Fraktal dna bitcoin sugeruje wzrost o 130%, ale czy model będzie ważny w 2026 roku?

Sygnał dna Bitcoin (BTC), który pojawił się w 2023 roku przed 130% wzrostem w 2024 roku, pojawił się ponownie w tym tygodniu, podnosząc możliwość, że cena zbliża się do kolejnego byczego punktu zwrotnego. 

Jednocześnie szersze dane dotyczące płynności, przepływów funduszy ETF oraz zmiany danych makroekonomicznych zmieniają środowisko względem tego sprzed dwóch lat, sugerując, że dalsza ścieżka może nie odzwierciedlać poprzedniego cyklu.

Wyzwalacz dna BTC pojawia się bez silnej kontynuacji

Aggregator danych Swissblock zauważył, że Bitcoin odnotował już 25 kolejnych dni w swojej strefie „ekstremalnie wysokiego ryzyka”, co jest najdłuższym takim okresem w historii i przewyższa 23-dniowy szczyt z 2023 roku. Historycznie, dłuższy pobyt w tej strefie pokrywał się z późnym etapem spadków lub sygnałem dna.

Indeks Ryzyka Bitcoin. Źródło: Swissblock/X

Założyciel MN Capital Michaël van de Poppe również wskazał na wykres BTC względem podaży w zysku/stracie, który pokazuje, że cena wchodzi w interakcję z poziomami, które wcześniej wyznaczały fazy dna. W 2023 roku przejście od wysokiego ryzyka do niskiego ryzyka zbiegło się z początkiem silnej byczej ekspansji.

BTCUSD vs podaż BTC w zysku/stracie. Źródło: Michael van de Poppe/X

Pozycjonowanie traderów nie jest zsynchronizowane z trendem wzrostowym. RugaResearch zauważył, że 30-dniowy widoczny popyt nadal zmienia się między pozytywnym a negatywnym. Pomimo że presja sprzedażowa osłabła, trwały popyt zakupowy nie utrzymał swojej dominacji.

Powiązane: Bitcoin do $30K? Analitycy debatowali, kiedy i na jakim poziomie BTC osiągnie dno

Głębsze spadki Bitcoina wymagają czasu

Biuletyn makroekonomiczny Ecoinometrics podkreślił, że spadek BTC tej skali rzadko jest szybko rozwiązywany. Z wyłączeniem rajdu COVID z 2020 roku, który był wspierany przez agresywną interwencję polityki monetarnej, odbicia po 50% spadkach rozwijały się przez dłuższy czas.

Bitcoin jest w głębokiej strefie spadków. Źródło: Ecoinometrics

Dane dotyczące przepływów ETF wzmacniają ostrożny ton. Od sierpnia skumulowane napływy do złotych ETF przewyższają napływy do spotowych Bitcoin ETF w ujęciu 90-dniowym. W tym samym okresie fundusze Bitcoin wykazały ujemne przepływy w 90-dniowej średniej kroczącej, obecnie wynoszące –2,06 mld dolarów. 

Trendy inflacyjne dodają dalszego kontekstu. Ecoinometrics zauważył, że główny wskaźnik Personal Consumption Expenditures (PCE) wynosi obecnie około 2,9% rok do roku, wskaźnik bazowy około 3,0%, a usługi bazowe powyżej 3,4%. Fed skupia się na PCE, a ostatni trend nie wskazuje na wyraźny spadek. Bez złagodzenia oczekiwań ekspansja płynności wydaje się ograniczona.

Poziomy cen stanowią ramy do dyskusji. Partner zarządzający CMCC Crest, Willy Woo, powiedział, że każda krótkoterminowa korekta wzrostowa do poziomu $70 000–$80 000 prawdopodobnie spotka się z kolejną falą presji sprzedażowej, ponieważ „szerszy reżim jest mocno niedźwiedzi zarówno pod względem płynności spot, jak i kontraktów futures”.

Model Przepływu Bitcoin. Źródło: Willy Woo/X

Woo powiedział, że poziom $45 000 jest zgodny z wcześniejszym rynkiem niedźwiedzia. Poniżej tego poziomu, $30 000 oraz $16 000 stanowią historyczne wsparcie, powiązane z zachowaniem długoterminowego trendu. 

Powiązane: Podatki od kryptowalut zaktualizowane, BTC utknął poniżej $70K: miesiąc na wykresach