Wyniki VISN za IV kwartał poniżej oczekiwań, przychody rosną rok do roku

Przegląd wyników Vistance Networks, Inc. za IV kwartał

Vistance Networks, Inc. (VISN) opublikowała słabsze wyniki za czwarty kwartał – zarówno zysk, jak i przychody były niższe od konsensusu Zacks. Sprzedaż działu Connectivity and Cable Solutions znacząco wpłynęła na wyniki finansowe spółki. Jednakże, po wyłączeniu tego sprzedanego segmentu, Vistance odnotowała wzrost przychodów rok do roku, napędzany silnym popytem w kilku obszarach działalności.

Najważniejsze informacje dotyczące zysku netto

W kwartale Vistance odnotowała zysk netto w wysokości 1,34 mld USD, czyli 6,05 USD na akcję, w porównaniu do straty netto w wysokości 9,8 mln USD, czyli 0,04 USD na akcję, w analogicznym okresie ubiegłego roku. Na bazie non-GAAP, zysk netto wyniósł 48,4 mln USD, czyli 0,17 USD na akcję, wobec 37,3 mln USD, czyli 0,14 USD na akcję rok wcześniej. Wyniki te były niższe od konsensusu Zacks, który wynosił 0,45 USD na akcję.

W 2025 roku zysk netto według GAAP wyniósł 2,21 mld USD, czyli 9,63 USD na akcję, wobec straty netto w wysokości 380,7 mln USD, czyli 1,78 USD na akcję, w poprzednim roku. Zysk netto non-GAAP wyniósł 211,8 mln USD, czyli 0,77 USD na akcję, w porównaniu do 26,7 mln USD, czyli 0,10 USD na akcję, w 2024 roku.

Cena, konsensus oraz zaskoczenie EPS

Rozbicie przychodów

Łączne przychody wzrosły do 514,5 mld USD z 415,2 mld USD rok do roku, dzięki poprawie sprzedaży we wszystkich działach. Pomimo tego wzrostu, przychody były niższe od szacunków konsensusu wynoszących 1,5 mld USD.

W 2025 roku przychody osiągnęły 1,93 mld USD, co oznacza wzrost o 39,7% w stosunku do roku poprzedniego.

• Segment Ruckus: Sprzedaż wzrosła o 8,9% do 167,1 mln USD, wspierana przez szeroko zakrojone modernizacje WiFi 7 na amerykańskich arenach sportowych, luksusowych hotelach w Europie i szpitalach na Bliskim Wschodzie. Wzrostowi sprzyjały również modernizacje sieci korporacyjnych.
• Segment Aurora: Sprzedaż wyniosła 347,4 mln USD, w porównaniu do 261,8 mln USD w ubiegłym roku, co stanowi wzrost o 32,7%. Wzrost napędzały wyższe dostawy DOCSIS 4.0, wdrożenia FDX i pozyskanie nowych klientów.

Wyniki regionalne:

• Stany Zjednoczone: Przychody wzrosły o 32,1% do 363,1 mln USD.
• Europa, Bliski Wschód i Afryka: Przychody wzrosły o 26,2% do 63,6 mln USD.
• Azja i Pacyfik: Przychody wzrosły o 4,1% do 40,5 mln USD.
• Karaiby i Ameryka Łacińska: Przychody spadły o 16,4% do 24,4 mln USD.
• Kanada: Przychody wzrosły o 4,6% do 22,9 mln USD.

Dodatkowe informacje finansowe

Skorygowany zysk brutto wzrósł do 234,5 mln USD z 176,9 mln USD rok wcześniej, co odzwierciedla wyższe przychody. Koszty operacyjne, skorygowane o wskaźniki non-GAAP, wzrosły do 181,8 mln USD z 159,8 mln USD, głównie z powodu wyższych kosztów sprzedaży, ogólnych, administracyjnych (SG&A) oraz badań i rozwoju (R&D). Skorygowany non-GAAP EBITDA ponad dwukrotnie wzrósł do 64,7 mln USD z 27,5 mln USD w poprzednim roku.

Przepływy pieniężne i płynność

W IV kwartale VISN wygenerowała 281,3 mln USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, wobec 277,8 mln USD rok wcześniej. W 2025 roku przepływy pieniężne wyniosły 322,9 mln USD, w porównaniu do 273,1 mln USD w poprzednim roku.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Vistance dysponowała 754,4 mln USD środków pieniężnych i ekwiwalentów oraz 7,26 mld USD długoterminowego zadłużenia. Dla porównania, rok wcześniej było to 404,1 mln USD gotówki i 9,23 mld USD długu.

Perspektywy na przyszłość

Patrząc w przyszłość na rok 2026, Vistance przewiduje skorygowany EBITDA w przedziale od 350 mln do 400 mln USD. Segment RUCKUS ma odnotować wzrost sprzedaży netto w połowie nastu procent, a Aurora Networks także powinna się rozwijać. Jednak malejąca sprzedaż działalności tradycyjnej oraz koncentracja klientów mogą stanowić wyzwanie dla Aurora Networks. Przewidywany zysk operacyjny mieści się w przedziale od 178 mln do 222 mln USD.

Ranking Zacks dla VISN

Obecnie Vistance Networks posiada ranking Zacks #5, co oznacza silne zalecenie sprzedaży.

Alternatywne akcje do obserwowania

• Analog Devices, Inc. (ADI): Zacks Rank #1 (Strong Buy). Spółka niedawno odnotowała zaskoczenie zyskiem na poziomie 6,96%. Analog Devices jest dobrze przygotowana do wzrostu dzięki rosnącemu popytowi w sektorach AI i przemysłowym, szerokiemu portfolio zasilania centrów danych oraz silnym kompetencjom w technologii analogowej.
• Celestica Inc. (CLS): Zacks Rank #2 (Buy). W ostatnim kwartale Celestica osiągnęła zaskoczenie zyskiem na poziomie 8,62%. Spółka korzysta z rosnącego popytu na AI i infrastrukturę chmurową, skupienia na rynkach wysokomarżowych oraz zaawansowanych kompetencji inżynieryjnych wspierających skalowalną produkcję w różnych branżach.
• Ubiquiti Inc. (UI): Zacks Rank #2. Ubiquiti odnotowało zaskoczenie zyskiem na poziomie 38,08% w ostatnim kwartale. Spółka oferuje szeroką gamę produktów sieciowych dla przedsiębiorstw i dostawców usług, utrzymuje zdrowe marże i nadal inwestuje w R&D w celu rozwoju innowacyjnych rozwiązań. Globalna sieć dystrybucji zwiększa widoczność popytu i zarządzanie zapasami.

Topowe wybory Zacks

Zespół badawczy Zacks zidentyfikował pięć akcji o największym potencjale podwojenia wartości w nadchodzących miesiącach. Wśród nich Dyrektor ds. Badań Sheraz Mian wyróżnia firmę komunikacyjną wykorzystującą satelity, która jest gotowa na znaczący wzrost. Ponieważ branża kosmiczna ma osiągnąć wycenę biliona dolarów, rosnąca baza klientów tej firmy i prognozowany wzrost przychodów w 2025 roku czynią ją wyróżniającą się. Chociaż nie wszystkie wybory osiągają swoje cele, ta może przewyższyć poprzednie typy Zacks, takie jak Hims & Hers Health, która wzrosła o ponad 200%.