (ESP)

Akcje Espey Mfg. & Electronics przewyższyły wyniki branży Zacks Electronics - Military w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, zyskując 30%, podczas gdy sektor spadł o 30,1%. Ta spółka mikrocap, wyceniana na 170,25 mln dolarów, koncentruje się na zwiększaniu marż, utrzymywaniu silnego bilansu oraz rozwoju działalności obronnej, choć mierzy się z ryzykiem związanym z przepływem zamówień i realizacją kontraktów.

Marża brutto poprawiła się z ok. 25% do 35%, podnosząc zysk netto do 5 mln dolarów. Efektywność operacyjna i lepszy miks produktów zwiększyły absorpcję kosztów i dźwignię operacyjną podczas realizacji portfela zamówień. Firma posiada 43 mln dolarów w gotówce i papierach wartościowych oraz brak zadłużenia, a rosnące zobowiązania kontraktowe i zapasy wskazują na finansowanie kapitału obrotowego przez klientów.

Ryzyka obejmują niższe oczekiwania dotyczące zamówień na rok fiskalny 2026, wahania przychodów związane z etapami projektów, wyzwania realizacyjne, koncentrację klientów (czterech największych odpowiada za ok. 65% sprzedaży) oraz słabszą konwersję gotówki. Akcje znacząco przewyższyły zarówno konkurentów, jak i S&P. Przy wskaźnikach 3,09x EV/Sales i 12,71x EV/EBITDA są wyceniane powyżej średnich sub-branży, ale poniżej szerszych wielokrotności rynkowych.

Przeczytaj pełny raport badawczy Espey Mfg. & Electronics >>>

Inne godne uwagi dzisiejsze raporty obejmują m.in. analizy Altria Group, Inc. (MO), TE Connectivity plc (TEL) oraz Vulcan Materials Co. (VMC).

Mark Vickery
Redaktor Naczelny

Uwaga: Sheraz Mian kieruje departamentem badań nad akcjami Zacks i jest uznanym autorytetem w zakresie zbiorczych zysków. Jest często cytowany zarówno w prasie drukowanej, jak i cyfrowej oraz publikuje cotygodniowe raporty Earnings Trends i Earnings Preview. Aby otrzymywać powiadomienia e-mail za każdym razem, gdy Sheraz publikuje nowy artykuł, kliknij tutaj >>>

Dzisiejsze obowiązkowe raporty do przeczytania

• SAP korzysta z siły biznesu chmurowego i postępów AI
• Długoterminowe kontrakty Linde (LIN) z minimalnymi zobowiązaniami wolumenowymi wspierają firmę
• Dział lotniczy napędza Parker-Hannifin (PH) mimo wysokiego zadłużenia

Wyróżnione raporty

• Altria (MO) korzysta ze strategicznych inicjatyw cenowych
  Wzrost przychodów Altria w IV kwartale 2025 roku był wspierany przez efektywne strategie cenowe zarówno w segmencie wyrobów do palenia, jak i tytoniu doustnego.
• Popyt sektora publicznego wspiera Vulcan (VMC) mimo problemów makroekonomicznych
  Perspektywy Vulcan są wzmacniane przez silny popyt sektora publicznego i dobre wyniki w biznesach opartych na kruszywach, choć budownictwo mieszkaniowe pozostaje słabe.
• Nowe leki markowe Teva ożywiają wzrost mimo słabości segmentu generycznego
  Nowe leki markowe Teva, w tym Austedo, Uzedy i Ajovy, napędzają wzrost przychodów, mimo że segment generyków napotyka trudności.
• Zróżnicowana klientela wspiera Equifax (EFX) przy niskiej płynności
  Szeroka baza klientów Equifax pomaga zrównoważyć słabości sektorowe, choć niska płynność pozostaje problemem.
• Haemonetics (HAE) korzysta z siły segmentu osocza, wyzwania makroekonomiczne pozostają
  Haemonetics nadal zdobywa udziały rynkowe w segmencie osocza, ale rosnące koszty makroekonomiczne stanowią wyzwanie.
• SolarEdge Technologies (SEDG) korzysta z globalnego zasięgu mimo ceł
  Rośnąca obecność międzynarodowa SolarEdge to pozytyw, choć amerykańskie cła importowe powodują utrzymującą się niepewność.
• ProAssurance (PRA) korzysta z solidnych dochodów z inwestycji i kontroli kosztów
  Rosnące dochody z inwestycji i zarządzanie kosztami wspierają wzrost przychodów i marż ProAssurance.

