Keytruda firmy Merck napędza prognozowany wzrost przychodów na 2025 rok: Co nas czeka?

Dominacja Merck w onkologii i rola Keytruda

Merck (MRK) ugruntował swoją pozycję jako lider na rynku leczenia nowotworów, głównie dzięki sukcesowi swojego flagowego leku, Keytruda. Ten inhibitor PD-1 odpowiada za około 55% przychodów farmaceutycznych Merck i znacząco przyczynił się do stabilnego wzrostu finansowego firmy w ostatnich latach.

Keytruda uzyskała zatwierdzenie w leczeniu szerokiego zakresu typów nowotworów i wygenerowała prawie 31,7 miliarda dolarów przychodów w 2025 roku, co odzwierciedla 7% wzrost w porównaniu z poprzednim rokiem. Merck przewiduje, że ta tendencja wzrostowa utrzyma się do wygaśnięcia patentu na Keytruda w 2028 roku.

Rosnące zastosowanie leku w leczeniu nowotworów we wcześniejszych stadiach, wraz z utrzymującym się popytem na terapie zaawansowanych nowotworów, ciągle napędza sprzedaż. Merck prognozuje dalszy wzrost Keytruda w 2026 roku, szczególnie po niedawnej aprobacie FDA zarówno dla Keytruda, jak i jej podskórnej wersji, Keytruda Qlex, w terapii raka jajnika — nowym wskazaniu dla tego leku.

Choć dożylna forma Keytruda straci wyłączność w 2028 roku, oczekuje się, że solidna sprzedaż będzie kontynuowana do tego momentu. Kierownictwo firmy przewiduje, że Keytruda może osiągnąć szczytową roczną sprzedaż na poziomie 35 miliardów dolarów przed zakończeniem ochrony patentowej.

Strategie stałego wzrostu i rozwoju pipeline’u

Aby zapewnić długoterminowy sukces Keytruda, Merck wdrożył szereg perspektywicznych strategii. Obejmują one rozwijanie nowych kombinacji immunoonkologicznych, takich jak połączenie Keytruda z inhibitorami LAG3 i CTLA-4. Wraz z Moderna, Merck rozwija również spersonalizowaną szczepionkę mRNA przeciw nowotworom (intismeran autogene, V940/mRNA-4157) w połączeniu z Keytruda. Ta nowatorska terapia jest obecnie w kluczowych badaniach fazy III dla wczesnych stadiów oraz leczenia adjuwantowego niedrobnokomórkowego raka płuc (NSCLC) oraz leczenia adjuwantowego czerniaka.

Merck niedawno ogłosił restrukturyzację swojego działu Human Health, tworząc dwa wyspecjalizowane jednostki biznesowe: jedną skupiającą się na onkologii, a drugą na lekach specjalistycznych i chorobach zakaźnych. Ta reorganizacja ma na celu wyostrzenie priorytetów handlowych oraz wsparcie trwałego wzrostu, zwłaszcza gdy Merck przygotowuje się do dywersyfikacji przychodów przed wygaśnięciem patentu Keytruda.

Podczas prezentacji wyników za czwarty kwartał 2025 roku Merck ujawnił, że jego obecny pipeline może stanowić ponad 70 miliardów dolarów potencjalnych możliwości komercyjnych do połowy lat 30. XXI wieku. Jest to ponad dwukrotnie więcej niż poprzedni konsensus dla szczytowej sprzedaży Keytruda w 2028 roku i oznacza wzrost o 20 miliardów dolarów w stosunku do prognozy z ubiegłego roku.

Nowa struktura biznesowa firmy została zaprojektowana tak, aby Merck mógł wykorzystać tę szacowaną wartość 70 miliardów dolarów, zapewniając skoncentrowane przywództwo zarówno w obszarze onkologii, jak i leków specjalistycznych, umożliwiając skuteczniejszy rozwój i wdrażanie nowych produktów.

Rywale Keytruda na rynku inhibitorów PD-L1

Keytruda konkuruje z kilkoma innymi inhibitorami PD-L1, w tym Opdivo firmy Bristol Myers, Tecentriq firmy Roche oraz Imfinzi firmy AstraZeneca.

• Opdivo (Bristol Myers): Zatwierdzony do leczenia różnych nowotworów, takich jak rak płuca, czerniak i rak nerki, Opdivo osiągnął sprzedaż na poziomie 10,05 miliarda dolarów w 2025 roku, co oznacza 8% wzrost rok do roku.
• Tecentriq (Roche): Jako wiodąca terapia immunoonkologiczna Roche, Tecentriq jest zatwierdzony do leczenia wielu typów nowotworów i przyniósł 3,56 miliarda CHF w 2025 roku, o 3% więcej niż rok wcześniej.
• Imfinzi (AstraZeneca): Sprzedaż Imfinzi osiągnęła poziom 6,06 miliarda dolarów w 2025 roku, co oznacza wzrost o 28%, napędzany większym zapotrzebowaniem na leczenie raka pęcherza i wątroby. Rozszerzone wskazania dodatkowo wzmocniły portfolio onkologiczne AstraZeneca.

Kolejna faza inwestycji w AI

Sektor sztucznej inteligencji już wygenerował znaczące bogactwo, jednak najbardziej rozpoznawalne firmy mogą nie oferować najwyższych zwrotów w przyszłości. Nowe firmy AI, które rozwiązują poważne globalne wyzwania, mogą w niedalekiej przyszłości zaoferować bardziej atrakcyjne możliwości inwestycyjne.

Zasoby inwestycyjne

Szukasz najlepszych rekomendacji inwestycyjnych? Pobierz najnowsze propozycje od Zacks Investment Research: 7 najlepszych akcji na następne 30 dni