Ogromny wzrost: czy Nabors Industries utrzyma swój 118% wzrost?

Przegląd Nabors Industries Ltd.

Nabors Industries Ltd. (NBR) jest czołowym dostawcą lądowych usług wiertniczych, oferując zaawansowane wiertnie, powiązane technologie, rozwiązania automatyzacyjne oraz ekspertyzę w zakresie wiercenia kierunkowego dla firm z sektora ropy i gazu na całym świecie. Model przychodowy spółki opiera się na kontraktach dziennych oraz kompleksowych usługach wiertniczych, pozwalających firmom poszukiwawczo-wydobywczym na bardziej efektywną, bezpieczną i kontrolowaną kosztowo eksploatację odwiertów. Sprzęt i rozwiązania technologiczne Nabors są integralną częścią segmentu upstream branży energetycznej, wspierając globalne bezpieczeństwo i dostawy energii.

Ostatnie wyniki giełdowe

W ciągu ostatniego półrocza cena akcji Nabors wzrosła o 117,9%, wyprzedzając podsektor Oil and Gas - Drilling (wzrost o 64,4%) oraz szerszy sektor Oil and Energy (wzrost o 22,9%). Ten imponujący wzrost podkreśla silną pozycję Nabors na tle konkurencji.

Co napędza wzrost Nabors?

Po tym imponującym rajdzie zainteresowanie inwestorów Nabors znacząco wzrosło. Kluczowe pytania brzmią teraz: jakie czynniki napędzają ten wzrost i czy akcje mają dalszy potencjał zwyżkowy? Przyjrzyjmy się głównym katalizatorom wzrostu, fundamentom oraz możliwym ryzykom, aby określić, czy momentum może się utrzymać, czy też należy zachować ostrożność na obecnych poziomach.

Porównanie wyników cenowych z ostatnich 6 miesięcy

Źródło: Zacks Investment Research

Kluczowe czynniki wzrostu Nabors

• Znacząca redukcja zadłużenia i poprawa kondycji finansowej: Nabors znacząco wzmocnił swój bilans, redukując zadłużenie netto o około 554 mln USD od końca 2024 roku—do najniższego poziomu od 2005 r. Dokonano tego poprzez sprzedaż Quail Tools, wykupy ukierunkowanego zadłużenia oraz refinansowanie, które wydłużyło terminy zapadalności długu, zmniejszając ryzyko finansowe.
• Wzrost operacyjny w Lower 48: Pomimo trudnych warunków branżowych, Nabors zwiększył liczbę wiertni w Lower 48, kończąc IV kw. 2025 r. z 62 wiertniami, osiągając niedawno poziom 66. Ta ekspansja, napędzana kontraktami z głównymi operatorami w basenach Permian, Eagle Ford i Haynesville, pokazuje konkurencyjność floty o wysokich parametrach Nabors.
• Jasna ścieżka wzrostu międzynarodowego: Nabors spodziewa się dodać ok. 10 netto wiertni w 2026 r., w tym nowe konstrukcje i reaktywacje w Arabii Saudyjskiej, Argentynie i Meksyku. Projekty te, zabezpieczone wieloletnimi umowami z narodowymi spółkami naftowymi, zapewniają przewidywalne przyszłe przychody i EBITDA, pomagając w ochronie przed zmiennością w innych regionach.
• Udana integracja Parker Wellbore: Integracja aktywów Parker Wellbore przekroczyła oczekiwania, a roczne synergie osiągnęły 63 mln USD—przewyższając pierwotny cel 60 mln USD. Nabors jest na dobrej drodze do wygenerowania co najmniej 70 mln USD EBITDA z tych operacji w 2026 r., co odzwierciedla skuteczną realizację i tworzenie wartości z przejęć strategicznych.