Nowe podwyższenia rekomendacji

• TE Connectivity (TEL) korzysta z silnego wzrostu segmentu Industrial Solutions
  TE Connectivity odnotowuje dynamiczny wzrost w segmencie Industrial Solutions, napędzany przez rozwój sieci danych cyfrowych.
• Wzrost portfela kredytowego i dobra płynność wspierają First Horizon (FHN)
  Zdywersyfikowany portfel i silny segment kredytów komercyjnych napędzają wzrost portfela kredytowego First Horizon, a zdrowa pozycja płynnościowa stanowi dodatkowe wsparcie.
• Solidny wzrost kredytów, restrukturyzacja wspierają Hilltop Holdings (HTH)
  Hilltop Holdings jest na drodze do wzrostu przychodów dzięki wyższym saldom kredytów i udanym działaniom restrukturyzacyjnym.

Nowe obniżenia rekomendacji

• Wysokie koszty operacyjne i poprawa bezpieczeństwa pojazdów zaszkodzą Copart (CPRT)
  Rosnące koszty ogólne i administracyjne Copart mogą wywierać presję na marże, a postęp w zakresie bezpieczeństwa pojazdów może zmniejszyć częstotliwość wypadków, wpływając na przychody.
• Boston Beer (SAM) nadal notuje spadek wysyłek i zużyć
  Boston Beer doświadcza dalszych spadków wysyłek i zużyć, a wolumen wysyłek w IV kwartale 2025 roku spadł o 7,5%, a zużycia o 6% rok do roku.
• Presja makroekonomiczna i cenowa szkodzi perspektywom RingCentral (RNG)
  RingCentral mierzy się z wyzwaniami wynikającymi z niepewności makroekonomicznej i presji cenowej w segmencie korporacyjnym, zwłaszcza z powodu wygasania kontraktów związanych z pandemią.

Najlepszy wybór Zacks wśród spółek półprzewodnikowych

Mniej znana firma z branży półprzewodników znajduje się u progu znaczącego wzrostu, oferując produkty, których nie mają nawet giganci tacy jak NVIDIA. Firma ta ma szansę skorzystać na kolejnej fali ekspansji rynku i dopiero zaczyna przyciągać uwagę.

Dzięki imponującemu wzrostowi zysków i szybko rosnącej bazie klientów, jest doskonale przygotowana, by sprostać rosnącemu popytowi na AI, machine learning i IoT. Globalna produkcja półprzewodników ma wzrosnąć z 452 miliardów dolarów w 2021 roku do 971 miliardów dolarów do 2028 roku.

Zobacz tę spółkę już teraz za darmo >>

Szukasz najnowszych rekomendacji giełdowych od Zacks Investment Research? Pobierz nasz raport o 7 najlepszych akcjach na następne 30 dni. Kliknij tutaj, aby otrzymać bezpłatną kopię

Bezpłatne raporty analizy akcji

• Parker-Hannifin Corporation (PH)
• Altria Group, Inc. (MO)
• SAP SE (SAP)
• Vulcan Materials Company (VMC)
• TE Connectivity Ltd. (TEL)
• Espey Mfg. & Electronics Corp. (ESP)
• Linde PLC (LIN)
• Daily Journal Corp. (S.C.) (DJCO)

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany przez Zacks Investment Research.

Zacks Investment Research