Jak inwestorzy mogą zareagować na geopolityczną niepewność wywołaną kryzysem w Iranie — spostrzeżenia specjalistów

Główne spostrzeżenia

• Adrian Helfert, dyrektor ds. inwestycji w Westwood, podkreśla obiecujące perspektywy dla akcji z sektora energetycznego, zauważając, że te akcje nie wzrosły tak bardzo, jak oczekiwano, pomimo ostatniego skoku cen ropy.

• Jamie Battmer z Creative Planning zachęca inwestorów, aby skupili się na czynnikach pozostających pod ich kontrolą i sugeruje, że obecne wydarzenia stanowią dobrą okazję do ponownej oceny całkowitego rozkładu portfela.

Strategie inwestorów w obliczu niepewności geopolitycznej

Wraz ze wzrostem napięć geopolitycznych wielu inwestorów zastanawia się, jak najlepiej zareagować. W poniedziałek, gdy rynki reagowały na wiadomości o działaniach militarnych w Iranie – co spowodowało wzrost cen ropy i chwilowo wywarło presję na amerykańskie akcje – eksperci udzielili praktycznych wskazówek tym, którzy chcą dostosować swoje podejście inwestycyjne w krótkim terminie.

Adrian Helfert z Westwood zaleca rozważenie inwestycji w sektor energetyczny w tym okresie, zwłaszcza że prezydent Trump wskazał, iż mogą nastąpić kolejne ataki. Jamie Battmer z Creative Planning postrzega obecną zmienność jako szansę dla inwestorów na strategiczne uporządkowanie portfeli bez podejmowania nadmiernego ryzyka.

Dlaczego to jest istotne dla inwestorów

Chociaż długoterminowa mądrość inwestycyjna zwykle zaleca cierpliwość po szokach geopolitycznych, eksperci sugerują, że inwestorzy mogą podjąć taktyczne działania, aby skorzystać na rosnącej niestabilności na Bliskim Wschodzie lub się przed nią zabezpieczyć.

Helfert ostrzega, że sytuacja w Iranie może się jeszcze pogorszyć, co potencjalnie może eskalować napięcia w całym regionie. Zauważa jednak, że nie musi to oznaczać bezpośrednich wymian militarnych; raczej inne kraje mogą wykorzystać tę sytuację do przesunięcia równowagi sił, jak miało to miejsce podczas wcześniejszych konfliktów.

Wskazuje także, że firmy zajmujące się poszukiwaniem i wydobyciem nie odnotowały zysków, których można by się spodziewać w związku ze wzrostem cen ropy i gazu. „Wciąż istnieją atrakcyjne możliwości w sektorze energetycznym, szczególnie ponieważ akcje nie odzwierciedlają w pełni wzrostów cen,” zauważa Helfert. W poniedziałek indeks S&P 500 Energy Sector wzrósł o około 2%, podczas gdy amerykańskie kontrakty futures na ropę poszły w górę o ponad 7%.

Rekomendacje ekspertów dotyczące rynku energetycznego

Choć na rynku ropy obecnie występuje nadpodaż, Helfert uważa, że ryzyko zaburzeń dostaw jest niedoszacowane. Morgan Stanley również zaleca inwestorom utrzymanie ekspozycji na sektor energetyczny, nawet po ostatnich wzrostach, oraz skupienie się na firmach o wysokiej jakości. Devin McDermott, analityk akcji w Morgan Stanley, sugeruje, że firmy zajmujące się wydobyciem, zintegrowani producenci oraz rafinerie mogą skorzystać na dalszych wzrostach cen ropy. Ponieważ około 20% światowej ropy i skroplonego gazu ziemnego przepływa przez Cieśninę Ormuz – obszar pod znaczną kontrolą Iranu – każda zakłócenie może wpłynąć na wzrost cen.

Jeśli polityka USA ma na celu utrzymanie niskich cen ropy, zgodnie z deklaracjami administracji Trumpa, Helfert uważa, że firmy zajmujące się gazem ziemnym oraz usługami dla pól naftowych mogą przewyższyć firmy zajmujące się poszukiwaniem i wydobyciem. Mimo to nadal postrzega E&P jako bardzo atrakcyjnych ze względu na wysokie przepływy wolnej gotówki, które są niemal dwukrotnie wyższe niż w kolejnych sektorach, jak telekomunikacja. W poniedziałek APA Corp (APA) oraz ConocoPhillips (COP) były najlepszymi E&P na S&P 500, każda zyskując około 4%.

Dostosowanie portfela i strategie podatkowe

Battmer z Creative Planning radzi inwestorom, aby skupili się na tym, co mogą kontrolować, np. wdrażanie strategii zbierania strat podatkowych. Wyjaśnia, że efektywne wykorzystanie strat podatkowych polega na reinwestowaniu środków ze sprzedaży w podobne aktywa, a nie po prostu trzymaniu gotówki. Na przykład, jeśli rynek zaliczy znaczący spadek, inwestor może sprzedać akcje S&P 500 i kupić Russell 1000, ponieważ te indeksy mają tendencję do poruszania się w parze.

Biorąc pod uwagę stosunkowo niewielką reakcję rynku na ostatnie wydarzenia, Battmer sugeruje, aby inwestorzy wyszukiwali pojedyncze akcje w swoich portfelach, które poniosły ponadprzeciętne straty, rozważyli sprzedaż tych pozycji i przeniesienie środków do podobnych spółek. Na przykład, jeśli Coca-Cola (KO) spadnie, można ją sprzedać i kupić Pepsi (PEP). W świetle wydarzeń w Iranie, zmiana jednych akcji linii wycieczkowych na inne może być też strategicznym posunięciem.

Podkreśla, że są to działania obiektywne, które pozwalają wykorzystać straty podatkowe, a nie spekulacyjne decyzje rynkowe. Dzięki temu można zrealizować straty, które pomogą zbilansować przyszłe zyski kapitałowe.

Battmer zaleca także, by obecny czas wykorzystać do przeglądu całkowitego ryzyka portfela, zwłaszcza jeśli straty były znacznie większe niż krótkoterminowe spadki widoczne na S&P 500. „Jeśli Twój portfel pod kątem wyników odstaje od szerokiego rynku, to znak, aby zweryfikować swoją strategię i zidentyfikować słabe punkty,” doradza.