Strata za IV kwartał Kymera przekracza prognozy, dodatkowe finansowanie wydłuża okres płynności finansowej

Przegląd finansowy Kymera Therapeutics za IV kwartał 2025 r.

Kymera Therapeutics (KYMR) odnotowała stratę netto w wysokości 0,97 USD na akcję za czwarty kwartał 2025 r., przewyższając oczekiwania analityków, którzy prognozowali stratę na poziomie 0,77 USD na akcję. Wynik ten był również gorszy niż strata 0,88 USD na akcję odnotowana w analogicznym okresie ubiegłego roku. Zwiększony deficyt przypisuje się głównie wyższym kosztom badań i rozwoju oraz spadkowi przychodów ze współpracy.

Przychody ze współpracy za ten kwartał wyniosły 2,9 mln USD, co było poniżej prognozy konsensusu wynoszącej 30 mln USD. Te przychody pochodziły głównie ze współpracy Kymera z Gilead Sciences (GILD).

W czwartym kwartale poprzedniego roku Kymera uzyskała 7,4 mln USD przychodów ze współpracy w ramach partnerstwa z Sanofi (SNY).

W ciągu ostatniego roku cena akcji Kymera wzrosła o 214,2%, znacznie przewyższając wzrost szerszego sektora wynoszący 18,6%.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Rosnące wydatki operacyjne w IV kwartale

Wydatki na badania i rozwój wzrosły do 83,8 mln USD, co stanowi wzrost o 16,7% w porównaniu z poprzednim rokiem. Wzrost ten wynikał głównie z rozszerzonych inwestycji w program STAT6, rozwój platformy, inicjatywy badawcze oraz dalszą rozbudowę zespołu B+R.

Koszty ogólne i administracyjne wzrosły rok do roku o 3,7%, osiągając 16,9 mln USD. Wzrost ten był spowodowany wyższymi opłatami za usługi prawne i profesjonalne, a także wyższymi wydatkami na personel i infrastrukturę.

W grudniu 2025 r. Kymera zakończyła publiczną ofertę akcji, pozyskując około 692 mln USD brutto, w tym pełne wykorzystanie opcji dodatkowej emisji. Finansowanie to zwiększyło rezerwy gotówkowe firmy do około 1,6 mld USD na koniec roku i wydłużyło perspektywę finansową do 2029 r.

Wyniki roczne za 2025 r.

Całkowite przychody Kymera za 2025 r. spadły o 16,8% do 39,2 mln USD, nie osiągając prognozy konsensusu wynoszącej 54,7 mln USD.

Strata na akcję spółki powiększyła się do 3,69 USD w porównaniu z 2,98 USD w 2024 r.

Postępy w rozwoju pipeline’u

Kymera rozwija celowaną degradację białek (TPD), nowatorskie podejście terapeutyczne, które wykorzystuje naturalne mechanizmy recyklingu komórkowego organizmu do selektywnego usuwania szkodliwych białek.

• Program degradacji STAT6: KT-621, pierwszy w swojej klasie doustny degrader STAT6, znajduje się w fazie 2 badań nad atopowym zapaleniem skóry i astmą. Celuje on w główny czynnik zapalny typu II. W grudniu 2025 r. pozytywne wyniki badania fazy Ib BroADen wykazały silną degradację STAT6, istotne redukcje biomarkerów oraz znaczącą poprawę kliniczną przy korzystnym profilu bezpieczeństwa.
• W styczniu 2026 r. badanie BROADEN2 fazy IIb dotyczące atopowego zapalenia skóry zostało rozszerzone o młodzież, a podawanie rozpoczęto w badaniu BREADTH dotyczącym eozynofilowej astmy. Oba globalne, kontrolowane placebo badania są w toku, a wyniki spodziewane są między połową a końcem 2027 r.
• KT-621 otrzymał oznaczenie Fast Track dla umiarkowanego do ciężkiego atopowego zapalenia skóry w grudniu 2025 r.
• Program degradacji IRF5: KT-579, doustny degrader IRF5, znajduje się w fazie 1 rozwoju. Jego celem jest hamowanie prozapalnych cytokin, interferonów typu I i produkcji autoprzeciwciał przy jednoczesnym zachowaniu prawidłowej funkcji układu odpornościowego. Po uzyskaniu zgody FDA na IND, rozpoczęto dawkowanie w badaniu fazy I z udziałem zdrowych ochotników, a dane spodziewane są w drugiej połowie 2026 r.
• Programy partnerskie: KT-485/SAR447971, selektywny doustny degrader IRAK4, jest współrozwijany z Sanofi dla chorób immunozapalnych. Badania przygotowawcze do IND zostały zakończone, a rozpoczęcie badań klinicznych planowane jest na 2026 r.
• Badania przedkliniczne są prowadzone z Gilead Sciences na mocy wyłącznej umowy opcyjnej i licencyjnej w celu rozwoju doustnego programu molecular glue CDK2 Kymera dla raka piersi i innych guzów litych. Jeśli Gilead skorzysta z opcji, zapłaci opłatę i przejmie rozwój, produkcję oraz komercjalizację.

Ocena wyników Kymera

Wydatki Kymera na badania i rozwój nadal rosną wraz z postępami pipeline'u. Spółka pozostaje w dobrej kondycji finansowej, kończąc 2025 rok z około 1,6 mld USD w gotówce i wystarczającym finansowaniem do prowadzenia działalności do 2029 r. Jej innowacyjna platforma TPD i postępujące projekty badawcze są obiecujące.

Perspektywy inwestycyjne koncentrują się na skutecznej realizacji celowanej degradacji białek, zwłaszcza w odniesieniu do badań fazy 2 KT-621 w atopowym zapaleniu skóry i astmie. Dalsze pozytywne informacje dotyczące KT-621 mogą napędzać dodatkowe wzrosty kursu akcji.

Ranking Zacks dla Kymera i alternatywne wybory biotechnologiczne

Kymera Therapeutics obecnie posiada ranking Zacks #3 (Trzymaj). Castle Biosciences (CSTL), z rankingiem Zacks #1 (Silny zakup), jest wyżej ocenianą alternatywą.

• Prognozowana strata na akcję Castle Biosciences na 2026 r. poprawiła się z 1,06 USD do 0,96 USD w ciągu ostatnich 60 dni.
• Akcje CSTL wzrosły o 26,2% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.
• Castle Biosciences przekroczył oczekiwania dotyczące zysków w trzech z ostatnich czterech kwartałów, ze średnią niespodzianką na poziomie 66,11%.

Badania Zacks: Najlepsze wybory akcji

Zespół badawczy Zacks zidentyfikował pięć spółek o największym potencjale podwojenia wartości w nadchodzących miesiącach. Wśród nich dyrektor ds. badań Sheraz Mian wyróżnia firmę komunikacyjną opartą na satelitach, gotową na szybki wzrost. Przewiduje się, że branża kosmiczna osiągnie wycenę rzędu biliona dolarów, a rosnąca baza klientów tej firmy oraz prognozowany wzrost przychodów w 2025 r. czynią ją wyróżniającą się propozycją. Choć nie wszystkie wybory osiągają takie zyski, ta firma może przewyższyć poprzednie wybory Zacks, takie jak Hims & Hers Health, która wzrosła o ponad 200%.

Dodatkowe bezpłatne raporty analizy akcji