Potencjalne wyzwania dla Nabors

• Spadek przychodów i marż zysku: W IV kw. 2025 r. przychody operacyjne Nabors spadły do 798 mln USD z 818 mln USD w poprzednim kwartale, głównie z powodu sprzedaży Quail Tools i presji rynkowych. Skorygowana EBITDA również spadła do 222 mln USD z 236 mln USD, co wskazuje na trudności w utrzymaniu rentowności.
• Trwające odpływy gotówki z joint venture SANAD: Partnerstwo SANAD w Arabii Saudyjskiej nadal generuje znaczne odpływy gotówki, z przewidywanymi 100–120 mln USD skorygowanego wolnego przepływu pieniężnego na minusie w 2026 r. To ciągłe obciążenie płynności równoważy pozytywne generowanie gotówki w innych obszarach i spowalnia redukcję zadłużenia.
• Spadek marż w operacjach Lower 48: Pomimo wzrostu aktywności wiertniczej Nabors doświadcza spadku marż w segmencie wiertniczym Lower 48. Spółka prognozuje dzienną skorygowaną marżę brutto na poziomie ok. 13 200 USD za I kw. 2026 r., wobec 13 303 USD w IV kw. 2025 r., co sugeruje utrzymującą się presję na ceny lub koszty.
• Uzależnienie od jednego międzynarodowego partnera: Znaczna część międzynarodowego wzrostu Nabors opiera się na joint venture SANAD z Saudi Aramco. Ta koncentracja stanowi ryzyko—jakiekolwiek zmiany w planach wiertniczych Aramco, budżetach czy odnowieniach kontraktów (np. ostatnie nieodnowienie trzech wiertni o niskiej marży) mogą znacząco wpłynąć na perspektywy finansowe Nabors.

Perspektywy: Kupować, trzymać czy poczekać?

Nabors poczynił znaczne postępy w redukcji zadłużenia i poprawie swojej pozycji finansowej, jednocześnie zwiększając obecność w Lower 48 oraz budując solidny międzynarodowy pipeline wzrostowy. Spółka zrealizowała także cele synergiczne z ostatnich przejęć.

Jednak ostatnie wyniki finansowe pokazują spadek przychodów i EBITDA, trwające odpływy gotówki z joint venture SANAD, presję na marże oraz silne uzależnienie od jednego międzynarodowego partnera. Czynniki te wprowadzają istotne ryzyka.

Biorąc pod uwagę mieszankę mocnych stron i wyzwań, inwestorzy mogą rozważyć ostrożne podejście—utrzymanie akcji i wyczekiwanie na bardziej atrakcyjny moment wejścia może być rozsądną strategią przed zwiększeniem ekspozycji na tę spółkę z Zacks Rank #3 (Hold).

Alternatywne propozycje z sektora energii

Dla szukających innych okazji w sektorze energii, warto rozważyć następujące spółki o wyższej pozycji w rankingu:

• TechnipFMC plc (FTI) – Zacks Rank #1 (Strong Buy): Wyceniana na 26,16 mld USD, TechnipFMC jest globalnym liderem technologii energetycznych, specjalizującym się w zaawansowanych rozwiązaniach podmorskich i powierzchniowych, które pozwalają producentom ropy i gazu działać efektywniej i wspierają przejście na zrównoważoną energię.
• USA Compression Partners (USAC) – Zacks Rank #2 (Buy): Z kapitalizacją rynkową 3,91 mld USD, spółka świadczy usługi kompresji gazu ziemnego w całych Stanach Zjednoczonych, koncentrując się na optymalizacji infrastruktury gazowej klientów.
• Oceaneering International, Inc. (OII) – Zacks Rank #2 (Buy): Z wyceną 3,86 mld USD, Oceaneering dostarcza usługi inżynieryjne i produkty dla sektora offshore, lotniczego i obronnego, oferując specjalistyczną wiedzę w zakresie robotyki podwodnej i inżynierii podmorskiej na potrzeby poszukiwań ropy i gazu.

Zobacz pełną listę akcji z Zacks #1 Rank tutaj.

Poznaj Top 10 akcji Zacks na 2026 rok

Działaj szybko, aby uzyskać dostęp do Top 10 akcji Zacks na 2026 rok, portfela wyselekcjonowanego przez Dyrektora ds. Badań Sheraza Miana. Od początku istnienia w 2012 r. do listopada 2025 r. wybór ten przyniósł skumulowany zwrot +2 530,8%, znacznie przebijając S&P 500 z +570,3%.

Sheraz przeanalizował ponad 4 400 firm objętych Zacks Rank, by wybrać 10 najlepszych akcji do zakupu i trzymania w 2026 r. Nie przegap okazji, by poznać te nowo wydane propozycje o znaczącym potencjale wzrostu.

Zobacz nowe Top 10 akcji >>

Dodatkowe zasoby

• Aby uzyskać najnowsze rekomendacje giełdowe od Zacks Investment Research, pobierz 7 najlepszych akcji na kolejne 30 dni.
• Nabors Industries Ltd. (NBR): Bezpłatny raport analizy akcji
• TechnipFMC plc (FTI): Bezpłatny raport analizy akcji
• Oceaneering International, Inc. (OII): Bezpłatny raport analizy akcji
• USA Compression Partners, LP (USAC): Bezpłatny raport analizy akcji

Oryginalny artykuł opublikowany przez Zacks Investment Research.

Odwiedź Zacks Investment Research po więcej analiz.