Spadek o 2,75% Newmont podnosi się na 97. miejsce pod względem wolumenu podczas szaleństwa handlowego o wartości 1,26 miliarda dolarów

Market Snapshot

Newmont (NEM) zakończył notowania 5 marca 2026 roku ze spadkiem ceny akcji o 2,75%, co oznacza najgorszą jednodniową wydajność w ostatnich miesiącach. Pomimo spadku, akcje odnotowały podwyższoną aktywność handlową – wolumen wyniósł 1,26 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 33,51% względem poprzedniego dnia, plasując się na 97. miejscu pod względem wolumenu obrotu. Kapitalizacja rynkowa firmy pozostaje solidna na poziomie 97,37 miliarda dolarów, co odzwierciedla 147% zwrotu od początku roku. Ta wydajność kontrastuje z jej najnowszym raportem finansowym, który wykazał rekordowy wolny przepływ gotówki w wysokości 1,6 miliarda dolarów oraz pozycję netto zadłużenia bliską zeru na koniec trzeciego kwartału 2025.

Key Drivers

Ostatnie wyniki finansowe Newmont podkreśliły jej silną wydajność operacyjną i finansową, jednak spadek cen akcji sugeruje szersze dynamiki rynkowe. W trzecim kwartale 2025 roku firma przekroczyła oczekiwania, uzyskując zysk na akcję (EPS) w wysokości 1,71 dolarów, co stanowi przewyższenie prognoz o 18,75%, oraz przychody na poziomie 5,52 miliarda dolarów – przekroczenie prognoz o 6,36%. Te wyniki, wraz z rekordowym wolnym przepływem gotówki oraz saldem gotówkowym w wysokości 5,6 miliarda dolarów, wzmocniły zaufanie do bilansu firmy. Niemniej, raport finansowy za pierwszy kwartał 2026 roku opublikowany w lutym wykazał EPS w wysokości 2,52 dolarów, co mimo że przekroczyło szacowaną wartość 1,81 dolarów, odzwierciedla spadek krótkiego zainteresowania o 13,4% od lutego, co wskazuje na zmniejszenie nastrojów niedźwiedzich. Zmienność akcji podkreśla napięcie pomiędzy silnymi fundamentami a zewnętrznymi presjami rynkowymi.

Prognozy produkcji na 2026 rok wprowadziły niepewność. Firma zrewidowała zarządzaną produkcję złota do dolnego zakresu swojej prognozy na 2025 rok (4,0–4,2 miliona uncji) oraz zasygnalizowała zwiększenie wydatków kapitałowych. Pomimo że oświadczenia CEO oraz CFO podkreśliły siłę portfela i zobowiązanie do skupu własnych akcji, te zmiany mogły ostudzić optymizm inwestorów. Prognoza produkcji, w połączeniu ze wzrostem dywidendy do 0,26 dolarów na akcję (wzrost o 4% rok do roku), odzwierciedla zrównoważone podejście do alokacji kapitału, lecz może nie w pełni zrekompensować obawy dotyczące ograniczeń produkcji w krótkim terminie.

Sentiment analityków pozostaje mieszany. Citigroup oraz Bank of America podniosły swoje prognozy cenowe dla Newmont do odpowiednio 150 oraz 151 dolarów, wzmacniając konsens "Umierjony Kupuj" ze średnim celem 133,68 dolarów. Natomiast TD Securities obniżył swój cel do 118 dolarów i przeszedł na "Trzymaj", sygnalizując sceptycyzm co do krótkoterminowych zysków. Te rozbieżne opinie podkreślają podatność akcji na czynniki makroekonomiczne. Beta Newmont wynosi 0,39, co wskazuje na niską zmienność względem rynku, jednak gwałtowny spadek 5 marca podkreśla korelację ze zmianami cen złota.

Niedawny spadek na rynku złota bezpośrednio wpłynął na akcje Newmont. 4% zniżka cen złota, napędzana rosnącą rentownością obligacji oraz napięciami geopolitycznymi, wywołała wyprzedaż w całym sektorze. Akcje górnicze, w tym NewmontNEM-2.75%, są silnie skorelowane z cenami kruszcu, a ich 2,75% zniżka wpisuje się w ten trend. Analitycy zauważają, że choć wolny przepływ gotówki Newmont oraz stopa dywidendy (0,9%) pozostają atrakcyjne, wydajność akcji jest coraz bardziej powiązana z trajektorią złota. Utrzymujące się ryzyko geopolityczne oraz obawy o inflację zapowiadają dalszą zmienność.

Podsumowując, akcje Newmont stoją przed podwójnym wyzwaniem: utrzymaniem wzrostu w obliczu zmian prognoz produkcyjnych oraz nawigacją po rynku złota podatnym na zmiany makroekonomiczne. Choć zdrowie finansowe i strategia dywidendowa oferują atrakcyjność długoterminową, wydajność w krótkim terminie będzie zależała od odporności złota oraz zaufania inwestorów do planów alokacji kapitałowej firmy.