DTI lub HAL: Która akcja usług naftowych oferuje większą wartość?

Rola dostawców usług dla pól naftowych w sektorze energetycznym

Firmy świadczące usługi dla pól naftowych i gazowych są niezbędne dla globalnego krajobrazu energetycznego. Przedsiębiorstwa takie jak Drilling Tools International (DTI) oraz Halliburton (HAL) dostarczają specjalistyczny sprzęt, technologie i know-how, na których polegają operatorzy w segmencie upstream, aby lokalizować, wiercić, wykańczać i utrzymywać odwierty naftowe i gazowe. Ich oferta obejmuje narzędzia wiertnicze, systemy wykańczania otworów, urządzenia do kontroli ciśnienia oraz rozwiązania do konserwacji odwiertów. Bez tych usług produkcja energii byłaby mniej bezpieczna, droższa i znacznie mniej wydajna.

Firmy te znajdują się również w czołówce postępu technologicznego, wprowadzając innowacje, które przyspieszają proces wiercenia, obniżają koszty, zwiększają wskaźniki wydobycia oraz poprawiają bezpieczeństwo i wpływ na środowisko.

Zarówno DTI, jak i HAL pomagają operatorom zwiększać produktywność i minimalizować przestoje, choć ich modele biznesowe różnią się. Halliburton dostarcza szeroki pakiet zintegrowanych usług, podczas gdy DTI specjalizuje się głównie w narzędziach wiertniczych i wynajmie sprzętu.

Drilling Tools International: Wzrost i wyzwania

Drilling Tools International działa obecnie na dwóch kontrastujących rynkach. Firma notuje silny, trwały wzrost na półkuli wschodniej, szczególnie na Bliskim Wschodzie, gdzie popyt na jej narzędzia Drill-N-Ream pozostaje wysoki. Ta dynamika pozwala DTI dyktować wyższe ceny, utrzymywać wysokie wykorzystanie aktywów oraz poprawiać marże zysku dzięki kontroli kosztów.

Odwrotnie prezentuje się rynek północnoamerykański—zwłaszcza operacje lądowe w USA—gdzie niższa liczba aktywnych platform oraz trwająca presja cenowa mają negatywny wpływ na wyniki. W związku z tym zarząd przewiduje stabilne przychody oraz spadek skorygowanej EBITDA w roku fiskalnym 2025. Dla inwestorów historia DTI to balansowanie między ekspansją międzynarodową a krajowymi trudnościami. Chociaż zagraniczny wzrost firmy pokazuje jej zdolność adaptacji i wykorzystywania nowych szans, jej wyniki są nadal ściśle powiązane z rynkiem północnoamerykańskim. Inwestorzy mogą potrzebować cierpliwości, ponieważ istotna poprawa może zależeć od odrodzenia aktywności wiertniczej w USA.

Halliburton: Strategiczne pozycjonowanie na zmieniającym się rynku

Halliburton porusza się po zmieniającym się otoczeniu rynkowym z dyscypliną, choć musi mierzyć się z krótkoterminowymi przeszkodami. Głównym motorem wzrostu firmy jest zróżnicowana strategia międzynarodowa, oparta na zaawansowanych technologiach—takich jak elektryczny system szczelinowania Zeus oraz platformy wiertnicze iCruise—i partnerskiej współpracy. Innowacje te zyskują na znaczeniu w ważnych regionach, takich jak Ameryka Łacińska i Bliski Wschód, co pozwala Halliburton czerpać korzyści z kolejnej fali globalnego popytu.

Jednak Halliburton zachowuje ostrożność wobec Ameryki Północnej, spodziewając się jednocyfrowego spadku przychodów w 2026 roku z powodu zmniejszonej aktywności klientów oraz własnej decyzji o wycofaniu mniej rentownych flot. Oznacza to koncentrację na efektywności kapitałowej i długoterminowych zyskach, a nie krótkoterminowym udziale w rynku, z celem generowania trwałego wolnego przepływu gotówki oraz odporności na cykle branżowe.

DTI vs. HAL: Szacunki zysków według Zacks

Zgodnie z danymi Zacks, konsensusowa prognoza zysku na akcję DTI na 2026 rok wskazuje na imponujący wzrost o 650% w porównaniu z poprzednim rokiem.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

W przypadku Halliburton, Zacks przewiduje spadek zysku na akcję o 6,61% rok do roku w 2026 r., po którym nastąpi wzrost o 17,11% w 2027 r.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Wycena: Porównanie DTI i HAL

Drilling Tools International obecnie notowany jest przy prognozowanym 12-miesięcznym wskaźniku ceny do zysku (P/E) na poziomie 21,35, podczas gdy wskaźnik P/E Halliburton wynosi 15,18. Sugeruje to, że Halliburton jest wyceniany atrakcyjniej w oparciu o prognozowane zyski.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Wyniki kursów akcji: DTI vs. HAL

W ciągu ostatnich sześciu miesięcy cena akcji DTI wzrosła o 86,3%, podczas gdy HAL zyskał 60,2% w tym samym okresie.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Zwrot z kapitału własnego: Porównanie efektywności

Zwrot z kapitału własnego (ROE) mierzy, jak skutecznie firma wykorzystuje kapitał akcjonariuszy do generowania zysków. Aktualny ROE Halliburton wynosi 19,77%, co jest znacząco wyższą wartością niż 1,12% odnotowane przez DTI.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Która akcja jest lepszym wyborem: DTI czy HAL?

DTI stanowi scenariusz o wyższym ryzyku i potencjalnie wyższej nagrodzie. Firma korzysta z silnego popytu na Bliskim Wschodzie i wykazuje imponujące ostatnie wyniki akcji oraz gwałtowny prognozowany wzrost zysków. Jednak znaczące uzależnienie od słabszego rynku północnoamerykańskiego, wyższa wycena i niski zwrot z kapitału własnego wprowadzają niepewność. Inwestorzy, którzy wierzą w odbicie amerykańskiego rynku wierceń i są gotowi zaakceptować większą zmienność, mogą postrzegać DTI jako potencjalną okazję do cyklicznego ożywienia, ale kluczowe będą cierpliwość i tolerancja na ryzyko.

Dla kontrastu, Halliburton oferuje bardziej zrównoważony i fundamentalnie solidny przypadek inwestycyjny. Dzięki zdywersyfikowanym operacjom globalnym, zaawansowanej technologii, wyższemu zwrotowi z kapitału własnego, niższej wycenie oraz mieszanej krótkoterminowej prognozie zysków, HAL jest lepiej przygotowany do przetrwania cykli branżowych. Mimo utrzymujących się wyzwań w Ameryce Północnej, zdyscyplinowana strategia Halliburton i silniejsza kondycja finansowa czynią z niego bardziej odpowiednią opcję dla tych, którzy szukają stabilności, stałych zwrotów i długoterminowej wartości w sektorze usług dla pól naftowych. Obecnie zarówno DTI, jak i HAL mają w rankingu Zacks ocenę #3 (Hold).