Zyski Target przekraczają prognozy, podczas gdy kontrakty na akcje gwałtownie spadają

Niepokoje na rynku i niespodziewana odporność Target

We wtorek inwestorzy przygotowują się na burzliwy początek dnia handlowego. Kontrakty futures na S&P 500 spadły o ponad 1,5%, a Dow Jones Industrial Average obniżył się o 800 punktów. W miarę narastania niepewności wielu szuka schronienia w tradycyjnych bezpiecznych przystaniach, takich jak złoto, przy czym napływy są na dobrej drodze, by przekroczyć rekordowe poziomy z ubiegłego roku.

Target błyszczy na tle spadku szerokiego rynku

Wśród powszechnego spadku rynku Target wyróżnił się jako rzadko pozytywna historia. Wyniki za czwarty kwartał tej sieci nie były rewelacyjne, ale okazały się mniej rozczarowujące niż oczekiwano – co w kontekście narastających napięć w Iranie można uznać za dobrą wiadomość.

Za kwartał zakończony 31 stycznia Target, z siedzibą w Minneapolis, odnotował sprzedaż netto na poziomie 30,5 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 1,5% w porównaniu z poprzednim rokiem. Sprzedaż porównywalna również obniżyła się o 2,5%.

Analiza sprzedaży ujawnia złożone trendy

Choć główne dane mogą wydawać się zniechęcające, bliższe przyjrzenie się strukturze sprzedaży pokazuje bardziej złożony obraz. Wprawdzie liczba wizyt w sklepach spadła o około 3%, to jednak klienci dokonujący zakupów w Target wydawali więcej podczas jednej wizyty. Firma odnotowała wzrost w takich kategoriach, jak Food & Beverage, Beauty i Toys, a Essentials oraz Home osiągnęły lepsze wyniki niż w poprzednim kwartale. Co istotne, liczba zamówień z dostawą tego samego dnia wzrosła o ponad 30%, a przychody z programu członkowskiego Target ponad dwukrotnie się zwiększyły.

Rentowność i prognozy

Skorygowane zyski na akcję osiągnęły poziom 2,44 dolara, nieco wyższy niż w ubiegłym roku (2,41 dolara) i mieszczący się w ostrożnych prognozach firmy. Choć to niewielka poprawa, jest to rzadka sytuacja, w której Target spełnił własne oczekiwania po trudnym roku. W ciągu całego roku skorygowany zysk na akcję spadł do 7,57 dolara z 8,86 dolara w 2024, ponieważ marże zysku zostały ograniczone przez obniżki cen, anulowane zamówienia i rosnącą sprzedaż w kategoriach o niższej marży.

Patrząc w przyszłość: oznaki odbudowy

Najbardziej optymistyczna informacja pojawiła się od nowego prezesa Target, Michaela Fiddelke, który poinformował, że w lutym nastąpił „zdrowy, pozytywny wzrost sprzedaży”. Po trudnym roku 2025 ta pojedyncza informacja daje nadzieję na poprawę sytuacji.

Na 2026 Target prognozuje około 2% wzrost sprzedaży netto i oczekuje, że zyski będą na poziomie z 2025, z możliwością poprawy w górnej części zakresu. Choć te prognozy są ostrożne, inwestorzy przyjmują je z entuzjazmem w dzień, gdy zmienność rynku, mierzona przez VIX, wzrosła o 30%. W takim otoczeniu stabilność i stałe wyniki są szczególnie cenione. W rezultacie akcje Target wzrosły o 4% w handlu przed otwarciem rynku.