Bitcoin pełni rolę „barometru” geopolitycznego – czy otwarcie rynku w poniedziałek przyniesie powrót apetytu na ryzyko?

Bitcoin po gwałtownym wzroście napięcia na Bliskim Wschodzie odnotował odwrócenie w kształcie litery V, co przez część uczestników rynku jest interpretowane jako pozytywny sygnał dla otwarcia globalnych aktywów ryzykownych w poniedziałek.

Strateg Academy Securities, Peter Tchir, stwierdził w raporcie, że jako jedyne ryzykowne aktywo możliwe do handlowania w weekend, bitcoin od zawsze jest barometrem nastrojów rynkowych, a jego odbicie oznacza odbudowę apetytu na ryzyko. Jednocześnie ceny ropy już wcześniej uwzględniły część geopolitycznego ryzyka, co dodatkowo wspiera otwarcie rynku w poniedziałek w trybie risk-on.

Wraz z rozwojem sytuacji między USA a Iranem, bitcoin przeszedł od "gwałtownych spadków" do "gwałtownego wzrostu". Po doniesieniach o izraelskim nalocie na Iran cyfrowe aktywa gwałtownie spadły, jednak gdy oficjalne irańskie media potwierdziły śmierć Chameneiego, rynek szybko odwrócił się w górę. Bitcoin nie tylko odrobił straty, ale także wzrósł powyżej poziomu sprzed wybuchu konfliktu.

Według wiadomości z Telewizji Centralnej, Najwyższy Przywódca Iranu Chamenei został zabity 28 lutego rano. Strona izraelska poinformowała, że Chamenei oraz jego najbliżsi współpracownicy, w tym sekretarz Rady Bezpieczeństwa Narodowego Iranu Ali Szamkhani i głównodowodzący Islamskich Strażników Rewolucji Iranu Mohammad Pakpour, wszyscy zginęli w nalotach.

W raporcie stwierdzono, że jest on optymistycznie nastawiony do otwarcia rynku w poniedziałek w trybie risk-on. Zauważył, że ceny ropy wzrosły z około 60 dolarów za baryłkę pod koniec zeszłego roku do 72 dolarów w ostatni piątek, a część premii za ryzyko konfliktu została już przez rynek uwzględniona. Ponadto, po poważnym ciosie w kierownictwo Iranu, jego logika strategicznych rozgrywek została złamana – "teraz czas na godne zakończenie".

Rola bitcoina jako "barometru"

Raport wskazuje, że to już trzeci raz w ostatnich latach, gdy bitcoin w czasie poważnych weekendowych konfliktów na Bliskim Wschodzie pełni rolę real-time barometru nastrojów rynkowych; za każdym razem pierwszą reakcją był gwałtowny spadek, tym razem jednak siła odbicia była zupełnie inna.

13 kwietnia 2024 roku Iran wystrzelił dużą liczbę dronów-samobójców w kierunku Izraela, a konflikt wybuchł również w sobotnią noc, gdy globalne rynki były zamknięte – pierwszą reakcją bitcoina był gwałtowny spadek.

W dniach 21–22 czerwca 2025 roku operacja "Midnight Hammer" (Operation Midnight Hammer) z udziałem bombowców B-2 i gigantycznych bomb penetrujących zniszczyła trzy irańskie obiekty jądrowe: Fordow, Natanz oraz Isfahan – ponownie tuż po sobotnim poranku bitcoin zaliczył gwałtowny spadek.

Kluczową różnicą tego konfliktu w porównaniu do poprzednich jest to, że: bitcoin po gwałtownym spadku wyraźnie się odbił i ostatecznie wyceniany był wyżej niż przed wydarzeniem. W raporcie autor interpretuje ten ruch jako sygnał "apetytu na ryzyko".

Ceny ropy już uwzględniły część ryzyka konfliktu

Rynek energii jest kluczową zmienną do oceny wpływu obecnego konfliktu na makroekonomię. Strateg Academy Securities, Peter Tchir, w raporcie wyodrębnił kilka warstw logiki dotyczącej cen ropy:

Po pierwsze, ryzyko zostało częściowo wycenione. Ceny ropy Brent wzrosły z około 60 dolarów za baryłkę pod koniec zeszłego roku do 72 dolarów w ostatni piątek; wzrost ten był efektem zarówno zimowego zapotrzebowania energetycznego w USA, jak i w pewnym stopniu premii za ryzyko konfliktu. Oznacza to, że po otwarciu rynków w poniedziałek "złe wiadomości" związane z cenami ropy są już w dużym stopniu uwzględnione przez rynek.

Po drugie, kanały dostaw nie zostały dotąd zablokowane. Tchir zauważa, że nie ma obecnie oznak zamknięcia Cieśniny Ormuz ani innych kluczowych szlaków transportu ropy. Jak twierdzi, jeśli pojawi się szansa na deeskalację, a kanały pozostaną przejezdne, będzie to kluczowy warunek, by ceny ropy nie wymknęły się spod kontroli.

Wreszcie, bufor magazynowy stanowi poduszkę bezpieczeństwa. Główne kraje konsumujące ropę na świecie dysponują dużymi rezerwami, a poziom zapasów w USA jest również wysoki. W związku z tym krótkoterminowe zakłócenia dostaw (do tygodnia) nie powinny mieć dużego wpływu. Na podstawie powyższych przesłanek Tchir spodziewa się, że kontrakty spot mogą sięgnąć 80 dolarów, ale nie przewiduje dużych wahań na dalszej krzywej terminowej.