Rynek supertankowców odnotowuje wzrost w związku z powrotem premii za ryzyko wojenne

Stawki czarteru supertankowców osiągają sześcioletnie maksimum w obliczu narastających napięć geopolitycznych

W tym roku rynek czarteru supertankowców gwałtownie wzrósł, napędzany rosnącymi obawami o potencjalną operację wojskową USA w Iranie. Te zmartwienia geopolityczne, w połączeniu z innymi czynnikami wspierającymi, doprowadziły do wzrostu dziennych stawek czarterowych do poziomów niewidzianych od prawie sześciu lat.

Ostatnio koszt wynajęcia Very Large Crude Carrier (VLCC)—zdolnego do transportu dwóch milionów baryłek ropy—na kluczowej trasie Bliski Wschód-Zatoka Perska–Chiny przekroczył 200 000 dolarów dziennie. To najwyższy poziom od kwietnia 2020 roku, kiedy Arabia Saudyjska i Rosja zalewały rynek ropą podczas krótkiej wojny cenowej, a globalny popyt na ropę załamał się na początku pandemii Covid-19.

Jeśli trwające pośrednie negocjacje między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w Genewie zakończą się niepowodzeniem, jak przewiduje wielu analityków, stawki mogą w najbliższych tygodniach wzrosnąć jeszcze bardziej. W takim scenariuszu wzrosną premie za ryzyko wojenne, co skłoni eksporterów ropy z Bliskiego Wschodu do przyśpieszenia dostaw, by uniknąć potencjalnych zakłóceń w podaży.

Stawki VLCC szybują w górę

Zgodnie z danymi Lloyd’s List, indeks Baltic Exchange MEG-China podskoczył o 46% w tygodniu kończącym się 25 lutego, osiągając dzienną stawkę 206 141 dolarów dla VLCC. Na trasie MEG-Singapur dzienne stawki wzrosły w ciągu tygodnia o 66% do 213 599 dolarów. Te gwałtownie rosnące stawki za transport ropy z Bliskiego Wschodu przyczyniły się także do wzrostu globalnej średniej czarteru VLCC.

Kilka czynników napędza tę hossę. Najważniejszym z nich jest zwiększony apetyt Indii na ropę z Bliskiego Wschodu, ponieważ kraj ten stara się zastąpić znaczną część rosyjskiej ropy importowanej w ciągu ostatnich trzech lat.

Powiązane: Kanadyjski sektor naftowy objęty rekordową falą konsolidacji o wartości 38 mld dolarów

Dodatkowo, popyt krótkoterminowy na saudyjską ropę w Chinach gwałtownie wzrósł po tym, jak Królestwo obniżyło oficjalne ceny sprzedaży dla Azji do najniższego poziomu względem regionalnych benchmarków od ponad pięciu lat. W rezultacie, według źródeł cytowanych przez Bloomberg, dostawy ropy z Arabii Saudyjskiej do Chin w marcu mają osiągnąć 56–57 milionów baryłek, wobec 48 milionów w lutym.

Tymczasem narastające napięcia między USA a Iranem skłoniły zarówno właścicieli, jak i czarterujących tankowce do przyspieszenia eksportu ropy z Bliskiego Wschodu.

Strukturalne zmiany na rynku supertankowców

Po krótkiej przerwie w styczniu, stawki czarterowe VLCC odbiły w tym miesiącu do najwyższych poziomów od 2020 roku. To ożywienie wynika częściowo z istotnej serii zakupów południowokoreańskiej grupy żeglugowej Sinokor, która obecnie kontroluje około jednej czwartej wszystkich niesankcjonowanych VLCC.

Dom maklerski Fearnleys zauważył w swoim cotygodniowym raporcie, że rynek VLCC kontynuuje wzrostową dynamikę, a Sinokor Maritime korzysta ze swoich znacznych inwestycji, ponieważ dzienne zarobki przekraczają 200 000 dolarów. Fearnleys dodał, że Zatoka Perska pozostaje głównym motorem popytu, a malejąca liczba dostępnych statków pozostawia czarterującym ograniczone alternatywy poza południowokoreańskim gigantem. Według Fearnleys trend ten utrzyma się w krótkim okresie.

Ta silna hossa na rynku VLCC może również zwiększyć popyt na mniejsze tankowce, takie jak Suezmaxy, ponieważ niektórzy handlowcy będą szukać bardziej opłacalnych opcji transportu, jeśli warunki rynkowe na to pozwolą.

Michael Ryan, Freight Commodity Owner w Sparta Commodities, wyjaśnił, że rygorystyczne egzekwowanie globalnych sankcji oraz trwające napięcia na Bliskim Wschodzie wspierają wysokie stawki VLCC. Wskazał również, że szybka konsolidacja ponad 40 VLCC przez Sinokor skoncentrowała własność rynku, zmniejszając prawdopodobieństwo znacznych spadków cen. W rezultacie globalne stawki VLCC prawdopodobnie pozostaną wysokie.

Analitycy i domy maklerskie zgadzają się, że agresywna ekspansja Sinokor zasadniczo zmieniła krajobraz konkurencyjny. Według firmy analitycznej Signal Group, Sinokor do 2026 roku ma kontrolować co najmniej 24% floty VLCC działającej na rynku spot—poziom koncentracji rynku, jakiego dotąd nie było. Jeszcze dwa lata temu Sinokor, Frontline i COSCO zarządzały każda około 12–13% floty VLCC handlującej na rynku spot.

Ten gwałtowny wzrost pozycjonuje Sinokor jako dominującą siłę na rynku spot VLCC w przewidywalnej przyszłości, co dodatkowo wspiera wyższe stawki frachtowe, zwłaszcza gdy ryzyka geopolityczne skłaniają producentów do przyspieszenia eksportu ropy z Bliskiego Wschodu.

Autor: Tsvetana Paraskova dla Oilprice.com

Więcej najważniejszych wiadomości z Oilprice.com

• Iran przyspiesza wysyłkę ropy w obliczu możliwego ataku USA
• Rosja zaostrzy reguły fiskalne budżetu w związku z gwałtownym spadkiem przychodów z ropy i gazu
• Ceny ropy spadają na wieść o kluczowych rozmowach USA-Iran

Bądź na bieżąco z Oilprice Intelligence

Oilprice Intelligence dostarcza analizy rynkowe, które wyprzedzają nagłówki. Ta ekspercka analiza, zaufana przez doświadczonych traderów i doradców politycznych, jest dostępna bezpłatnie dwa razy w tygodniu—zapewniając, że zrozumiesz siły kształtujące rynek zanim dowiedzą się o nich inni.

Subskrybenci otrzymują ekskluzywne informacje geopolityczne, ukryte dane o zapasach oraz sygnały rynkowe wpływające na transakcje warte miliardy dolarów. Dodatkowo, otrzymasz analizy energetyczne o wartości 389 dolarów za darmo, tylko za rejestrację. Dołącz do ponad 400 000 czytelników—kliknij tutaj, aby uzyskać natychmiastowy dostęp.