- Bitcoin odrobił spadek wywołany konfliktem zbrojnym i w poniedziałek handlowany był powyżej poziomów sprzed ataku.
- Kontrakty terminowe powiązane z surowcami na kryptowalutach szybciej odzwierciedlały apetyt na ryzyko niż sam Bitcoin.
- Hyperliquid przyciągnął rosnące przepływy makro, gdy traderzy śledzili zakłady związane z ropą, złotem i srebrem.
Obietnica Bitcoina dotycząca dostarczania 24-godzinnego odczytu globalnego ryzyka została poddana ostrej próbie po pojawieniu się informacji o ataku USA na Iran. Token spadł w weekend do około 63 000$, po czym zmienił kierunek i wzrósł do nawet 70 100$ w poniedziałek. Na początek tygodnia był handlowany powyżej poziomów sprzed ataku, pozostawiając niewiele trwałych oznak strachu czy odpływu kapitału.
Odbicie nastąpiło równolegle ze stabilizacją na rynkach tradycyjnych. Akcje zredukowały początkowe straty, dolar i złoto rosły, a ropa gwałtownie drożała. Według Bloomberg Bitcoin podczas poniedziałkowej sesji zyskał nawet 6,7%.
Ta sytuacja postawiła kluczowe pytanie: czy Bitcoin nadal jest najczytelniejszym wskaźnikiem globalnego ryzyka w czasie rzeczywistym?
Wąski zakres i lżejsze pozycjonowanie
Reakcja Bitcoina nastąpiła po miesiącach konsolidacji. Token handlowany był przeważnie w zakresie 60 000$–70 000$, po około 50% spadku od szczytu. Duża część lewarowania, która napędzała wcześniejsze ruchy, opuściła rynek po krachu w październiku.
Udział inwestorów detalicznych zmalał w ostatnich miesiącach. Przepływy handlowe osłabły na głównych platformach. Przy słabszym pozycjonowaniu, świeże wstrząsy geopolityczne wywołują mniej trwałe ruchy cen.
W efekcie, zmienność Bitcoina wokół wiadomości o Iranie była pozbawiona dynamiki. Weekendowa wyprzedaż została szybko odwrócona. Ruch cen utworzył tzw. „wycieczkę w obie strony” zamiast wydłużonego ruchu w jednym kierunku. Bloomberg donosił, że wyraźniejszy sygnał nie pochodził z Bitcoina bezpośrednio. Zamiast tego, traderzy obserwowali pozycjonowanie na platformach z derywatami kryptowalutowymi.
Kontrakty perpetualne powiązane z surowcami zyskują
Na Hyperliquid i podobnych platformach kontrakty perpetualne powiązane z ropą, złotem i srebrem rosły w weekend. Te kontrakty odzwierciedlały rotację w kierunku tradycyjnych zabezpieczeń po ponownym otwarciu rynków globalnych. Ceny energii wzrosły, a metale szlachetne przyciągnęły popyt.
Wolumeny tych kontraktów pozostają mniejsze niż na rynku Bitcoina, lecz ich udział stale rośnie. Według danych zebranych przez Hydromancer, kontrakt perpetualny powiązany ze srebrem osiągnął 28,28 miliarda dolarów łącznego wolumenu handlu na Hyperliquid. Kontrakt powiązany z ropą, wprowadzony na początku stycznia, zanotował prawie 400 milionów dolarów wymiany od startu.
Powiązane: SpaceX zmniejsza swoje udziały w Bitcoin z 780 mln USD do 545 mln USD przed złożeniem dokumentów IPO
Karim Dandashy, trader OTC w Flowdesk, powiedział Bloombergowi, że Hyperliquid służył jako „odkrywanie ceny podczas weekendu”. Zaznaczył, że otwarte pozycje na kontraktach powiązanych z aktywami tradycyjnymi osiągnęły „nowy szczyt wszech czasów”.
W ostatnich miesiącach traderzy wywodzący się z rynku krypto przenieśli się w stronę kontraktów powiązanych z surowcami. Używają ich do wyrażania poglądów makro lub gonienia za momentum bez opuszczania platform kryptowalutowych. Ryan Watkins, współzałożyciel Syncracy Capital, powiedział Bloombergowi, że adopcja przyspieszyła, gdy krypto wypadało gorzej niż akcje i surowce po historycznej likwidacji 10/10 w 2025 roku.
Szersza wrażliwość rynku
Szeroki rynek kryptowalutowy odzwierciedlał ostrożny ton. Ceny głównych aktywów, w tym XRP, reagowały na nagłówki dotyczące makro. Szacunki wskazują na niemal 650 milionów dolarów potencjalnych likwidacji XRP związanych z pozycjonowaniem defensywnym wywołanym konfliktem.
Jednocześnie korelacja Bitcoina z akcjami wzrosła w okresie napięcia. Bezpieczne aktywa, takie jak złoto, rosły. Ceny ropy poszybowały, gdy rynki przetwarzały ryzyko geopolityczne.
Część przepływów derywatów odzwierciedla pozycjonowanie makro. Jednak niektóre działania są też efektem spekulacyjnej rotacji wśród traderów o wysokiej zmienności. Platformy krypto oferują obecnie kontrakty powiązane z ropą, metalami i indeksami giełdowymi obok cyfrowych tokenów.
Odbicie Bitcoina zbiegło się z ogólną stabilizacją w różnych klasach aktywów. Najważniejsza kryptowaluta nie monopolizuje już uwagi podczas okresów stresu. Traderzy coraz częściej szukają instrumentów powiązanych z tradycyjnymi finansami, aby uzyskać wyraźniejsze sygnały podczas szoków geopolitycznych.
