USD: Szok energetyczny powoduje krótkotrwałe odbicie – MUFG

Lee Hardman z MUFG zauważa, że Dollar gwałtownie odbił w związku z tym, że Operacja „Epic Fury” wywołała nowy szok cenowy na rynku energii, przesuwając indeks Dolara z powrotem w zakres 96.000–100.00. Ruch ten wspierany jest przez negatywne warunki handlu dla Europy i Azji, obniżone oczekiwania dotyczące obniżki stóp przez Fed oraz wyciskanie pozycji krótkich na USD, ale MUFG nadal przewiduje wygasanie siły USD od II kwartału 2026 roku.

Szok energetyczny podnosi Dollar, ale tymczasowo

"USD rozpoczął tydzień od silnego odbicia, napędzanego wzmożonymi ryzykami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie. Rajd pozwolił indeksowi dolara całkowicie odwrócić straty zanotowane wcześniej w tym roku i obecnie prawdopodobnie przetestuje górną granicę przedziału handlowego 96.000–100.00, utrzymującego się od II kwartału ubiegłego roku."

"Istnieją trzy główne kanały, poprzez które USD może umacniać się. Po pierwsze, gospodarki Azji i Europy będą doświadczać większego negatywnego szoku warunków handlu ze względu na wyższe ceny energii niż Stany Zjednoczone."

"Po drugie, wyższe ceny energii skłaniają uczestników rynku stóp procentowych w USA do ograniczenia oczekiwań dotyczących dalszych obniżek stóp przez Fed w tym roku, co wcześniej stanowiło podstawę prognoz słabości USD przed Operacją „Epic Fury”. Ta zmiana wzmocniła oczekiwania rynkowe, że Fed pozostawi stopy bez zmian w pierwszej połowie roku."

"Po trzecie, USD może uzyskać dodatkowe wsparcie dzięki rozliczeniu zatłoczonych pozycji rynkowych. Ostatni raport IMM pokazuje, że fundusze lewarowane budowały krótkie pozycje na USD od początku tego roku, osiągając najwyższy poziom od marca 2022 roku. Te krótkie pozycje są teraz wyciskane, wzmacniając wzrostowy impet USD."

"Jednak spodziewamy się, że odbicie USD będzie krótkotrwałe. Nasze najnowsze prognozy oparte są na założeniu, że operacja „Epic Fury” potrwa tygodnie, a nie miesiące."

(Ten artykuł został stworzony przy pomocy narzędzia sztucznej inteligencji i zrecenzowany przez redaktora.)