Chiny dążą do ograniczenia aprecjacji juana poprzez obniżenie kosztów krótkiej sprzedaży tej waluty

Chiny łagodzą środki mające na celu spowolnienie wzrostu juana

Chiny podjęły nowe kroki, aby ograniczyć aprecjację juana, znosząc dodatkową opłatę za obstawianie przeciwko walucie na rynku instrumentów pochodnych.

Ludowy Bank Chin (PBOC) ogłosił, że od 2 marca znosi 20% wymóg rezerwy na kontrakty forward w walutach obcych. Ta zmiana sprawia, że inwestorzy mogą taniej zajmować krótkie pozycje na juanie poprzez transakcje pochodne zawierane z bankami.

Najważniejsze wiadomości z Bloomberg

Zgodnie z informacjami PBOC, zmiana ta ma pomóc firmom lepiej zarządzać ryzykiem kursowym. Bank centralny potwierdził także swoje zobowiązanie do utrzymania stabilnej wartości juana w rozsądnym przedziale oraz wskazał instytucjom finansowym na konieczność poprawy usług zabezpieczających przed ryzykiem walutowym.

Ta decyzja zapadła w momencie, gdy juan osiągnął najsilniejsze poziomy od lat względem słabnącego dolara amerykańskiego. Władze wielokrotnie ostrzegały przed nadmierną aprecjacją waluty, która mogłaby zaszkodzić chińskim eksporterom i wzmocnić presję deflacyjną.

„To jedno z działań, które mają na celu złagodzenie wzrostów juana względem dolara” — powiedziała Fiona Lim, strateg w Maybank w Singapurze. „Ostatnie działania PBOC sygnalizują, że choć bank centralny nie sprzeciwia się silniejszemu juanowi, chce zapobiec jego gwałtownej aprecjacji.”

W czwartek juan na rynku krajowym osiągnął najwyższy poziom od kwietnia 2023 roku, notując najdłuższy rajd od 2010 roku. Do wzrostu waluty przyczyniły się między innymi silne napływy kapitału walutowego, poprawiające się relacje USA-Chiny oraz słabszy dolar.

Wcześniej PBOC ustalał dzienne kursy odniesienia dla juana na poziomach słabszych, niż oczekiwał rynek, by spowolnić jego wzrost. Mechanizm „fixingu” banku centralnego pozwala na wahania juana do 2% w obie strony od ustalonej wartości.

W piątek PBOC ustalił dzienny kurs odniesienia o 793 punkty niżej niż średnia prognoza w ankiecie Bloomberg — to rekordowa rozbieżność — co wskazuje na intencję banku, by powstrzymać aprecjację waluty.

Tymczasem juan offshore spadł o 0,2% do poziomu 6,8585 za dolara podczas piątkowych notowań w Hongkongu.

Punkt widzenia strategów Bloomberg

Bank centralny nie zamierza całkowicie zatrzymać wzrostu juana, lecz chce przypomnieć uczestnikom rynku walutowego, że nie popiera jednostronnych zakładów na parę dolar-juan.

—Mark Cranfield, strateg Markets Live

Tło i dodatkowe informacje

PBOC wielokrotnie od 2015 roku dostosowywał wymóg rezerw na kontrakty forward w walutach obcych. Ostatni raz narzędzie to zostało użyte w 2022 roku, gdy ponownie wprowadzono opłatę, by wesprzeć juana w obliczu presji deprecjacyjnej.

Najczęściej czytane w Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.