Według instytutu badawczego jednej z giełd: obawy rynku dotyczące tego, że AI zrewolucjonizuje oprogramowanie, mogą być przesadzone, a bitcoin zbliża się do strukturalnego dna.

PANews 26 lutego – Według najnowszego cotygodniowego raportu instytutu badawczego jednej z giełd, początkowa decyzja Sądu Najwyższego USA dotycząca ceł zwiększyła niepewność, jednak analiza ilościowa wskazuje, że bezpośredni wpływ może być dość ograniczony, a rynek prawdopodobnie przecenił ryzyko spadku inflacji i fundamentów gospodarczych. Obawy rynku dotyczące tego, że AI zrewolucjonizuje oprogramowanie, mogą być przesadzone. Gdy akcje spółek technologicznych osiągną trwałe dno, mechaniczne powiązanie akcji technologicznych z bitcoinem osłabnie. W tym tygodniu raport finansowy Nvidia oraz aktualizacje współpracy korporacyjnej Anthropic mogą być wczesnym sygnałem tego trendu. Obecnie bitcoin i globalna podaż pieniądza M2 wykazują najdłuższe i największe w historii rozbieżności, wynikające z trzech głównych strukturalnych zniekształceń: osłabienie dolara mechanicznie podnosi nominalną wartość M2 przez przeliczenie kursowe; zatwierdzenie spot ETF sprawia, że instytucje klasyfikują bitcoina i akcje oprogramowania jako ten sam czynnik technologiczny o wysokiej zmienności; utrzymujące się wysokie realne stopy procentowe sprawiają, że fundusze rynku pieniężnego stają się konkurencyjną alternatywą dla aktywów ryzykownych. Zbieżność tej rozbieżności wymaga spełnienia trzech warunków: stabilizacji akcji technologicznych, spadku realnych stóp procentowych oraz stabilizacji dolara, co może nastąpić w drugiej połowie 2026 roku lub na początku 2027 roku.

Wiele wskaźników technicznych wskazuje, że rynek zbliża się do strukturalnego dna: stosunek zrealizowanych zysków i strat po raz pierwszy od 2023 roku spadł poniżej 1, dźwignia finansowa powróciła do poziomu z listopada, a pozycje defensywne na opcjach osiągnęły najbardziej ekstremalny poziom od czasu upadku FTX. Dane o pozycjach 13F za czwarty kwartał pokazują, że kapitał wrażliwy na cenę (doradcy inwestycyjni, banki, fundusze hedgingowe) netto sprzedał około 34 000 BTC, podczas gdy długoterminowy kapitał instytucjonalny (rządy, spółki holdingowe, private equity) nadal zwiększał swoje pozycje.