Nvidia wyprzedza Apple i zostaje największym klientem TSMC, podczas gdy wolumen obrotu spada na 31. miejsce

Przegląd rynku

27 lutego 2026 roku akcje TSMC zakończyły sesję spadkiem o 0,59%, co wskazuje na niewielki spadek zaufania inwestorów. Wolumen obrotu tego dnia osiągnął 3,37 miliarda dolarów, co stanowiło zauważalny spadek o 38,22% w porównaniu z poprzednim dniem, plasując TSMC na 31. miejscu pod względem płynności rynkowej. Chociaż cena akcji pozostała względnie stabilna, gwałtowny spadek aktywności handlowej wskazuje na słabnące krótkoterminowe zainteresowanie lub wzrost niepewności wśród uczestników rynku.

Główne czynniki wpływające

W 2025 roku Nvidia wyprzedziła Apple i stała się największym klientem TSMC, co oznacza istotną zmianę w strukturze przychodów firmy. Nvidia wniosła do przychodów TSMC 726,9 miliarda NT$ (23,2 miliarda USD), podwajając swój wynik z poprzedniego roku i zwiększając swój udział w przychodach TSMC do 19%, z 12% w 2024 roku. Ta zmiana podkreśla dynamiczny rozwój branży AI, która napędza rosnące zapotrzebowanie na zaawansowaną produkcję chipów. Tymczasem udział Apple w przychodach TSMC spadł do 17% w 2025 roku z 22% rok wcześniej, mimo niewielkiego wzrostu wartości nominalnej o 3,33%.

To wydarzenie pokazuje strategiczne ukierunkowanie TSMC na sektory o wysokim potencjale wzrostu. Eksperci przypisują ten trend przewadze Nvidii w infrastrukturze AI, szczególnie jej zapotrzebowaniu na najnowocześniejszą technologię półprzewodnikową dla rozwiązań uczenia maszynowego i centrów danych. Relacja ta została dodatkowo potwierdzona, gdy CEO Nvidii, Jensen Huang, publicznie przyznał, że firma jest „klientem A”, największym źródłem przychodów w raportach finansowych TSMC. Ta współpraca nie tylko zapewnia TSMC istotny strumień dochodów, ale również plasuje spółkę na czele postępu w dziedzinie komputerów nowej generacji.

Patrząc w przyszłość, analitycy spodziewają się, że Nvidia utrzyma swoją pozycję lidera w 2026 roku dzięki trwającemu wzrostowi wdrożeń AI w usługach chmurowych, technologiach autonomicznych i zastosowaniach korporacyjnych. Najnowsza zapowiedź Nvidii o utworzeniu nowej siedziby w Beitou-Shilin Technology Park w Tajpej dodatkowo sygnalizuje jej długoterminowe zaangażowanie w regionie. Dla TSMC ten krok wzmacnia sieć klientów o wysokiej wartości i utrwala jej pozycję kluczowego gracza w innowacjach AI.

TSMC nadal zachowuje dominującą pozycję w światowym przemyśle półprzewodników, odpowiadając za około 70% globalnej produkcji chipów w 2025 roku. Jej przewaga rynkowa opiera się na zaawansowanej technologii, operacjach na dużą skalę oraz modelu fabless, który przyciąga czołowe firmy technologiczne. Silne marże operacyjne firmy, nawet w warunkach ostrej konkurencji, podkreślają jej atuty — takie jak szerokie portfolio klientów, które obejmuje obecnie zarówno liderów AI, jak Nvidia, jak i stałych partnerów, takich jak Apple, a także silne zaangażowanie w badania i rozwój, aby pozostać liderem zaawansowanych procesów produkcji chipów.

Chociaż ostatni spadek ceny akcji może wynikać z krótkoterminowych wahań rynkowych lub szerszych trendów sektorowych, podstawowa działalność TSMC pozostaje solidna. Wzrost znaczenia Nvidii jako największego klienta jest zgodny z długoterminową strategią TSMC, koncentrującą się na rynkach o wysokim potencjale wzrostu, co zapewnia dalszy popyt na jej zaawansowane usługi produkcyjne. W miarę postępu technologii AI, zdolność TSMC do adaptacji oraz dążenie do innowacji mają być kluczowe dla jej dalszego przywództwa na światowej scenie półprzewodników.